日本头部金融机构拟布局国内市场 日资券商有望增至3家

又一家外资券商抢滩国内市场。北京商报记者注意到，11月22日，“关于瑞穗证券株式会社的《证券公司设立审批》”申请获中国证监会接收材料。据悉，瑞穗证券株式会社（以下简称“瑞穗证券”）是日本最大的金融控股集团之一日本瑞穗金融集团旗下的金融机构。若上述申请获批，该机构也有望设立第三家在华日资券商。有观点认为，此时让外资券商加入国内市场是中国政府向全球表明中国证券行业国际化的态度，是敞开大门对外开放证券市场的积极信号。

又有外资“鲇鱼”拟入场

中国证监会官网显示，“关于瑞穗证券株式会社的《证券公司设立审批》”申请于11月22日获接收材料。公开资料显示，瑞穗证券是由新光证券股份有限公司与瑞穗证券股份公司于2009年5月7日合并而成。而瑞穗证券是日本最大的3家金融控股集团之一——日本瑞穗金融集团旗下的金融机构。

对于此次拟在华设立证券公司的原因，北京商报记者发文采访瑞穗证券，但截至发稿尚未收到相关回复。

在深圳中金华创基金董事长龚涛看来，外资券商加速布局中国市场主要有几方面原因。首先，美国加息周期过后，证券市场将再度崛起，因此券商作为证券市场的经纪方和直接参与者将直接受益。其次，美元的弱势及人民币的国际化，带动中国证券行业的国际化，越来越多的海外投资者选择进入中国证券市场，而国内投资者也需要海外投资渠道，拥有海外背景的券商正是不二之选。此外，证券行业法制的加速建设也清晰地向世界表明中国证券市场的透明度和法制体系的完整性。

若上述设立证券公司的申请获批，瑞穗证券也将成为在华设立券商的第三家日资机构。此前已成功在华设立的两家日资券商分别为野村东方国际证券有限公司（以下简称“野村东方”）、大和证券（中国）有限责任公司（以下简称“大和证券”）。

其中，野村东方于2019年3月由中国证监会核准设立，是2018年4月28日中国证监会公布《外商投资证券公司管理办法》后，首批获准设立的外资控股证券公司之一。其中，野村控股株式会社持股比例达51%，东方国际（集团）有限公司、上海黄浦投资控股（集团）有限公司则分别持股24.9%、24.1%。

大和证券则于2020年8月21日正式取得中国证监会的设立核准，2020年12月18日完成工商注册登记。其中，株式会社大和证券集团总公司持股比例为51%，北京国有资本经营管理中心持股比例33%，北京熙诚资本控股有限公司持股比例16%。

加大对外开放力度

回顾此前，外资机构在华设立证券公司需以合资方式成立，但随着国内加大对外开放力度，上述限制也在近年取消。2019年10月，中国证监会明确取消证券公司、基金管理公司外资股比限制时点，将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。自2020年12月1日起，在全国范围内取消证券公司外资股比限制。

在上述限制放宽后，摩根大通证券、高盛证券陆续变更为外商独资券商。2023年，中国证监会核准渣打银行（香港）有限公司出资10.5亿元独资设立渣打证券（中国）有限公司（以下简称“渣打证券”），渣打证券也成为中国证监会核准新设立的首家外商独资券商。包括前述摩根大通证券、高盛证券在内，外商独资券商的数量已增至3家。

在川财证券研究所所长陈雳看来，外资在华设立证券公司主要还是基于中国市场的吸引力。中国资本市场也在不断深化改革和开放，也欢迎外资企业加入共享成长。对于行业而言，除了引入新的资源渠道和资金之外，市场竞争更加充分，优胜劣汰的效应也将更加明显。

龚涛也提到，此时让外资券商加入国内市场是中国政府向全球表明对中国证券行业国际化的态度，是敞开大门对外开放证券市场的积极信号。

正如龚涛所言，今年10月的中央金融工作会议也指出，要着力推进金融高水平开放，确保国家金融和经济安全。坚持“引进来”和“走出去”并重，稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。而当前，也有部分外资券商等候入场，中国证监会官网资料显示，截至11月23日，还有花旗证券（中国）有限公司、法巴证券（中国）有限公司等外资券商的设立申请已获接收但仍处于审核阶段。

北京商报记者 李海媛