有何隐情？这则重要公告存活不足5天，拟发行境内债置换1亿美元到期境外债

近日，六盘水市民生产业投资集团有限责任公司（简称“六盘水民生产投“）公告，拟发行境内债置换即将到期的1亿美元境外债，引起市场广泛关注。但财联社关注到，相关公告今日被删，原因不明，从5日发布至今，存活不足5天。

财联社获悉，近期出台的监管文件“134号文”在此前化债政策基础上进行了补充和完善，除非标债务外，城投境外债务也纳入了化债的范围。若此次六盘水民生产投拟发行用于置换境外债务的境内债落地，对于化债工作继续推进具有重要的意义。

根据六盘水民生产投在官网上发布的《六盘水市民生产业投资集团有限责任公司关于公开选取公司债券、美元债券服务券商的公告》，公司拟在境外发行1亿美元借新还旧境外债券、境内发行7.2亿人民币借新还旧公司债券，专项用于置换六盘水民生产投存续的1亿美元境外债券。

截至今日发稿时间，该则公告已被撤下。

在企业预警通口径下，六盘水民生产投是贵州省六盘水市的重要城投平台，由国资委直接控股。截至2023年末，六盘水民生产投总资产617.15亿元，总负债268.80亿元。

目前，公司共有5只存续境内债券，合计39.92亿元，全部为私募债。就在今年7月9日，六盘水民生产投最新发行了期限5年的公司债“24六民01”，票面利率4.46%。

境外债方面，六盘水民生产投有一只存续的美元债“LPSAFF 6.4 2024-10-08”，余额1亿美元，行将于今年10月8日到期，即上述将被专项置换的境外债。

六盘水民生产投本次拟新发用于置换境外债的境内债颇受市场关注，原因在于近期市场传言的134号文中提到“境外债可用境内债做借新还旧”，而六盘水民生产投或将成为首个城投境内债置换境外债的案例。

根据财联社此前的报道，化债134号文堪称去年的化债文件《国务院办公厅关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》(国办发【2023】35号)的“补丁”。134号文重点内容之一，是将化解债务的到期时间从“35号文”的2025年延长至2027年6月。重点内容之二，是将重点省份非持牌金融机构的债务，非重点省份的非标和非持牌金融机构的债务（简称“双非债务”)，纳入债务置换和重组。

134号文的另一大重点内容即“不允许新增一年内境外债，境外债可用境内债做借新还旧”。业内人士表示，与纳入“双非债务”的置换一样，纳入境外债的置换也属于化债政策的补丁，用较低的融资成本完成债务续作。

自去年化债进程开启以来，城投境内融资成本不断走低。据Wind数据，5年期AA级主体所发行的中期票据，利率都已降至3%以内。但受困于境内新增发债的额度限制，去年起就有大量城投涌向高息境外债融资。

业内人士表示，境外债券可以用境内债做借新还旧落地后，市场会预期城投境外债的风险也逐步化解，境外债收益率也会随之下行。

城投境内债置换境外债的案例出现，对于化债工作继续推进具有重要的意义。不过，业内人士指出，六盘水民生产投本次能否顺利拿到境内债批文仍有待观察，毕竟新增境内债融资额度依然是有限制的。

六盘水民生产投上述拟发行的1亿美元债券和7.2亿元公司债券均是可以独立偿还存续美元债券的，最终通过哪个产品偿还到期的美元债有待进一步跟进。

评级报告中诚信国际对六盘水民生产投的最新评级跟新至2022年6月，为AA。票据逾期信息显示，截至2024年7月31日，六盘水民生产投票据承兑逾期余额20.00万元。