又一家公募撑不住了？董事长、总经理同日离任，红塔红土基金意欲何为...

来源：金石杂谈

真没想到，中国烟草唯一控股、浓眉大眼的红塔红土基金遭遇困境，董事长、总经理同日离任，业绩持续亏损，规模半年腰斩，股东竞相抛售未遂，红塔红塔基金可谓祸不单行。

值得注意的是，上一次有董事长和总经理同日离任还要追溯到2023年8月的北信瑞丰。彼时，北信瑞丰董事长李永东和北信瑞丰总经理王乃力同日离职，后期北信瑞丰陆续有高管更换，然后今年4月被爆出薪资发放延迟，7月被爆出有意启动一轮裁员，预计次轮裁员两位数。

9月20日，红塔红土基金董事长龚香林、总经理杨洁同日官宣离职。其中，龚香林2011年就加入红塔集团，从期货到证券再到基金，可谓红塔集团的老人。他2022年2月担任红塔红土基金董事长兼任红塔证券副总裁，现年52岁，未到退休年龄。

至于杨洁，起先在昆明国际信托证券部专注财务，后加入红塔证券，从一般经理做到首席风险官、财务总监、董秘等，2021年7月开始担任红塔红土基金总经理，她还代理董事长一段时间。此外，她还是红证利德监事、总经理。

毫无疑问，两人都是红塔系的肱股之臣，两人突然离任，综合市场消息，一是和集团战略有关，对两人进行岗位调动；二是，两人掌舵这两三年波动巨大，业绩亏损惨重。

1）业绩剧烈下滑，规模腰斩之上。首先，2020年红塔红土基金利润曾高达1个亿，但正是杨洁接手的2021年，红塔红土基金由盛转衰，21年利润腰斩至5702万；2022年1月龚香林加入并和杨洁共同掌舵红塔红土基金。

但，也就是这两年，红塔红塔基金不仅盈利下滑，而且转为烧钱模式。2022年亏损5040万，2023年亏损进一步扩大至6534万。

其次，承上图，大家能够看出，红塔红土基金近三年业绩汇报3.6%，近5年回报更是高达34.39%。但是在高管剧烈变动以及股东层面的压力之下，红塔红塔基金规模波动巨大，且遭基民巨额赎回。2023年底还有110亿，2024年中期只剩43.68亿，规模直接缩水60%。

2）公司二三股东清仓式减持未遂。首先，公司管理层剧烈变动，督察长、副总、总经理、董事长等变更频繁，大概率不止业绩层面的问题，很可能公司管理层甚至股东层出现了问题。

其次，股东层面来看，公司第一大股东是中国烟草控制下的红塔证券，第二大股东是房地产商华远集团，第三大股东是知名风投深创投。

去年5月， 北京产权交易所 网站显示 红塔红土基金 第二大股东华远集团拟转让所持有的该公司30.2419%股权，转让价格面议。这意味着，如果华远集团转让成功，第二大股东将清仓离场。

2022年底， 深创投 也曾在 深圳联合产权交易所 挂牌转让所持 红塔红土基金 的所有股份，估值1.2755亿元。

不过，无论是华远集团还是深创投均转让股份未遂， 华远集团 和 深创投 依然是该公司的第二和第三大股东。

二三股东拟清仓式转让背后，金石杂谈粗略的认为有几点：一是华远集团做地产，这几年地产行情下行，地产商回笼现金流也在情理之中；

二是深创投作为一级市场风投，近两年一级市场行情遇冷，回款难度加大，作为资本嗅觉敏感的深创投希望提前回款也能理解；

三是，红塔红塔基金不整齐，规模太小，且波动加大，管理费寥寥无几，且21年开始业绩大幅滑坡，目前更是处于亏损状态。这样的资产，任何股东都想抛售减少损失。

所以，本次董事长、总经理同日离任，不知是否是二三股东和大股东相互博弈的结果，毕竟股份无法转让，那就得让公募出业绩，否则在行情下星期谁也烧不起。

于是大家发现，本次接任龚香林董事长、杨洁总经理和财务总监职务的是具有云南本地背景（红塔证券是云南本地券商），在红塔证券极具地位的江涛，他是红塔证券总部总经理、总裁办公室主任、风控部总经理等多项职务傍身，且还是云南证券业协会秘书长。

至于，这样一位风云人物能否挽红塔红土基金狂澜于既倒，让我们拭目以待！