降准落地！汽车价格战卷向车贷，五年免息或成标配

2025年首次降准于今日落地，向金融市场注入约1万亿元流动性，为经济持续回升向好提供有力支持。与此同时，央行还下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。这无疑给“反内卷”的汽车行业减轻了一定的资金压力，提供了新的探索空间和竞争方向。

汽车业迎来更宽松金融环境

近几年，随着汽车消费需求日益旺盛，汽车金融市场规模也在高速增长。有数据估算，2024年汽车金融行业规模将突破3万亿，渗透率已接近七成，这也意味着10个购车者中就有7个选择金融贷款。而在2025年，汽车金融行业规模预计将达到5万亿元。

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“对汽车业而言，降准可谓久旱逢甘霖，能够缓解整车企业、供应链企业、经销商等产业上下游企业短期资金紧张的局面。”花生好车董事长陈鹏云接受记者采访时谈到，“强有力的降准为汽车行业提供了相对宽松的金融环境，缓解了资金压力，从而稳定汽车业从研发、制造到市场销售、服务各个环节的发展，进而带动相关产业的稳定就业和经济增长。最直接的影响是让企业融资变得更容易，资金周转速度加快，消费者购车贷款成本降低，进一步刺激汽车消费。在一定程度上还激发了汽车零部件供应商等上下游企业的活力，推动其加大汽车技术研发和创新投入，同时助力汽车产业升级，提升国际竞争力，促进汽车行业可持续发展。”

陈鹏云进一步指出，汽车金融公司和金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降至0%，意味着这类企业可用于放贷的资金增多，能够扩大业务规模，降低融资成本，盈利能力增强，而且提升了它们支持汽车行业发展的能力，使其有动力探索新业务，有利于金融产品和服务的创新。

有助于减轻资金压力提振市场

2023年7月，国家金融监督管理总局颁布了新的《汽车金融公司管理办法》，相较于原办法，新办法拓宽了汽车金融公司资金来源渠道。根据行业调研，71.43%的汽车金融公司认为该项修订有效拓宽了汽车金融公司吸收存款的对象范围及存款类型，有助于汽车金融公司拓宽融资渠道、优化自身负债结构。

按理说，拓宽融资渠道的同时正需要存款准备金来防范风险，但此次调整将汽车金融公司的存款准备金率降到0%，又是何种考虑？

北方工业大学经济管理学院副教授杨汀认为，设定将汽车金融公司的存款准备金率降到0%的目标，主要还是为了提振市场。汽车金融公司和金融租赁公司属于非存款类金融机构。所以降低存款准备率可以释放的流动性资金比较有限，这和防范风险并不冲突。

中国汽车流通协会汽车金融分会副秘书长周伟告诉记者，背靠汽车厂家的汽车金融公司资金的主要来源为自有资金，因此基本可以做到有效防范金融风险。当前汽车金融公司面临的首要问题是业务量不足。因为汽车金融公司主要服务于本品牌经销商和购车客户，所以本品牌车如果卖得不好，那么汽车金融公司的业务规模也会降低，给企业造成较大的经营压力。降低汽车金融公司存款准备金率，显示出国家对产业的支持态度，能够减轻金融公司资金的压力，利于释放资金流动性。

经销商越来越依赖金融保险业务

中国汽车流通协会数据显示，在2020～2022年期间，我国新车金融渗透率持续攀升，至2022年已达58%。2023年，新车金融渗透率出现2个百分点的回落，2024年再次大幅攀升，至69.1%。

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中国汽车流通协会汽车金融分会副秘书长周伟表示，汽车行业是提振消费市场的顶梁柱，汽车金融渗透率大体呈现了走高趋势，金融工具的应用和所提供的服务对汽车消费来说越来越重要。不仅倾向于金融方式购车的消费者越来越多，汽车金融对经销商来说也是不可或缺的重要盈利业务之一。

中国汽车流通协会发布的2024年全国汽车经销商生存状况调查报告显示，汽车经销商新车收入占比有较大幅度下滑，而金融保险业务收入占比相对大幅提升，从3.6%增长到5.9%。与此同时，金融保险业务的利润占比也大幅提升，从2023年的24.7%增长到2024年的38.0%。金融渗透率逐步提升，主要是因为厂家金融政策加码，商业银行纷纷开展汽车消费金融业务。另外，新车销售优惠与消费金融挂钩，也是推动金融渗透率提升的重要因素。

利率优惠后 贷款买车更具吸引力

中国汽车工业协会数据显示，今年4月，国内汽车产销量分别完成261.9万辆和259万辆，环比小幅回落，同比保持近9%的增长。1—4月，国内汽车产销量累计完成1017.5万辆和1006万辆，创同期新高。

去年以来，汽车市场从“卷”价格、“卷”配置到“卷”金融，车企，金融机构的竞争压力愈发沉重。汽车金融行业人士普遍认为，汽车金融公司降准后，对丰富产品供给有一定推动作用，最直接的便是金融产品的利率可能进一步降低，产品种类也会更多元，采取金融方式比全款购车更具吸引力。

据业内人士分析，当汽车金融公司因降准而资金更为充裕后，会通过降低购车门槛与给予利率优惠来刺激消费。一方面，汽车金融公司可以通过延长还款期限来吸引更多消费者购车，大大减轻购车的资金压力；另一方面，随着资金成本降低，贷款利率也可能会随之下降，以10万元车贷为例，若年利率从5%下调至4.5%，每月月供将减少约42元，整个还款周期下来，总利息能够节省近5000元。

五年免息或将成为车企标配政策

业内人士表示，今年车市的“价格战”降价举措稍显温和，但是诸如年款增配、调整车主权益等隐形优惠措施依然层出不穷。而从去年年底开始，五年免息购车政策成为众多车企冲击销量的有力手段，同时也成为消费者购车意向的重要衡量标准。

据不完全统计，在去年下半年，已有特斯拉、理想、腾势、极氪、路特斯、岚图、智己等多家车企推广免息汽车贷款产品。

事实上，这种转变早在2024年4月便初现端倪，当时特斯拉推出限时金融置换政策，用户以旧车置换可享受五年免息贷款，此后特斯拉实际上一直延续这一政策。到了7月，政策进一步升级，无需置换也能享受免息贷款，随后更是将期限延长至当年12月31日。到了12月，特斯拉的销量创新高。根据特斯拉官方数据，2024年12月特斯拉国内销量达8.3万台，环比增长12.8%，同比增长8.8%，创下历史最高纪录。

“贴息拉流，最终传导给消费者的是实实在在的优惠。”有业内人士表示，特斯拉此番促销效果立竿见影，会有更多的车企效仿。

进入今年以来，蔚来、小鹏、广汽丰田、吉利银河、一汽红旗等车企也相继推出5年0息、“0首付、0利息”等限时金融优惠。如小鹏汽车，其5年0息0首付政策覆盖了多款热门车型，贴息金额高达5.7万元。蔚来汽车方面，用户购车可享首付20%起，5年0息金融方案，手续费全免，还能获得1万元选装基金、5年NOP+免费使用权等优惠。

那么，为何今年车企多推出五年免息政策，而非三年或十年呢？

长三角新能源汽车产业链联盟秘书长姚晓冬认为，汽车产品更新换代速度较快，一般来说，五年左右的时间，车辆的技术、配置等可能会出现较大变化，消费者也更倾向于在这个时间段更换车辆。推出五年免息政策，恰好契合了这一市场节奏，鼓励消费者在车辆相对“过时”前完成更新换代，促进汽车的销售循环。

上游新闻综合自新华社、中国汽车报、中青网、潮新闻、中国证券报

编辑：陈璐责编：廖异 审核：阮鹏程