加快构建全生命周期金融生态链

本文转自：河南日报

□王淑英 张开邦

为进一步推进科技金融发展，金融同业需加快构建全周期科技金融生态链，从根本上提升科技金融的供给能力，强化科技创新和产业创新深度融合，推动科技创新成为经济高质量发展的“发动机”和“倍增器”，为中国式现代化建设河南实践提供强有力的金融支撑。

发展科技金融面临的挑战

从商业银行角度看，在以间接金融为主的体系中，商业银行是支持科技企业发展的关键力量。由于科技企业的高成长、高风险、轻资产等特征以及银行授信模式、风险分散模式、产品供给模式、风控手段方式与科技企业发展内在逻辑之间的不相匹配，导致商业银行对科技企业支持的力度还不足。

从保险公司角度看，科技保险供需两端存在双向堵点。需求方面，科技创新风险具有较大的复杂性，科技保险的费率相对较高，并且科技保险保费补贴力度不够，导致科技企业参保意愿不足；供给方面，科技企业对科技保险的需求集中于研发过程中以高风险为标的保险，部分保险公司已在探索推广产品研发责任保险、关键研发设备保险等科技保险产品，但业务落地还较少。

从担保公司角度看，一是风险分担机制不健全。担保与银行之间风险分担比例失衡增加担保公司的代偿压力。二是准公共定位担保风险补偿基金不足，政府性融资担保机构的准公共定位是弥补市场不足，降低担保服务门槛，但数量仍然有限、准备金面临不足。比如，河南已设立多个“科技贷”“专精特新贷”风险补偿基金，“科技贷”信贷准备金的杠杆效应已达20倍以上，其风险分担、补偿能力与庞大的科技企业数量及市场需求还不匹配。

从基金公司角度看，一是基金公司类型不全，天使基金、风投基金、创业基金缺乏，孵化科技成果转化以及产品初试、中试阶段缺乏专业机构的支持；二是人才缺口较大，既懂信贷服务又懂技术创新发展的复合型人才缺口较大；三是注重财务投资，缺乏战略投资。产业基金公司的投资一般以财务投资为主，注重短期效益，对科技企业加大研发投入、技术改造等中长期发展支持力度还不够。

推进科技金融的路径选择

构建政策协同链，围绕难点痛点靶向施策。为进一步促进“科技—产业—金融”良性循环，需要构建一体推进科技金融工作格局，由省金融委加强与省人行、省金监局、省科技厅的政策协同，形成金融支持科技企业发展联动机制、金融支持科技企业融资工作专班机制，以科技信贷、科技担保、科技保险、科技投资为抓手，积极引导银行、担保、保险、创业投资等金融资本加大力度支持科技企业金融服务需求，加大与政府建立的产业引导基金、风险投资基金的投贷联动合作，建立健全覆盖科技企业全生命周期的金融服务和链条，形成金融服务区域性创新产业引导和培育的合力。

建立产品创新链，围绕全周期精准服务。创新特色信贷产品集群。一方面，根据科技主体不同发展阶段的特征和需求，在孵化过程中，推进商业银行与政府产业引导基金、私募基金、信托、资管等股权直投机构一起搭建联动合作机制。比如，对种子期、初创期的科技企业提供弱担保类、信用类产品，满足企业成果转化等融资需求。与担保公司、保险公司一起创新担保机制和保险产品，与券商一起赋能优质科技企业的资本市场融资，支持科技企业发展。另一方面，沿着核心技术企业，在产业化过程中，加大对关键领域，关键环节，特别是“卡脖子”领域研发阶段的金融支持，争取科技发展的主动性。

打造服务生态链，匹配科技企业金融需求。一是持续深化金融机构专属服务，鼓励金融机构建立专营机构、专项资源、专属产品、专业服务、专门风控“五专”机制，推动改善我省科技金融发展生态。二是深化跨市场金融服务，优化金融合作生态，加强政企银保担机构之间协同合作，探索创建河南省科技金融联盟，打通金融全牌照资源，形成“投、贷、担、险、荐”的联动机制，促进“创新链、产业链、人才链、资金链”深度融合，探索打造符合省情的“科技金融孵化器”，满足科技企业技术研发、成果转化等多样化金融需求。

科技金融，河南怎么干？

支持金融机构补齐科技金融短板，增强发展能力。一是根据发展短板，加快模式转型。商业银行需要建立基于投行思维的授信模式，保险公司需要建立基于研发大数据的精准保费模型推进保费的降低，合理优化担保公司风险分担比例，引进多类别基金公司，并鼓励长期战略投资。二是加强科技运用，优化决策能力。首先，加快金融机构数字化转型，构建数字化的运营模式；其次，运用金融科技优化服务流程，提升效率、降低服务成本与提升客户体验；最后，加快大数据、人工智能等技术应用，恰当计量科技企业风险，优化授信模型，为科技企业授信决策提供智能化支持。

继续健全科技金融风险互补机制，塑造良好制度环境。一是明确财政与金融支持科技企业发展边界。形成“财政支持初创期+金融支持成长期+股权投资支持成熟期”的模式，为科技型企业提供全生命周期精准金融支持。通过协调互补，共同助力科技企业发展；二是明确直接金融与间接金融的支持边界。大力发展多层次资本市场，规范发展风险投资、私募股权投资，有序引导长期资金进入创投领域，提高直接融资比重；三是完善风险分担补偿、知识产权融资服务、科技企业信息共享机制，为科技金融发展创造良好制度环境。

创优科技金融发展机制，增强发展能力基础。一是优化基础设施供给机制，整合各平台数据资源，加强对科技企业税务、工商、海关、技术专利、知识产权等关键维度信息的采集、共享和应用；二是优化人才供给，加强金融科技专业人才培养，探索建立面向科技金融行业的新型人才培养模式，促进金融行业和科技行业的融合，推动科技金融的发展；三是优化监管制度供给，通过建立健全的金融监管体系，规范金融市场秩序，防范金融风险。同时，加强金融科技监管，推动金融科技与实体经济深度融合，促进科技金融健康发展。

增强政策协同，建立科技金融生态。一是增强资质获取政策协同。支持金融机构获取理财子公司、托管业务等资质，探索创建河南省科技金融联盟，打通金融全牌照资源，提升金融机构与各类基金和社会资本的联动服务能力；二是增强风险互补政策协同。打通省管国企之间的投贷联动风险、收益共担机制，形成科技企业投资的利益共同体；三是增强数据共享政策协同。支持金融机构免费获取科技企业相关的就业、用水、用电、税务、海关等数据，用于科技金融业务的风险识别与贷后管理。

（作者单位：郑州大学管理学院）