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边风炜：投资是眼光与定力的游戏
本周市场开始调整了，四月初至今，市场从关税扰动时的恐慌，到将信将疑间的缓步攀升，再到七八月的极度乐观，足足涨了五个月，各大指数基本都涨了20%有余，也该调整了。
虽然本轮行情跨时一个多季度，很多品种涨势如虹，但很多投资者却焦虑依旧，甚至感觉还不如熊市。究其原因是本轮上涨主要集中在景气行业，一句话，好的更好，强者恒强。这波行情与去年九月后的全面上涨、雨露均沾不同，市场上涨的板块更多是有业绩有增速，在经济缓慢复苏的当下，成长的稀缺性进一步显露，研究创造价值在当下体现无遗。
投资永远是眼光与定力的游戏，眼光是专业的体现，比谁看得远、比谁看得准。在5000多家A股上市公司的当下，投资绝不再仅仅是随波逐流、人云亦云。四月至今，硬科技、创新药、有色、非银等中报增速居前的行业板块基本都大幅跑赢指数;反之，一些强周期的地产、消费等，即使偶有反弹，也基本跑输指数。这种长时间的分化，让很多投资者倍感煎熬。
与此同时，随着市场在七八月的加速，冰火两重天的格局最终让部分投资者失去了定力，融资、追涨不断提升仓位成为过去两周情绪的发酵品。投机是一个古老的游戏，如山岳般古老，人性的贪婪与恐惧从未改变，而盈利只有一个途径——反人性。
如果你的眼光优于别人，那么盈利是自然而然的过程;如果你的眼光不如别人，那么保持定力是你在市场中唯一存活的法则。眼光与定力总要有一个是你必须具备的，否则必然成为市场的收割对象。
进入九月，市场在一片躁动后，调整成为必然。此时分清自己是在投资还是投机很重要，投资者终于可以在退潮时加大仓位，投机者则要迅速清理高位的泡沫品种，耐心等待下一轮涨潮。一进一出之间，新一轮游戏即将开局，你准备好了吗?
(作者为爱建证券首席投顾)
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快照生成时间：2025-09-07 05:45:04
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