万科终于可以安全上岸

作者 | 曹安浔

编辑 |周智宇

过去一个多月，万科这位中国房地产行业的“好学生”遭遇股债双杀，流动性短期承压，牵动着很多人的心。

而今，随着万科融资取得重大进展，万科董事会主席郁亮终于可以松口气了。

5月23日，华尔街见闻获悉，万科获得招商银行牵头的200亿元银团贷款，截至目前，相关贷款已到账100亿元。

加上此前几笔银行借款和CMBS，短短十天内，万科累计融资总额已达到300亿元，涉及中国银行、农业银行、北京银行等多家国有大行和商业银行。

值得关注的是，这不是最终的数字，随着其他银行后续加入，万科银团融资还将扩大，或达到500-800亿元之多。

大额融资方案的落地，意味着万科的流动性高压期已经过去，终于安全上岸了。

而银行尤其是国有银行的支持，是万科可以上岸的关键。

有机构人士指出，200亿元银团贷款，是2020年以来房地产单笔金额最大的一笔，即便在行业黄金期，也是超大的一笔。

“这笔贷款很难得，银团融资方式由于金额大、需多家银行共同认可，对借款人资质要求很高，过去多年境内仅头部央企获得过大额银团贷款”。上述人士说道。这也是万科与金融机构之间信任程度加深的体现。

中指研究院企业研究总监刘水表示，金融机构给予万科高额贷款，表明对万科克服经营困难有较强信心。

金融机构支持之外，作为万科上岸的重要后盾，国资大股东深铁也提供了强有力的背书，近期还斥资约10亿元认购了中金印力REIT近30%的份额，创下迄今为止国资对消费类REITs认购金额最大的一笔投资。

而史诗级地产新政和一系列支持房企融资的“组合拳”，则是扶助万科上岸最大的“东风”，助力万科逐渐走出股债双杀的阴霾。

截至5月24日，万科A市值已重回千亿，港股万科企业股价则在5月22日创下年内新高，最近一个月内已经上涨90%。

接下来，抓住政策和融资春风，加快落实“瘦身健体”举措，是万科日益紧迫的重任。这也是投资者、股东、债权人继续力挺万科的信心所在。

近两个月，郁亮密集现身并出招，一方面召开投资者关系会，回应舆情，安定人心；另一方面祭出包括聚焦主业，调整融资模式的“瘦身健体”一揽子方案，为万科谋求新出路。

执行速度是很快的，万科在销售额稳居行业TOP3之外，已在5月初将深圳湾超级总部基地一地块摆上货架，以此减少非主业资产对资金的占用。

除了银团贷款，万科还在积极拓宽融资渠道，近期实现了多赛道REITs突破，中金印力消费REIT、万纬物流REIT均已在交易所挂牌，加上积极申报中的租赁住房泊寓REIT，万科有望成为唯一一家实现三种经营性REITs突破的房企。

万科方面表示，一直与金融机构保持良好的合作和信任关系，各类融资合作均在积极推进中。下一步，万科将继续在妥善处理到期债务的同时，积极主动、全面系统完成融资模式转型。

未来，随着史诗级新政效果逐渐显现，加上金融机构、国资大股东的支持，万科资金链压力将进一步缓解，离经营面的回暖也不会太远了。

标普也在近期一场研讨会上预测道，当行业充分调整并再度企稳后，万科等基本面优质的房企仍是最具竞争力和信用韧性的一批房企。

两个月前，万科总裁祝九胜曾在业绩会上，用“两岸援声啼不住，轻舟将过三重山”作比喻，称万科的左岸有客户、金融机构的支援，右岸有大股东、国资和政府的支援。在多方共同努力下，万科“这一关一定能闯过去”。

如今，他的预言应验了。万科活下来的确定性已经非常高了。

峰回路转后，作为业内最具关注度和风向标意义的头部房企，万科也将就此扛起行业新的希望大旗，鼓舞更多优质房企渡过行业阵痛期，共享十万亿级的地产新世界。