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代表委员热议资本市场改革：强监管稳预期与长线资金布局并进
中国经济网北京3月8日讯（记者关婧郭枞枞李方）2025年政府工作报告提出，深化资本市场投融资综合改革，这也成为代表委员们热议的焦点话题。全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩表示，保护投资者是我国二级市场健康发展的重要一环，需要加强对资本市场的监管和惩罚力度，以净化市场环境，保护投资者利益。
全国政协委员、中信资本董事长张懿宸则聚焦于推动养老金等长期资金入市，助力资本市场平稳运行和经济高质量发展。他指出，加快建立更均衡的养老三支柱、适度放宽养老目标基金的投资限制等措施，将有助于改善资本市场资金供给与结构，实现多方共赢。
重拳整治市场乱象筑牢投资者保护防线
田轩代表在接受采访时强调：“保护投资者是二级市场健康发展的核心。当前我国资本市场90%以上为散户投资者，其风险抵御能力较弱，必须通过严惩违法行为净化市场环境。”他建议将欺诈发行罪最高刑期从15年提升至无期徒刑，以强化震慑效应。
这一主张与当前政策导向高度契合。2024年证监会办理各类案件739件、罚没款153亿元，市场生态显著改善。田轩指出，注册制改革并非降低上市门槛，而是通过强化市场约束机制筛选优质企业，“需警惕部分企业利用制度漏洞粉饰业绩甚至造假上市，最终损害散户利益”。
长线资金加速入市构建市场“稳定器”
2025年政府工作报告中强调大力推动中长期资金入市，证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，证监会将进一步增强市场基础制度的适配性，推动险资、养老金等与资本市场深度对接。
张懿宸委员指出，我国养老金三支柱体系面临人均储备低等挑战，需借鉴国际经验优化配置，“例如美国养老基金40%资产布局海外，挪威主权基金年化收益达6.3%，其‘长期主义+多元配置’策略值得参考”。
人力资源社会保障部数据显示，截至2024年6月，已有6000多万人开通个人养老金账户，但实际缴存率仅22%，凸显制度吸引力待提升。张懿宸委员建议扩大权益类资产投资比例，试点“养老基金通”机制联通香港市场，并对投资满年限的社保资金减免资本利得税。
并购重组机制优化畅通资本循环路径
围绕提升上市公司质量，政府工作报告提出改革优化并购重组制度，此前在2024年9月，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》。
全国政协委员，上海市政协常委、市政协经济和金融委员会副主任、上海市文史研究馆馆长汪胜洋指出：“资本市场必须建立优胜劣汰机制，让代表未来产业方向的企业获得资源，多年不分红的‘铁公鸡’应严格退市监管。”
这一观点与当前退市新规形成呼应，2024年A股退市企业达到52家。而针对并购基金发展瓶颈，张懿宸委员建议放宽保险资金投资私募股权基金比例限制，优化并购贷款期限及融资比例，并统一地方监管标准。
“通过严刑峻法震慑造假，通过制度创新引导长线资金，中国资本市场必将成为实体经济与投资者共享发展的纽带。”正如田轩代表所言，随着改革措施落地，一个更规范、更具活力的资本市场图景正徐徐展开。
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快照生成时间：2025-03-08 17:45:03
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