制造业持续萎缩 美国经济复苏乏力

最新数据显示，美国制造业采购经理人指数已连续9个月萎缩，与此同时，美国6月职位空缺数降至2021年4月来最低，劳动力市场进一步走弱，这些均凸显目前美国经济复苏乏力。

制造业PMI连续9个月萎缩

美国供应管理协会（ISM）当地时间8月1日公布数据显示，7月制造业采购经理人指数（PMI）为46.4，已连续9个月低于荣枯线50，是自2009年以来的最长萎缩周期。

ISM调查中具有前瞻性的新订单分项指标从6月的45.6升至47.3，是自2022年10月以来的最高值。衡量制造商支付价格的指标从6月的41.8升至42.6，但仍处于低位。根据ISM报告分析，制造业组织供应商的交货表现已经连续十个月加快。

ISM调查还显示，衡量工厂就业的指标从6月的48.1降至44.4，是自2020年7月以来最低值。调查显示，受市场需求疲软影响，工厂7月增大了裁员幅度。虽然该指标在预测政府非农就业数据上并不可靠，但符合就业增长将放缓的预期。

分析指出，最新的ISM报告继续印证美国制造业陷入困境的状态。许多美国人在商品上的支出仍然有限，反而转向服务领域消费。也有许多人只是节约消费，因为仍然高企的通胀影响了他们的收入。此外，海外需求疲软是一个额外的阻力。整体来说，美国制造业前景近期依然黯淡。

不过，也有美国媒体分析认为，尽管美国7月制造业PMI仍然低迷，但新订单指标的增加预示着市场对商品的需求正在增加，这将刺激工厂增加库存。此外，商品通胀的大幅放缓在一定程度上帮助整体通胀继续“降温”。

同日稍早公布的标普全球数据显示，美国7月Markit制造业PMI终值维持在初值49的水平不变，符合预期。其中，输入价格分项指数终值环比上升至50.8，逆转之前的萎缩态势；新出口订单分项指数终值创2022年5月份以来新高。

对此，标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家威廉姆森表示，制造业继续拖累美国经济，最近的低迷状态在今年第三季度初持续存在。然而，生产商显然正在摆脱对经济衰退的担忧，并为未来的复苏计划做好筹备工作。

劳动力市场现走弱迹象

制造业持续萎缩的同时，美国劳动力市场也显现出走弱迹象。当地时间8月1日，美国劳工部公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）数据显示，美国6月JOLTS职位空缺创两年多新低，表明随着雇主缩减招聘计划，劳动力市场状况有所疲软。

具体来看，美国6月JOLTS职位空缺958.2万人，创2021年4月以来新低，略不及预期的960万人，5月前值从982.4万人下修至962万人。与去年同期相比，6月份的职位空缺数减少了近140万个，即12.6%。职位空缺下降以制造业等商品生产部门为首，而医疗保健、艺术和娱乐等几个服务业领域的职位空缺反而增加。

JOLTS报告显示，自主辞职人数下降了接近30万人，自主辞职率有所下降，跌至2.4%，创下2021年2月以来的最低水平。自主离职率越高，表明劳动力市场紧张，工人有信心离开目前的工作以寻求更好的机会。8月4日，官方非农就业报告将要发布，目前预测显示7月非农就业人数增加了大约20万，这将是2020年底以来最低水平。

分析指出，最新的JOLTS数据表明，在经历了疫情期间劳动力市场紧张后，一些公司现在选择缩减规模。6月职位空缺的减少进一步证明了对工人的需求正在放缓。

JOLTS报告是美联储高度关注的劳动力市场数据。最新数据显示劳动力需求正在放缓，但企业仍在保留工人，表明失业率不太可能很快飙升。此前多次创纪录的职位空缺是美联储持续加息的重要推动力。

惠誉下调美国信用评级

目前的经济数据都显示出，美国经济复苏动能走弱。与此同时，美国财政状况也在不断恶化。当地时间8月1日，国际评级机构惠誉将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+。

惠誉在当天发表的声明中说，美国反复出现债务上限政治僵局，常常拖到最后一刻才有解决方案，削弱人们对美国财政管理能力的信心。惠誉表示，“美国评级下调反映了未来三年财政状况将持续恶化的预期，政府总体债务负担居高不下且不断增长”，以及相对其他国家的“治理削弱”。

惠誉认为，“尽管美国两党在今年6月达成协议，暂停债务上限至2025年1月，但过去20年来，包括财政和债务问题在内的美国政府治理标准仍在持续恶化”。惠誉预计，美国政府总体赤字将从2022年的3.7%上升至2023年的6.3%。今年5月24日，惠誉曾宣布，由于美国党派之争阻碍国会两党就解决债务上限问题达成协议，该机构将美国长期外币发行人违约评级列入负面观察名单。

惠誉同时预测，美国信贷条件收紧、商业投资减弱以及消费放缓将推动美国经济在今年第四季度和明年第一季度陷入温和衰退。惠誉称，目前职位空缺仍然较高，劳动参与率仍然低于疫情前的水平，这可能对中期潜在增长产生负面影响。惠誉表示，虽然美国6月份整体通胀率降至3%，但美联储的关键指标——核心个人消费支出（PCE）仍顽固地保持在4.1%的高位。这可能会阻止利率在2024年3月之前下调。此外，美联储正在继续减持抵押贷款支持证券和美国国债，这进一步收紧了金融环境。