华发股份：拟16.76亿港元私有化华发物业服务，每股价格0.29港元

受私有化消息影响，5月28日，华发物业服务（00982.HK）复牌，截至发稿每股0.265元，涨幅约19.37%。

5月27日晚间，华发股份（600325.SH）发布公告，公司境外全资子公司铧金投资有限公司（以下简称“铧金投资”）拟以协议安排的方式对华发物业服务进行私有化。

截至2023年底，华发物业服务总资产10.47亿元，负债8亿元，净资产2.48亿元；2023年度收入17.76亿元，净利润2.5亿元。

华发物业服务主要包含三大业务板块，即基础物业服务、业主增值服务和其他增值服务，以及酒店顾问、会展服务，业务覆盖北京、上海、广州、深圳、武汉、重庆、南京等全国40多个重点城市。2023年，华发物业服务营业收入人民币17.76亿元，净利润2.503亿元。截至2023年末，华发物业服务在管项目超过300个，服务面积超5000万平方米。

华发股份：私有化后，公司归母净利润增长超过1.4亿元

华发股份称，此举是为进一步加强公司房地产主业与物业服务之间的业务协同效应，降低管理成本，私有化退市后，将会节省维持上市公司地位所需成本，同时优化管理架构和部门职能。

私有化同时会提高物业服务对公司归母净利润的贡献水平。公告显示，华发物业服务2019-2023年的营业收入平均年增长率超过20%，净利润平均年增长率约40%。如按华发物业服务2023年净利润估算，本次私有化后将增加公司对华发物业服务的持股比例，等同增加归母净利润超过1.4亿元。

华发股份称，本次私有化将有利于进一步稳定公司现金流。华发物业服务主营业务为物业管理服务，该业务能够提供稳定的收入和现金流，具备抗行业周期性强的行业特点。截至2023年末，华发物业服务账面现金3.8亿元，近2年每年经营净现金流入约为1.7亿-1.9亿元，可以为公司经营现金流做有益补充。本次私有化完成后，公司将完全享有华发物业服务的收益及分红，进一步稳定公司现金流。同时也将为公司构建战略性提升存量业务核心平台，对冲开发业务的波动做出贡献。

每股0.29港元交易总价约为16.76亿港元

本次交易前，铧金投资持有华发物业服务38.76%股份，光杰投资有限公司（以下简称“光杰投资”）持有华发物业服务3.80%股份。光杰投资为华发股份全资子公司，光杰投资持有铧金投资100%股权，华发物业服务为华发股份合并报表范围内的子公司。

公告显示，当协议安排生效后目标公司的约57.79亿股（占比57.44%，即除铧金投资及光杰投资所持有外的其余目标公司股份，以下简称“计划股份”）将被注销。

协议安排生效和私有化建议完成后，铧金投资和光杰投资将分别拥有目标公司96.20%和3.80%的股份，目标公司于香港联交所的上市地位将同时被撤销。

原持有计划股份的目标公司股东有权就注销的每股计划股份自铧金投资收取现金0.29港元。公告称，华发股份就本次私有化聘请了香港财务顾问进行可行性研究以供内部参考评估，经过公司多轮深入讨论及研究相关资料与定价方式，按公平商业基准厘定本次私有化计划股份注销价格为0.29港元/股，合计交易价格约为16.76亿港元。

上述注销价较华发物业服务于最后交易日（即2024年5月14日）在联交所所报的收市价每股0.222港元溢价约30.63%；较华发物业服务于截至最后交易日（包括该日）止5个交易日在联交所所报平均收市价每股0.212港元溢价约36.79%；较华发物业服务于截至最后交易日（包括该日）止10个交易日在联交所所报平均收市价每股0.207港元溢价约40.10%。