• 我的订阅
  • 财经

美债交易员降息预期升温 掉期定价联储降息提前至11月

类别:财经 发布时间:2024-06-05 13:47:00 来源:金融界

债券交易商再次转向鸽派立场,纷纷押注美联储加快降息步伐将令美债上涨。最近几个交易日10年期美国国债收益率下跌逾25个基点,此前美联储青睐的通胀指标保持稳定,而制造业活动和消费者支出指标逊于预期。美国国债收益率周二进一步下跌,周二报告显示,美国职位空缺数量意外下滑。

掉期交易员目前正将美联储首次全面降息25个基点的预期从12月提前至11月。在现货市场,摩根大通的美国国债客户调查显示,直接多头仓位升至3月以来最高,进一步显示出积极动能。

摩根大通资产管理公司固定收益投资组合经理Kelsey Berro周二在接受采访时表示:“美联储的下一步行动最终将是保护劳动力市场的力量,而不是对抗通货膨胀。我们确实认为,通胀总体上是在控制之中的。”

美债交易员降息预期升温 掉期定价联储降息提前至11月

与重新出现的看涨情绪一致,近期未平仓合约的模式指向空头回补,在周一市场上涨后,10年期美国国债期货风险明显降低。与此同时,期权市场出现了与有担保隔夜融资利率相关的鸽派对冲工具的新涌入,该利率与央行的政策路径密切相关。

在本周周一和周二的交易中,交易员们一直在瞄准防范更快的降息风险——可能在9月会议前降息两次。这与一周前的情况发生了转变,当时美联储官员关于加息的言论重燃了对鹰派政策保护措施的需求。尽管如此,一些交易员仍继续为更高、更长期的利率做准备。

以下是利率市场最新仓位指标的概述:

美债做多需求扩大

在截至6月3日的一周内,摩根大通美国国债客户小幅增加多头头寸,将直接头寸推高至3月25日以来最高水平,为1月29日以来最少的中性头寸。本周空头头寸持平。

美债交易员降息预期升温 掉期定价联储降息提前至11月

资方平仓长期美债多头仓位

在美国商品期货交易委员会(CFTC)截至5月28日当周的数据显示,约有17万份10年期美国国债期货出现多头平仓后,所谓的实钱账户逆转了美国国债期货多头持续时间延长的六周趋势。最严重的平仓出现在曲线的长端。另一方面,对冲基金本周买入近20万份10年期美国国债期货,以弥补净空头。

美债交易员降息预期升温 掉期定价联储降息提前至11月

溢价转向对冲债券反弹

随着本周美债市场延续涨势,通过期权市场对冲美债走势的成本已转变为为对冲所有期限公债的涨势而支付的溢价。在10年期美国国债中,对冲上涨的成本已升至2月份以来的最高水平。新发现的美国国债看涨期权与看跌期权的支出,导致近期建立的多头多头押注出现一些获利了结,包括在周二JOLTS公布弱于预期的职位空缺数据后出现的5年期和10年期美债期权看涨期权大量出脱。这引发10年期美债收益率跌至5月16日以来最低,同时挑战100日移动均线和200日移动均线水准。

美债交易员降息预期升温 掉期定价联储降息提前至11月

SOFR热选图

最受欢迎的SOFR期权仍在94.875水平,未完成交易集中在如SFRU4 94.875/94.8125/94.75蝶式看跌策略和SFRU4 94.8125/94.875/94.9375/95.00鹰式看涨策略——上周被买入的交易。94.625行权价位附近也有大量仓位,包括9月24日/ 12月24日的SOFR 94.875/94.625看跌价差策略。

美债交易员降息预期升温 掉期定价联储降息提前至11月

SOFR活跃交易

过去一周,在94.8125上行期权中出现了最大的未平仓合约变动,包括SFRU4 94.8125/94.875/94.9375/95.00鹰式看涨策略的买家。在94.5625的执行价中,未平仓合约也出现了可观的跃升。在94.50的执行价中出现了最严重的平仓,主要是由于12月24日看跌期权的平仓。

美债交易员降息预期升温 掉期定价联储降息提前至11月

来源:智通财经

以上内容为资讯信息快照,由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录,本站未对信息做任何修改,信息内容不代表本站立场。

快照生成时间:2024-06-05 15:45:01

本站信息快照查询为非营利公共服务,如有侵权请联系我们进行删除。

信息原文地址:

降息预期再降温!利率期权市场押注美联储今年不降息
美国利率市场的交易员已开始押注美联储今年不会降息。由于美国经济显示出弹性,通胀方面的进展停滞不前,政策制定者最近一直在暗示,他们预计将在更长时间内保持利率在高位。这对对冲工具产生
2024-04-24 15:37:00
对于美债市场而言 这个“短交易周”可能会迎来几个好消息
...周”。不过对于那些因美联储利率政策而陷入观望的债券交易员而言,他们可能很快就会得到一些可喜的支持。从本周三开始,美国财政部将启动一系列回购行动,回购对象为那些老旧且日常难以交
2024-05-27 23:16:00
美元和美债收益率今晚都将大跌?
有迹象显示,美国国债市场的期权交易员正在为周三公布重磅CPI数据后,债券价格大幅反弹和收益率急剧下跌做好准备。过去一周,交易者大量买入了那些将在10年期美债收益率降至约4.3%时
2024-05-19 23:53:00
迎接大选日冲击:美国股债汇市场进入“战斗状态”!
...美债收益率纷纷回落。而与此同时,各大类跨资产领域的交易员则已进入了大选日前的最后备战模式之中……在周二投票前的准备阶段,股债汇不同市场的交易员眼下似乎决定保持观望,因为一系列
2024-11-05 10:07:00
美联储快速降息预期落空 20年期美国国债发行遭受海外资本冷遇
...节奏预测。最新的美国利率期货市场交易数据显示,当前交易员普遍预计美联储在6月首次降息的可能性为73%,低于此前的80%。与此同时,越来越多交易员开始预计2024年美联储仅仅降
2024-02-22 18:00:00
美元浮息债券:收益率究竟几何?
...对合理的。(作者钟倩为某大型股份制商业银行境外债券交易员,译著《中国纵横》由四川人民出版社出版。)
2024-05-23 09:03:00
...平是在2011年,而且逢低买盘也未能遏制这一趋势,这让交易员感到不安。花旗策略师Ed Acton和Bill O’Donnell在报告指出
2023-08-19 04:47:00
“大类资产定价之锚”接近关键点位,大摩、高盛开始联手唱多了!
...赤字值得注意的是,也有分析指出,试图确定入市时机的交易员必须权衡对美债不利的因素,虽然中东冲突刺激了避险买盘,但美国赤字不断扩大则增加了美国国债供应。由于最近美债标售频繁出现
2023-10-20 18:35:00
美国衰退“先行指标”2-10年的国债利差为何失效?
...资者对于“加息”可持续性的不认同——而这可能是一代交易员的“坚持”,在过去的十多年中,lowerforlonger和TINA(thereisnoalternative)这样的观念深入金融市场的骨髓
2023-07-05 21:40:00
更多关于财经的资讯: