上市公司借道科创基金 开启“投硬投小”新风尚

近日，国泰君安(13.460, -0.09, -0.66%)、海通证券(8.270, 0.01, 0.12%)宣布布局总规模达890亿元的“上海三大先导产业母基金”。步入7月，已有多家上市公司宣布成立或投资私募股权创投基金，投资方向多聚焦半导体、高端制药、人工智能等硬科技领域，所参与的基金也多为聚焦早期投资的种子基金、创业投资基金。

数据显示，今年来上市公司向私募股权市场累计认缴出资超过230亿元。业内人士认为，上市公司等产业资本借道私募股权创投基金支持科技创新的发展，耐心资本仍需进一步壮大。

上市公司加码科创股权投资

近日，国泰君安、海通证券宣布，拟通过旗下全资子公司布局“上海三大先导产业母基金”，分别对应集成电路、生物医药和人工智能三大重点方向，总规模约890亿元。

其中，上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙），规模为450.01亿元，将重点投向包括但不限于集成电路设计、制造和封测、装备材料和零部件等集成电路相关领域。上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业（有限合伙），规模为215.01亿元，将重点投向包括但不限于创新药物及高端制剂、高端医疗器械、生物技术、高端制药装备等生物医药相关领域。上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙），规模为225.01亿元，将重点投向包括但不限于智能芯片、智能软件、自动驾驶、智能机器人(9.750, -0.03, -0.31%)等人工智能相关领域。

7月以来，多家上市公司宣布成立或投资私募股权创投基金。7月9日，景兴纸业(2.780, -0.01, -0.36%)发布公告称，同意全资子公司上海景兴实业投资有限公司以自有资金人民币2000万元参与投资华海金浦创业投资（济南）合伙企业（有限合伙）。7月5日，华宇软件(4.750, -0.12, -2.46%)（维权）发布公告称，公司与华宇科创、省种子基金、安徽金安产业引导基金有限公司、安徽工业技术创新研究院六安院正式签订《安徽华宇科创种子股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，设立安徽华宇科创种子股权投资合伙企业（有限合伙），并完成工商注册登记。

执中ZERONE数据显示，截至7月10日，今年来共有154家上市公司出资私募股权创投市场，累计认缴金额达235.56亿元，参与投资177只私募股权创投基金。

耐心资本重塑科创投资逻辑

京铭资本董事长刘翔表示：“海外的一些不确定因素为国内先进制造业领域提供了诸多机会，近几年以半导体制造、新能源汽车、航空航天为代表的领域新业态层出不穷，国内相关发展机会众多。”

业内人士认为，上市公司等产业资本借道私募股权创投基金支持科技创新的发展，耐心资本仍需壮大。

在2024母基金年度论坛上，金圆集团董事长檀庄龙表示，私募股权基金产品是扶持科技创新最合适的产品。当前，国家层面对创投行业给予了前所未有的重视和支持，要进一步坚定促进科技、产业、金融融合发展的决心，同时，创投行业不要简单地为退而退，要着眼创造价值，以耐心资本的心态重塑私募股权投资新逻辑。

从政策层面看，今年以来，决策层多次强调大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，鼓励发展创业投资、股权投资，并强调要积极发展风险投资，壮大耐心资本。其中，国务院办公厅印发关于《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》的通知，强调围绕创业投资“募投管退”全链条，进一步完善政策环境和管理制度，积极支持创业投资做大做强，充分发挥创业投资支持科技创新的重要作用。

长江产业基金党委委员、副总经理兼财务总监徐小莉表示：“产业投资不能随着产业热点的轮动而轮动，产业投资应是一个持续耕耘的投资逻辑，因此，投资某个产业应该坚定信心支持这个产业的发展，深耕产业，给产业赋能，方可得到长期的回报。”