结束仓位四连跌，不同规模私募罕见一致加仓！市场回稳上行可期？

股票私募和百亿私募仓位指数双双止跌回升。

私募排排网组合大师监测数据显示，截至11月24日（因信息披露合规等原因，私募基金净值及业绩测算数据相对滞后），股票私募仓位指数为78.80%，较上周小幅回升0.28%，同时也终结了股票私募仓位指数自10月底以来连续4周下跌的势头，表明私募开始重拾信心。

具体来看，当前满仓（仓位＞80%）股票私募占比为54.61%，中等（50%≤仓位≤80%）仓位股票私募占比为32.48%，而低仓（20%≤仓位＞50%）和空仓（仓位＜20%）股票私募占比分别为12.08%和0.83%。从数据来看，部分中等仓位私募开始加仓至满仓水平，同时部分空仓私募也开始建仓。

不仅如此，不同规模的股票私募罕见一致加仓。私募排排网组合大师数据显示，百亿、五十亿、二十亿以及十亿等不同规模股票私募仓位环比均小幅回升，分别加仓至73.91%、76.86%、75.57%、75.71%。

其中百亿股票私募仓位指数自9月中上旬以来，一直处于下降趋势，这也是百亿股票私募首次出现触底止跌回升的积极信号。具体来看，当前满仓百亿股票私募占比为34.82%，中等仓位百亿股票私募占比为52.61%，低仓百亿股票私募占比为12.39%，空仓百亿股票私募占比为0.15%。

整体来看，目前市场整体偏弱震荡，大盘股表现相对较弱，显示出资金信心不足、缺少持续性主线的现象。

“市场总体上仍然偏弱，成交量的萎缩凸显微观流动性的不足，也折射出市场的情绪仍然是比较低迷的。”融智投资基金经理夏风光表示，“但周边市场汇率等其他因素都是利多股票市场的，一些积极的因素正在影响中期的市场方向：人民币汇率开始出现趋势性走强；指数的估值处于相对有吸引力的低位，沪深300指数为例，已经连续报收4个月的阴线，在最近10多年当中，月线四连阴已是极值，此后一般会有1~2个月的月线收阳。进入12月份以后，市场会不会出现逆转，走出跨年度的行情，是值得关注的。”

展望后市，正圆投资指出，四季度国内外重要会议的密集召开将明确政策预期，进一步打开基本面扭转上行空间，增量资金也有望先行于扭转上行过程，市场回稳上行值得期待。

星石投资指出，向后看，今年经济目标可以顺利平稳地完成，市场可能更加关注即将召开的重要会议，对于明年经济目标和政策预期的博弈可能增强。同时，随着政策预期升温，北向资金的流动或逐渐边际好转，叠加政策引导险资等资金加速增加权益投资，交易层面上存量博弈的压力在中期或也将缓解。

勤辰资产也认为，整体来看，国内经济基本面仍在恢复当中，政策举措还在持续出台，海外美联储的加息周期或迎来尾声，内外部环境持续改善有望提升市场信心。年末资金行为推动的短期博弈或会放大市场波动，接下来应重点关注12月即将召开的重要会议对明年的部署。

投资方向上，正圆投资建议，着眼于构建经济高质量发展模式，绿色能源与效率提升是关键，在优质产能参与国际高质量循环过程中，碳中和与“一带一路”相关板块将绽放光彩；此外，今年以来科技成长所表现出的强势动能，蕴含了高质量转型对科技产业的迫切需求，未来一年苹果MR革命性产品的推出，将推动整体消费电子创新发展，打开AR/VR光学设计与制造相关产业链环节空间，演绎新一轮科技成长逻辑。

源乐晟资产表示，在行业配置方面，对内需相关和制造业继续保持谨慎，重点关注社会服务、医药、汽车零部件、高分红等板块；在板块集中度方面，相对更加集中的配置更有可能获得超额回报。