上游理财周报｜“超跌低价股”成为这波行情领涨的主角

9月下旬以来，尽管中国股市大盘指数起伏跌宕，然而结构性机会却并未降温，反倒呈现出如火如荼的活跃势头。其中，广大散户青睐度最高的“超跌低价股”，是这波行情领涨的主角。

通达信数据显示：低价股指数（动态收集低于3元的个股）从9月18日最低691.30点，涨到了本周五（12月6日）最高1267.15点，涨幅高达83.30%；而如果从7月9日见底637.49点计算的话，低价股指数最近5个月涨幅接近翻倍。

单独就本周来讲，超跌低价股群体可谓是“狂奔”。倘若我们把上周收盘小于5元的股票都纳入低价股范畴，则随机筛选案例显示：山东矿机、皇庭国际本周连续5个涨停，巨轮智能、云内动力、神州高铁、跨境通、日上集团连续5天触及涨停。伴随着低价股连续暴涨，整个A股市场小于2元的股票仅剩22家，小于3元的股票也萎缩至116家。

尤其需要注意的是“创业板低价股”。自2020年9月9日监管层重点关注后，调整了4年之久的创业板低价股，终于在过去2个多月“春风得意马蹄疾”。在本周领涨的个股中，创业板低价股占据了相当席位。其中，福石控股涨幅高达42.07%，五洋自控涨幅31.58%，安控科技、节能铁汉、纳川股份涨幅均在20%以上。伴随着股价逼空式拉升，非ST创业板低价股小于3元的仅剩美晨科技1家，小于4元的仅存12家。

熟悉历史的股民朋友们应该记得，牛市往往存在着“打死都不卖”“消灭低价股”的豪言壮语，并且各类投资者也会用实际行动炒作低价股享受牛市带来的快乐。这种“消灭低价股”往往发生在牛市的中后期。

数据显示，2007年5月“全民炒股”阶段，A股除了一些蓝筹股外，其他95%的股票高达10元以上；2015年6月“全民炒股”末期，创业板消灭了10元股，最低的向日葵都达到了12.29元；2020年9月9日最高价时，创业板所有股票价格都大于5元。

那么，这次创业板低于5元的非ST股，年内有望消失吗？

“三大积极因素有利于创业板低价股消失。”银河证券江南大道总经理唐贺文告诉记者，首先，化债预期提升创业板低价股价格，毕竟创业板低价股大多数是高负债亏损股，而一系列化债政策，有利于降低这些高负债股的经营压力，有利于提升公司的经营质量，基本面向好的预期有利于股价走高；其次，牛市所谓的“消灭低价股”是一个美好愿景，源源不断的场外资金，面对热点快速变化，为避免追涨杀跌，更倾向于低价股这一确定性群体；最后，游资爆炒创业板低价股也并非完全不理性，比如大家可以看到创业板最低价股逐渐被ST股占据，说明游资也讲“优胜劣汰”。

唐贺文认为，眼下距离1月份正式公布年报仅剩1个月，对创业板低价股来讲，年内两三周可能是最后的高光，1月份年报预告会引发价值回归；如果后面创业板低价股还有高光的话，也只能等到春节之后去了。投资者可从非ST创业板低价股中掘金，并在操作手段上变“短线投机”为“价值投资”。

“低价股爆炒只是游资和机构价值投资的策略性手段。”华龙证券人民大道总经理牛阳表示，虽说牛市希望“消灭低价股”，但价值投资本质是不会改变的。游资和机构之所以会在最近几个月爆炒超跌低价股，是因为有两层原因：其一是过去几年自身亏损严重，通过炒作低价股可以尽快收复亏损，进而回到价值投资的路上；其二是2025年“新国九条”将全面贯彻实施，此前推出的“退市新规”将促使绩差股从明年起批量退市，换句话说，当前爆炒低价股本质是绩差类上市公司最后的自救机会。上述两层原因合并起来，概括为往后至少5年，A股市场会经历一轮长期的“出清”，当下炒作低价股是为未来5年价值投资争取更为充足的“弹药”。建议股民可以用较低仓位在低价股群体“跑马追牛”，但更多地还是应当关注未来具有发展潜力、具有行业龙头优势或者细分领域具有强大竞争力的核心资产成分股（如上证50、深证50、双创50、A500），以及对应的指数型基金。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

上游新闻记者 王也

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