预亏超三千万转让不良资产！甘肃银行资产质量承压、业绩急转直下

近期，甘肃银行（2139.HK）亏损转让资产，引发市场关注。

图：甘肃银行公告预亏处置不良资产

甘肃银行发布公告称，公司拟通过公开竞价方式处置债权资产。此次资产转让涉及本金余额及利息合计约5644.7万元。完成公开竞价评选程序后，确认甘肃资管为最终转让方。该交易完成于2024年12月13日，甘肃资管为甘肃省国投的附属公司，因而构成关连交易。

根据交易细节，此次债权资产转让的代价（1050万元）与交易基准日的本金账面值（约4388.9万元）相比，预计将造成约3338.9万元的未审计亏损。转让所得资金将用于偿还相关债务本金。

不良率高于行业，逾期率走高

甘肃银行成立于2011年10月，并在2018年1月在香港交易所主板挂牌上市，为中国西北地区首家上市的城市商业银行。该行下辖19家一级分行，建成营业机构199家，金融服务已覆盖甘肃省14个市州及县域，主打“甘肃银行，甘肃人民自己的银行”这一品牌。

图：甘肃银行前10大股东情况

资料来源：wind

股东方面，甘肃银行的股东结构以国有资本为主，主要股东包括甘肃省公路航空旅游投资集团公司（占股17.63%）、甘肃省国有资产投资集团公司（占股12.67%）、甘肃金融控股集团公司（占股8.29%）等。

图：甘肃银行不良率和部分城商行同业对比

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此次大幅亏损转让不良资产，体现甘肃银行资产质量压力。以数据说话，截止今年上半年末，该行不良贷款比例高达1.94%。根据国家金融监管总局公布的行业数据，同期国内银行业整体不良率为1.56%，城商行平均不良率为1.77%，均好于甘肃银行。若以上市城商行作为对比，甘肃银行也是“遥遥领先”。

图：甘肃银行关注贷款率情况（%）

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关注类贷款比例走高，也是甘肃银行面临的烦恼之一。截止今年上半年末，该行关注贷款率为3.90%，高于同业。从而过去2020年至2023年来看，分别为3.79%、3.73%、3.96%、4.09%，整体攀升并于2023年突破4%。作为不良贷款的先行指标，该行关注率整体上升且绝对水平较高，指向后续仍存资产质量隐忧。

除了资产质量存压力之外，甘肃银行风险拨备水平较弱。2020年至2023年该行贷款拨备率分别为2.99%、2.70%、2.64%和2.66%，整体走低。今年上半年末更是降至2.61%。此外，该行拨备覆盖率在过往几年中一直处于130%左右的低水平。今年上半年末，为134.7%。

今年以来业绩大幅下滑，股价整体下跌

甘肃银行过往几年业绩呈波折不前的态势，今年上半年收入更是迎来大幅下滑。

图：甘肃银行2020年至2024年上半年收入及增长情况

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甘肃银行今年上半年该行收入大降9.5%至31.6亿。从2020年至2023年来看，也是降多增少。其中降幅最大的为2020年，当年收入同比下降10.2%至64.9亿。在紧接着的2021年继续下降3.3%，至62.8亿。此后的两年虽有恢复，但幅度较小。其中2022年收入增4.0%至65.3亿，2023年则是增2.1%至66.7亿。

收入的波折，背后是该行近几年承受的息差压力、投资端表现低迷，以及中间业务增长乏力。2023年，该行手续费净收入一改过往增长态势，同比下降5.0%至3.8亿。息差方面，则是从2020年的1.97%下降至今年上半年末的1.32%，累计下降65BP。甘肃银行在投资方面表现也不顺心，其中2020年投资为净亏损，2022年投资净收益则是同比下滑72.9%，至0.8亿。

图：甘肃银行2020年至2024年上半年净利润及增长情况

资料来源：wind

收入端的下滑基本也会传导至盈利端。今年上半年，甘肃银行实现净利润3.9亿，同比下降3.3%，为近几年最差表现。剔除拨备因素，则更“惨烈”。同期拨备前利润大降14.5%，至20.8亿。从过去几年来看，甘肃银行也不乏多次从拨备要利润，从而维持利润正增长。具体来看，2020年至2023年，该行净利润增速分别为10.0%、2.0%、5.3%、7.0%，而同期拨备前利润则是-14.4%、-4.5%、5.0%、2.1%，表现多年呈分化。

图：甘肃银行上市以来股价表现

最后，再看到金融市场的表现。甘肃银行在2018年上市初市值一度达到300亿港元，而目前市值已大幅缩水近9成，仅为39亿港元左右。股价为0.26港元/股，也沦为仙股。甘肃银行的股价下跌背后，透露出业绩表现不佳的事实，以及市场对其信心下降。上市后该行似乎并未能够借助资本市场腾飞，反而走向了下坡路。

整体来看，甘肃银行此次预亏转让债权资产，或为其在目前资产质量承压下无奈之举。此外，业绩方面也不容乐观。今年收入大幅下滑，且近几年表现也不及上市当年。上市以来，股价大幅大跌，折损了投资者，更是折损了甘肃银行本身。