科拜尔过会：今年IPO过关第33家 国元证券过2单

中国经济网北京8月24日讯 北京证券交易所上市委员会2024年第14次审议会议于昨日上午召开，审议结果显示，合肥科拜尔新材料股份有限公司（以下简称“科拜尔”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这是2024年过会的第33家企业（其中，上交所和深交所一共过会20家，北交所过会13家）。

科拜尔的保荐人（主承销商）为国元证券股份有限公司，签字保荐代表人为吕涛、朱培风。这是国元证券今年保荐成功的第2单IPO项目。此前，8月9日，国元证券保荐的黄山谷捷股份有限公司首发过会

科拜尔是专业从事改性塑料和色母料的研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品系列包括改性PP、改性ABS和普通色母、功能色母等，产品可广泛应用于家用电器、日用消费品及汽车零部件等领域。

科拜尔控股股东暨实际控制人为姜之涛、俞华夫妇。姜之涛直接持有科拜尔69.33%的股份，且其作为科拜尔股东合肥科之杰企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“科之杰”）的执行事务合伙人，通过科之杰控制科拜尔2.16%股份的表决权；俞华系姜之涛配偶，其直接持有科拜尔18.49%的股份。姜之涛、俞华夫妇合计控制科拜尔89.98%股份的表决权，为科拜尔控股股东暨实际控制人。

科拜尔拟在北交所向不特定合格投资者公开发行股票不超过1,081.8129万股（含本数，不含超额配售选择权）；公司及主承销商可以根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%，即不超过162.2719万股（含本数）。最终发行数量经北交所审核通过及中国证券监督管理委员会注册同意后，由股东大会授权董事会与主承销商协商确定。本次发行上市全部为新股发行，原股东不公开发售股份。

科拜尔拟募集资金14,400.00万元，分别用于年产5万吨高分子功能复合材料项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

审议意见：

1.请发行人结合安徽省内外产品销售数量及比重、运费金额及比重、运费单价及变化情况，说明发行人2022年至2023年运费单价变化趋势与长三角地区物流运价指数变化趋势不一致的原因。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。

2.请发行人：（1）说明CPP产品下游应用的稳定性，客户拓展模式及效果，销售费用未相应上涨的原因。（2）竞争对手开发同类产品的情况及对发行人的影响。（3）结合募投项目与固定资产投入情况，说明如何维持CPP产品现有市场份额及竞争优势。（4）说明在现有产能饱和情况下，如何对毛利率较低的CPP产品及其他产品进行产能分配，并结合原材料价格变动情况，说明毛利率是否存在下滑风险。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。

3.请发行人：（1）结合对主要供应商及客户的议价能力、成本传导能力，补充披露毛利率持续下滑的风险，并完善重大风险提示。（2）结合竞争对手研发情况，补充披露CPP产品技术先发优势减弱和丧失的风险，并作重大风险提示。

审议会议提出问询的主要问题：

1.关于收入增长的真实性和可持续性。请发行人：（1）说明报告期（特别是2023年）内对新增客户销售金额、销售毛利率、对发行人利润的贡献，发行人及关联方、董事、监事、高级管理人员与新增客户是否存在关联关系。（2）量化分析报告期内各细分产品、各地区、各季节收入波动的原因，说明第三、四季度收入金额增加的原因及合理性，是否符合行业惯例。（3）结合报告期各期发行人在安徽、江苏、四川、江西销售情况、在手订单数量、合同执行情况，以及主要客户的需求情况、业务竞争对手情况等，说明发行人在主要客户体系中的供应商定位及不可替代性。（4）结合CPP产品单位成本、售价、毛利与同类竞争产品差异情况，CPP产品在新老客户的销量占比，说明CPP产品销售收入增长的原因及综合毛利率上涨的合理性。（5）说明公司采取渗透定价策略是否符合行业惯例，是否存在通过调整定价政策刺激销售情形，期后CPP材料订单数量、交易金额和毛利率增长情况。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。

2.关于原材料采购、成本及费用。请发行人：（1）结合客户构成、订单获取方式，说明发行人销售费用增幅低于营业收入增幅的合理性，运输费占营业收入的比例与同行业可比公司的差异情况。（2）对比不同省市销售主要产品数量、运费、毛利，说明报告期内运输费用与产品销量的匹配性、合理性，江苏省单位运费逐年下降的原因及合理性。（3）说明销售费用率低于同行业可比公司的原因，在销售费用较低情况下，持续开拓新客户的合理性。（4）说明材料采购、库存管理、材料领用、成本归集分配等相关内控制度是否健全有效、会计核算方法是否规范，是否存在跨期调节生产成本情形。请保荐机构及申报会计师核查，重点说明对相关人员资金流水的核查程序、核查过程、发现的问题和整改情况并对上述核查事项发表明确意见。

3.关于毛利率波动及下滑风险。请发行人结合采购成本及销售单价的变动情况、产品供需情况、对主要供应商及客户议价能力、成本传导能力等，说明CPP产品毛利率较低且波动大于改性材料的原因，成本传导机制是否有效，期后是否存在毛利率持续下滑风险，是否采取有效应对措施。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

4.关于行业地位和创新性。请发行人：（1）结合公司创新要素投入的特点，聘用研发人员的标准及年龄、学历、资历等情况，说明研发人员数量偏少、学历偏低、平均薪酬偏低的原因及合理性，培养吸引研发人才的主要措施，报告期内研发人员变动或流失的情况及原因。（2）结合安徽省内外、发行人现有客户在家电生产中采用CPP和HIPS的情况，说明CPP产品的技术来源、演变路径，冰箱内胆材料的技术路线及竞争格局，CPP对HIPS的替代是否有明确预期，CPP技术是否已经成熟稳定。请保荐机构核查并发表明确意见。

2024年上交所深交所IPO过会企业一览：

序号

公司名称

上会日期

拟上市地点

保荐机构

1

武汉港迪技术股份有限公司

2024/01/05

深交所创业板

中泰证券

2

苏州赛分科技股份有限公司

2024/01/11

上交所科创板

中信证券

3

中国瑞林工程技术股份有限公司

2024/01/19

上交所主板

长江保荐

4

钧崴电子科技股份有限公司

2024/01/19

深交所创业板

华泰联合

5

健尔康医疗科技股份有限公司

2024/01/22

上交所主板

中信建投

6

江苏耀坤液压股份有限公司

2024/01/25

深交所主板

广发证券

7

浙江浙能燃气股份有限公司

2024/01/26

上交所主板

中金公司

8

江苏米格新材料股份有限公司

2024/01/26

深交所创业板

民生证券

9

湖南湘投金天钛业科技股份有限公司

2024/02/01

上交所科创板

中泰证券、中航证券

10

江苏泽润新能科技股份有限公司

2024/02/01

深交所创业板

申万宏源

11

大明电子股份有限公司

2024/02/02

上交所主板

国泰君安

12

山东信通电子股份有限公司

2024/02/02

深交所主板

招商证券

13

北京晶亦精微科技股份有限公司

2024/02/05

上交所科创板

中信证券

14

联芸科技（杭州）股份有限公司

2024/05/31

上交所科创板

中信建投

15

北京凯普林光电科技股份有限公司

2024/06/14

上交所科创板

国泰君安

16

汉朔科技股份有限公司

2024/06/21

深交所创业板

中金公司

17

思看科技（杭州）股份有限公司

2024/08/02

上交所科创板

中信证券

18

黄山谷捷股份有限公司

2024/08/09

深交所创业板

国元证券

19

江苏先锋精密科技股份有限公司

2024/08/16

上交所科创板

华泰联合

20

上海毓恬冠佳科技股份有限公司

2024/08/23

深交所创业板

国泰君安

2024年北交所IPO过会企业一览：

序号

公司名称

上会日期

拟上市地点

保荐机构

1

宇星紧固件（嘉兴）股份有限公司

2024/01/08

北交所

安信证券

2

广东芭薇生物科技股份有限公司

2024/01/12

北交所

万联证券

3

江苏万达特种轴承股份有限公司

2024/01/19

北交所

中信建投

4

常州金康精工机械股份有限公司

2024/01/25

北交所

东北证券

5

安徽中草香料股份有限公司

2024/02/02

北交所

民生证券

6

西安博达软件股份有限公司

2024/02/05

北交所

开源证券

7

常州瑞华化工工程技术股份有限公司

2024/02/05

北交所

中信建投

8

铜陵有色金属集团铜冠矿山建设股份有限公司

2024/02/06

北交所

天风证券

9

成都成电光信科技股份有限公司

2024/06/17

北交所

广发证券

10

浙江太湖远大新材料股份有限公司

2024/06/20

北交所

招商证券

11

新疆科力新技术发展股份有限公司

2024/08/09

北交所

东莞证券

12

温州聚星科技股份有限公司

2024/08/16

北交所

国投证券

13

合肥科拜尔新材料股份有限公司

2024/08/23

2024/08/16

国元证券

2024年IPO被否企业一览：

序号

公司名称

日期

保荐机构

1

浙江胜华波电器股份有限公司

2024/01/12

国投证券