中国企业跨境交易规模持续扩大

本文转自：中国质量报

贝恩公司发布的一份报告显示

中国企业跨境交易规模持续扩大□ 本报记者 丁莹

近年来，由于我国经济增速换挡、企业竞争力攀升，以及国际地缘竞争加速的原因，中国企业加深国际化进程的必要性日益凸显。同时，中国企业对外投资与跨境出海交易热度逐渐增长，跨境交易规模持续扩大，占比持续攀升。

近日，贝恩公司发布《合作共赢，筑基固本：2024中国企业出海最新研究与洞察》（以下简称“报告”），剖析中国企业在出海过程中面临的投融资挑战，解读如何建立产业布局“韧性”等核心话题，结合先行企业的实践经验，分享切实可行的解决之道。

出海产业升级

根据贝恩的统计数据，2023年的企业出海资金量相比于2022年增长11%，企业数量增长23%。2023年，在大规模企业并购与私募股权投资中，有近一半涉及出海。其中，科技与云服务、高端制造、医疗健康、能源资源是中国企业出海投资的主要聚焦行业。科技与云服务、医疗健康占比逐渐提升。

贝恩公司全球合伙人、大中华区工业品、制造和汽车业务主席刘湘平表示，疫情前利用本土企业在基础设施、生产能力方面的比较优势，中国推动企业“走出去”，寻求传统制造业发展。疫情等复杂形势推动中国企业出海产业升级，科技信息类与医疗健康类标的占比大幅增加，反映中国企业产业升级的内生要求与应对国际环境变化的灵活战略调整。

报告显示，随着国际局势变化和亚洲区域多个自贸区的顺利签订及关税减免等优惠政策，越来越多中国企业将海外投资的目标重新转移到亚洲地区，其中东南亚以其巨大的发展潜力成为首选投资目的地。欧洲市场购买力较强，且孕育了发达的先进制造运输、医疗健康行业标的，因此仍吸引众多中国企业“走出去”，其中以英国、德国、波兰和荷兰为主要目的地。

资产形态转向

2023年，贝恩曾发布《从“走出去”到“全球化”：中国科技/高端制造企业加码国际化战略白皮书（2023）》，总结出3种出海企业形态：有海外业务的中国企业、国际化的中国企业、有中国根基的全球企业。

疫情后，越来越多的企业逐步从“有海外业务的中国企业”的轻资产模式转向“有中国根基的全球企业”的重资产模式，在这个过程中不可避免地会涉及更多端到端的本地孕育模式及相应的投资和资本合作需求，而企业面临的挑战也随之加码。

贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权基金和兼并收购业务主席周浩认为，企业在进行跨国投资并购时需要更加关注目标市场的政治、法律和监管环境，及时调整投资策略，保持灵活性和适变性。在投资地区上应探索新的投资地区，进行多元化布局。同时，投入资源进行深入的目标市场调研，借助专业团队的帮助将投资并购作为公司核心战略的抓手并依此制定交易标的筛选标准，最大化为公司创造价值。

另外，周浩指出，高质量的尽职调查也有助于客观评估交易标的价值，深入理解目标市场/行业，对投资战略和交易主题进行检验和调整，提早准备投后的整合和管理计划。制定详细整合计划，成立具有高效领导力的整合团队，重视企业文化的融合，尽可能减少对原有基础业务的损害。

“韧性”布局面临挑战

在加码国际化的进程中，企业思维需要转型升级，其中在产业布局层面，面对前所未有的不确定性，需要兼顾的战略重点日益增多，尤其是提高韧性（企业的韧性，是指在遭受突然灾害冲击或在某种持续的慢性压力下，企业生存、适应和恢复发展的能力，是一种根据环境灵活适应或者及时调整的能力）。

贝恩公司全球合伙人、大中华区高科技业务主席成鑫表示，中国公司的“韧性”布局面临从战略规划到落地的独特挑战，需要审时度势的思考和取舍和落地阶段量身打造的精心管理。对于当前及未来的产业布局，企业除了要继续关注降低成本、减少库存、改善服务和产品质量等传统战略重点，还需要通过优化产业布局、多源采购和价值链监控来提高供应链的韧性，并兼顾环境、社会责任和公司治理（ESG）方面的建设和投入。

尽管面临多目标的权衡取舍，企业必须通过快速响应打造韧性产业布局，建立企业竞争力，敢于打破传统思维模式，从全链路视角对齐供布局战略与企业整体目标。通过借鉴一流企业的成功经验，贝恩梳理出了五大制胜要素：正确理解和完整评估长期投资回报，在分析中考虑到隐性成本和韧性的潜在收益；找准平衡点，有舍才有得。借力数智化手段进行终局推演，将产业布局和长期商业计划紧密相连，紧盯市场变化持续更新数据；大胆行动，小心求证，在不断变换的条件中立于不败。在所有选项和方案中，要综合成本和实施难度，制定计划分步执行结构性的调整。利用潜在的业务机会、收入增长来调动企业整体积极性。在海外布局时，充分利用当地的激励措施，以弥补地缘政治导致的额外成本。

报告指出，对于中国企业而言，在“走出去”到“全球化”的征途上，机遇与挑战始终并存。对于这道新时代的“必选题”，企业能否建立产业布局的“韧性”，在持续推动开放合作的同时积极构建完整的投资并购策略，借助资本力量打造新的增长平台，都是企业成功出海的制胜因素。