【价值发现】太力科技：真空收纳封装应用领域广阔

太力科技(301595)专注于真空收纳技术领域，主营业务为真空收纳、壁挂置物、食品保鲜、家庭清洁等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研产销。公司长期服务航空航天领域，产品优势显著，是中国航天专用压缩袋的独家供应商。近年来，通过第三方电商平台销售，公司迅速成为我国真空收纳领域龙头。公司2020年至2024年营业收入年复合增长率为16.88%。2025年上半年，公司实现营业收入5.77亿元，同比增长6.21%。

全球家居用品行业呈现稳健增长态势，收纳需求得到催化。预计2025年全球家居用品市场规模将突破8519.84亿美元，稳步增长。其中，收纳用品需求景气度高，2023年美国收纳用品市场规模为127亿美元，2023年我国天猫收纳整理类销售额达302亿元，同比增长4%。

公司是国内领先的家居收纳解决方案提供商，重视材料研发，产品具有竞争力。公司真空收纳产品长期服务航天等对产品技术要求相对较高的领域，通过产品质量及产品可靠性打造出差异化竞争优势。公司是中国航天专用压缩袋的独家供应商，其真空收纳产品具有高精度、防刺穿、高阻碍、耐爆破等特性，解决了航天真空环境中的产品爆破风险与舱内非金属材料缓释风险，已连续15年、累计25次进入太空。公司真空压缩袋产品还进入了部队应用，为军用被服收纳做出贡献，档案封存技术曾获国家档案局技术成果鉴定，先后进入医院、银行、部队等领域。

公司通过多元化构建渠道优势。近年来，伴随着数字化经济趋势的推进，公司着力在淘宝、京东、抖音等平台投入资源，打造电商直播组合的新业态、新零售模式。通过前期航天产品技术沉淀及公司产业化能力，将航天品质真空收纳产品带入家居领域，迅速成为该领域具备竞争力和营销力的互联网品牌企业，产品回购率高于行业平均水平一倍以上，连续5年行业市场占有率第一。通过数据驱动运营，公司建立从公域引流到私域转化的完整链路，获阿里巴巴、抖音等授予的行业认证，验证了渠道创新实效。此外，公司ODM/OEM业务稳定服务沃尔玛等国际客户。

公司主动寻求渠道变革与业务转型，持续补强特种防护、功能粘胶等核心产品版图，积极开拓增量市场。B端开拓工业企业客户销售，加快新渠道赛道拓展，主动应变，加强B端业务拓展的组织能力建设。公司推动真空封装技术在工业客户的成功落地，以工业封装压缩物流包裹，协助Temu平台客户物流降本。2025年上半年，公司的国内2B业务同比增长235%，宜家业务实现26%的同比增长，同时公司已推动烟草体系招采中标，下阶段将进一步推动通讯、电力、银行、石化等行业大客户集采渠道的对接合作，推进全国集采合作。

公司以业务出海为引领，有序推进“运营出海”和“品牌出海”。2025年上半年，公司内销、外销分别实现营业收入3.77亿元、1.95亿元，同比分别下降2.85%、增长30.27%。公司通过“全链条降本增效”，改善包装设计、生产、运营流程等环节，积极开拓“加拿大、欧洲、东南亚”等其他市场。受中美关税等因素影响，短期海外线下业务增长承压，公司积极调整策略，深度挖潜现有客户资源，2025年上半年，山姆业务同比实现10倍以上增长，亚马逊渠道实现47%同比增长。同时加大欧洲、南美洲及东南亚等区域市场的开发，有望为公司海外业务持续增长提供新动能。

国海证券表示，公司C端业务持续发挥技术市场化验证功能，形成稳定的现金流和产品迭代数据源，B端业务聚焦工业材料共性需求，针对B端高增长领域，开发具备“工业味精”特性的先进功能材料，看好B端高增长潜力。预计公司2025年至2027年营业收入分别为11.24亿元、13.47亿元、16.78亿元，归母净利润分别为0.96亿元、1.16亿元、1.43亿元，对应EPS分别为0.89元、1.07元、1.32元。首次覆盖，给予“买入”评级。

国泰海通表示，公司深耕家庭收纳用品领域，核心产品真空收纳袋在电商渠道份额领先、收入稳步增长，垂直墙壁置物产品等产品快速放量，通过多元化渠道有效实现销售增长。预测公司2025年至2027年营收分别为11.48亿元、12.62亿元、13.69亿元，对应归母净利润分别为0.99亿元、1.03亿元、1.08亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。记者 刘希玮

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