“资本第四城”杭州的新打法

截至2023年底，杭州创新基金累计组建产业基金30支，组建规模超过870亿元，撬动社会资本超600亿元。

近日，《浙商》杂志记者了解到，杭州市的创投生态圈焕然一新。例如，2022年杭州市国有资本投资运营有限公司（以下简称“杭州资本”）牵手某大型风投企业后，近期完成了新一期人民币基金“关账”。而这新一期人民币基金正是杭州创新基金舰队里的一员。

那么，为何杭州资本会与大型风投企业牵手？时隔2年，目前合作效果如何？

剑指三大领域，落地城西科创大走廊

7月11日，《浙商》杂志记者采访到杭州资本所属企业杭州产投集团（杭州创新基金运营主体）相关负责人，据其介绍，此次合作落地在城西科创大走廊核心区与联动区，重点覆盖科技、医疗健康、消费三大领域，并且选择处于早期、成长期等不同阶段的科技创新型企业作为投资重点，目前保持着良好的投资节奏。

“作为杭州创新基金中的一员，为三大领域的产业发展注入了新的动能。”杭州产投集团相关负责人表示，杭州创新基金是由杭州市政府主导设立，采用市场化方式运作的市场化国资产业基金，以杭州资本所属企业杭州产投为主体。投资阶段以成长期私募股权投资为主。

杭州创新基金，乘数效应明显

《浙商》杂志记者注意到，杭州创新基金是杭州市最新打造的三大千亿级母基金之一。2023年，由杭州市政府主导，整合组建杭州科创基金、杭州创新基金与杭州并购基金三大母基金，最终形成总规模超3000亿元的“3+N”杭州基金集群，服务于杭州的智能物联、生物医药、高端装备、新材料和绿色能源这五大产业生态圈发展和现代产业体系建设。

而在这三大千亿级母基金中，杭州资本负责管理“杭州科创基金”和“杭州创新基金”。

那么，杭州创新基金，是如何选择投资项目的呢？背后又有哪些考量？杭州产投集团相关负责人表示，杭州创新基金投资组合包括行业母基金、子基金和专项子基金，其中专项子基金主要投向重大招商引资类项目或杭州市内重点产业项目。

“举例来说，在项目投资模式方面，杭州创新基金主要通过联合区县（市）及社会资本组建专项基金进行项目投资。” 杭州产投集团相关负责人谈到，对于招商引资类项目，杭州创新基金采用“社会资本领投推荐+国有资本投资招引”合作模式，联合区县（市）落实精准对接；对于市内重点项目，杭州创新基金积极引入社会资本共同投资，加大资金支持的同时加强风控措施，并在投后管理过程中协同资源进行产业赋能。

截至2023年底，杭州创新基金累计组建产业基金30支，组建规模超过870亿元，撬动社会资本超600亿元；累计投资项目超360个（不含行业母基金穿透投资项目），投资金额超260亿元。

“杭州创新基金持续耕耘五大产业生态圈，已投资富芯半导体、零跑汽车、强脑科技等杭州本土重点产业项目，我们预计到2024 年底将突破 1000 亿创新基金整体组建规模。”杭州产投集团相关负责人说。

“资本第四城”的新打法

从杭州国资布局来看，目前已经形成以杭州资本、杭州金投、杭州银行为“产投融生态”主力军，三家机构各有侧重，共同构成股权投资、基金投资、债权融资、产业投资等全方位、多层次的产投融服务体系。

另外，三大千亿母基金既统一聚焦，也各有侧重。初创期是杭州科创基金，关注初创期企业，以“投早、投小、投科”为主；成长期是杭州创新基金，主要定位于市场化的国资产业基金，投资方向为战略性新兴产业投资；成熟期是杭州并购基金，以成熟期的产业并购为主，重点支持杭州五大产业生态圈开展以补链、强链、拓链为目标的产业并购与协同投资。

然而，在稳居“资本第四城”的杭州，丰沛的民间资本也上演着一个又一个资本市场的造富神话。像盈动资本、赛智伯乐、天堂硅谷、海邦投资等一批“民间高手”迎击着一个又一个风口，总能在大浪淘沙中捕获“独角兽”。截至2022年底，杭州拥有私募基金管理人1447家，资产管理规模8133亿元，数量及金额均居全国第四，仅次于上海、北京、深圳。

既有民营经济强大的基础支撑，也有国有基金的强劲带动和完善的投资生态圈，在接下来的投资实践中，杭州能否更上一层楼，让我们拭目以待。