科凡家居IPO撤单 多家经销商由前员工控制

历经半年多审核，定制家居企业科凡家居股份有限公司（下称“科凡家居”）近日主动撤回深交所主板IPO申请，引发市场关注。《经济参考报》记者近日致电科凡家居董事会办公室，欲了解其撤回原因及下一步计划，其相关工作人员表示：不清楚撤回原因和后续计划。

《经济参考报》记者注意到，科凡家居目前面临业绩下滑困境，不仅2022年营收、净利双降，且今年一季度业绩亦出现大幅下滑；此外，科凡家居经销模式占比极高，还存在多家前员工经销商。

今年一季度扣非降近九成

科凡家居成立于2016年2月26日，公司系专业从事于定制家居研发、设计、生产、销售的柜墙门一体化综合解决方案服务商。经过多年发展，公司产品由原先单一的定制衣柜扩展为定制厨柜等其它定制柜类、室内门、护墙板与配套成品家具搭配而成的整体空间产品体系。

此次冲刺深交所主板，科凡家居计划募资4亿元，分别用以投入智造生产基地扩产建设项目、信息化升级建设项目、营销网络建设项目及研发中心升级建设项目。公司保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，会计师事务所为华兴会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为上海市锦天城律师事务所。

目前，科凡家居面临业绩下滑困境。招股书显示，2020年至2022年（下称“报告期”），科凡家居营业收入分别为4.55亿元、6.26亿元、6.15亿元，归属于母公司所有者的净利润依次为0.48亿元、0.89亿元、0.87亿元，2022年科凡家居营收、净利均出现同比下滑。

不仅如此，根据科凡家居最新披露的财务数据，今年一季度，公司实现营收9083.83万元，同比下降23.02%；实现归母净利润240.05万元，同比下降63.21%；实现扣非净利润61.13万元，同比下降89.92%。

针对今年一季度业绩下滑，科凡家居解释称，主要系受2022年12月经济环境变化短期因素影响，公司经销商承接订单和公司自身生产经营短期承压，再叠加2023年春节假期较早的因素，使得公司2023年一季度的产品排产交付均受到较大程度的影响，营业收入有所下滑。同时，由于2023年一季度产销规模的下降，各项固定成本及半固定成本的成本费用摊薄效益亦有所减弱，使得公司净利润有所下滑。

两家经销商涉嫌合同诈骗

除了业绩增长持续性备受关注外，科凡家居的经销商管理风险也较为突出。招股书显示，报告期内，科凡家居经销模式收入占主营业务收入的比例分别为99.08%、98.88%、99.40%，占比较高。与此同时，截至2022年末，科凡家居在国内已发展经销商972家，开设门店997家，公司与上述经销商签订年度经销协议，经销商通过自有门店销售公司产品。科凡家居表示，经销商模式有利于公司借助经销商的区域资源优势拓展营销网络，并对各级市场进行有效渗透，提高产品的市场占有率。

不过，科凡家居的非法人单位经销商占比较高。招股书显示，报告期内，科凡家居与自然人经销商交易金额分别为6755.33万元、2715.16万元、252.32万元，占各期经销模式收入的比例分别为15.08%、4.41%、0.42%；与个体工商户经销商的交易金额分别为3.03亿元、4.02亿元、3.99亿元，收入占比分别达67.69%、65.35%、65.61%；与法人单位经销商交易金额分别为0.77亿元、1.86亿元、2.06亿元，收入占比依次为17.23%、30.24%、33.98%。

销售高度依赖经销商也为科凡家居带来了较大的经销商管理风险，甚至还发生过两起经销商合同诈骗案。

宁波高新区谢泽建材商行曾为科凡家居的经销商，其于2021年底至2022年初与多名消费者订立了定制家居产品合同并收取相应货款，但实际未向科凡家居下单、付款，并最终以运营不善无力履约为由拒绝向消费者交货。事发后，科凡家居偕同受害消费者就该经销商所涉嫌的违法犯罪行为进行报案，并已取得宁波市公安局高新技术开发区分局出具的关于宁波高新区谢泽建材商行涉嫌合同诈骗罪一案符合刑事立案标准，已对该案件进行立案侦查的《立案告知书》。

截至招股说明书签署之日，科凡家居已根据其与前述案件消费者之间协议的约定向消费者交付及安装了相应产品，支出成本及费用为161.00万元。

无独有偶，内江经济技术开发区德胜茂建材经营部（下称“德胜茂”）曾为科凡家居的经销商。德胜茂向消费者收取货款后挪作他用，未向科凡家居订货，亦未按约向涉案消费者交付及安装“科凡”定制家居产品，从而导致涉案消费者受到货款损失。事发后，涉案消费者就德胜茂上述行为涉嫌合同诈骗向公安机关报案，内江市公安局经济技术开发区分局已就本案立案侦查，并于2022年7月21日出具《立案告知书》。经科凡家居初步评估，公司可能为此支付的成本或费用约在40-110万元之间。

多家经销商由前员工控制

科凡家居报告期内还存在多家前员工经销商。招股书显示，科凡家居前员工经销商数量达6家。《经济参考报》记者注意到，截至2022年末，铜仁市碧江区科凡家居经营部、阳春市蓁灼建材经营部等4家前员工经销商出于自身业务经营因素或其他个人原因已经退出科凡家居经销业务，而佛山市禅城区思凡建材店（下称“思凡建材”，招股说明书称，因该经销商实控人陈佳婧于报告期内主要使用思凡建材与公司开展交易，虽思凡建材已被注销，但招股说明书仍采用思凡建材作为其代称）、金寨县罗保余建材经营部仍持续经销科凡家居产品。

值得一提的是，思凡建材为科凡家居第一大经销商，报告期内销售金额分别为768.69万元、844.59万元、899.10万元，占公司营业收入比例依次为1.69%、1.35%、1.46%。

招股书显示，报告期内，思凡建材等同一控制下的经销商由科凡家居前员工陈佳婧实际控制，陈佳婧曾于2018年1月至2018年8月担任科凡家居子公司科凡智绘执行董事，后因个人发展方面考虑从公司离职开始自主创业。陈佳婧同年辞职后，开始负责科凡家居产品经销，报告期内，陈佳婧使用过多个工商主体与科凡家居开展合作。值得注意的是，2021年至2022年期间，陈佳婧注销了8家旗下经销商店铺（均系科凡家居经销商）。不仅如此，佛山市禅城区艾玛新奢定制家居用品店、佛山市顺德区梵柯新奢定制家具店等经销商在与科凡家居签订的合同期限到期前就已注销。

2022年8月，陈佳婧又陆续成立了佛山市禅城区美作美家家具有限公司、佛山市顺德区极简主义家具有限公司等，与科凡家居签订了2023年的经销协议。