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作者 | 彭容
编辑 | 彭孝秋
硬氪获悉,近日,江苏先锋精科完成财务资料更新,其在今年6月向科创板递交招股书,拟在上交所上市。
先锋精科主营半导体核心设备中核心零部件的研发、生产和销售,是江苏省“专精特新”中小企业。产品主要分为关键工艺部件、工艺部件和结构部件三大类,重点应用于半导体领域的刻蚀和薄膜沉积设备中。
图片来自招股书
业绩方面,2020-2022年,先锋精科营收分别为2.02亿元、4.24亿元和4.7亿元,近三年复合增长率为52.66%;扣非净利润分别为0.26亿元、0.84亿元和0.99亿元,近三年复合增长率为96.07%。2021年,先锋科技的业绩爆发,营收和扣非净利润分别大涨110.2%和224.87%,招股书解释称,是受国内半导体行业景气度上升和业务扩张的影响。
来自招股书
半导体设备领域是先锋精科的主阵地,零部件的销售规模逐年增长,2020-2022年,实现营收分别为1.74亿元、3.75亿元和4.5亿元,占比从2020年的87.62%上升至2022年的97.09%。
来自招股书
在半导体刻蚀设备领域,7nm及以下制程为先进制程,更小的尺寸意味着更复杂的刻蚀工艺。据招股书披露,先锋精科已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件,直接与国际厂商竞争,包括日本的Ferrotec、美国的超科林等。
客户方面,先锋精科的产品已进入国内头部半导体设备厂商,包括中微公司(688012.SH)、北方华创(002371.SZ)和中芯国际(688981.SH)等。2020-2022年,上述厂商连续3年成为先锋精科的前三大客户。
北方华创和中微公司是国内的两大半导体设备龙头,两者给先锋精科贡献了超过六成的营收额。北方华创是市值超过1500亿元的刻蚀设备巨头,2021年,其以1.42亿元的交易额成为先锋精科的第一大客户(占比为33.46%)。中微公司则在2020年和2022年位居最大客户,2022年交易额创新高,为1.78亿元(占比为37.83%)。
招股书显示,半导体设备零部件行业的整体集中度较为分散,目前行业内领先企业主要来自欧美和日本等地。先锋精科在境内的竞争对手主要包括富创精密(688409.SH)和珂玛科技(创业板过会)。富创精密是国内半导体设备精密零部件的领军企业,2022年,其实现营收15.44亿元,是先锋精科的3倍多。
先锋精科的创始人是游利,在航空精密制造领域有近20年的工程从业经历。2008年,他和好友一起创办先锋有限,是先锋精科的前身。目前,游利合计控制52.64%的股份,是实际控制人。另一位重要的创始人XU ZIMING是新加坡籍,曾任职于上海交大和新加坡南洋理工大学。
图源招股书
在先锋精科的股东队伍中,深创投和第一大客户中微公司都在列。2021年,深创投和旗下投资机构高邮红土共出资0.4亿元入股,现持有1.92%的股份。同年,中微公司出资0.4亿元入股,现持有1.93%的股份,是第九大股东。2022年,先锋精科再次引入外部投资,投后估值为20.80亿元。
目前,先锋精科拥有3家子公司,分别位于国内的江苏省和海外的新加坡。本次上市,先锋精科拟募集资金7亿元,除补充流动资金外,主要用于扩产和研发升级。
图片来自招股书
据招股书,目前我国已经成为全球半导体设备第一大市场,而在上游的零部件行业中,美日处于垄断优势地位,国产化水平较低。因此,在半导体产业链国产替代之路上,已经手握两大龙头客户的先锋精科也难以“躺平”。
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快照生成时间:2023-12-13 12:45:05
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