伺机而动的二手车金融，距离爆发还有多远？

近日，汽车消费、二手车金融频频被提及。

7月31日，国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知。其中提到，着力推动全面取消二手车限迁、便利二手车交易登记等已出台政策落地见效。促进汽车更新消费，鼓励以旧换新，不得对非本地生产的汽车实施歧视性政策。加大汽车消费金融支持力度。

7月14日，国家金融监督管理总局正式发布修订后的《汽车金融公司管理办法》。其中，第五十三条指出，汽车金融公司开展二手车金融业务应当建立二手车市场信息数据库和二手车残值估算体系，严格把控交易真实性和车辆评估价格，防范车辆交易风险和残值风险。

据《财经》新媒体了解，近期，不少机构和资金方也“盯上”了二手车金融。多位从业者表示，最近一段时间，有不少人在“打听”行业情况，因为“这块肉太香了”。

二手车金融并不是一个新兴领域，为何近期重新火热起来？从二手车市场来看，不断有新政策出台，市场潜力、用户需求都促使更多机构参与布局；从金融领域来看，二手车金融兼具风险小、利润高等优质资产的特征。不过，不能忽视的是，二手车金融领域目前仍面临参与者小而分散、车辆估价不透明、合规风险等问题。

市场潜力巨大

近日，乘联会秘书长崔东树发文称，2022年中国二手车交易量达到1603万台，交易额达到了1.06万亿元，中国二手车市场成为名副其实的万亿级的市场。

崔东树分析，与国际先进的发达国家市场相比，中国二手车的交易比例相对比较低，而中国的汽车市场起步相对较晚，二手车消费起步更晚。目前二手车正在处于快速崛起阶段，未来发展潜力极其巨大，尤其是新能源车的发展，让中国更多的普通消费者有了购车和用车的低成本的一个优势。随着二手车单独签注政策的实施，汽车经销商集团的二手车业务将蓬勃发展，中国二手车发展潜力及其巨大。

中国汽车流通协会数据显示，2023年1-6月，二手车累计交易量876.86万辆，同比增长15.60%，累计交易金额为5517.26亿元。

近两年，政府部门针对二手车全国流通的关键堵点出台了多项举措，如取消国五限迁、取消二手车转入尾气检测、二手车交易启用临牌、降低私家车年检次数等。

瓜子二手车高级副总裁王晓宇接受《财经》新媒体采访时表示，这些政策在推动二手车交易量提升的同时，也使得周转效率大幅提升。“特别是线上二手车部分，数据表现则更为亮眼。在这一趋势下，二手车金融，尤其是线上二手车交易部分相伴的金融业务也将迎来新的增量。”

目前来看，二手车的贷款渗透率尚有提升空间。

王晓宇给出数据：“2023年上半年，中国二手车市场整体金融渗透率约在30%～40%，相比3年前10%～20%的渗透率，提升了约1倍，但相比50%～60%的新车金融渗透率，还是较低。”

二手车金融的可渗透空间扩大主要源于两方面：一是可贷款二手车范围扩大；二是二手车金融用户下沉。

同时，从资产质量来看，“二手车”也被业内认为是优质资产。“与传统业务相比，二手车金融比新车金融更好做，背后原因包括单量大、风险小、利润高。”二手车行业从业者张佳林透露。

“新车金融与二手车金融的资金成本区别不大，但放到C端，二手车金融的利润会更高，同时，二手车商有高返点。”另外，张佳林表示，“二手车贷的费率比新车要高，如一些新车贷款产品5年的费率约为25%，但二手车贷款产品3年就能达到32%。”

02二手车金融模式

二手车金融行业由来已久。早期的二手车金融主体以地方性小贷公司和担保公司为主。2010年之后，二手车金融领域进入不少全国性公司，如平安银行、上汽通用金融等。

2020年前后，二手车金融进入了拐点发展期。一方面，受短期环境影响，二手车交易量走弱，二手车金融流程、获客方式向线上倾斜；另一方面，政策多方面利好二手车流通，为二手车金融市场注入活力。

从产业链来看，二手车金融市场的参与者包括：以4S店经销商、二手车经销商、线上二手车平台为主的获客端；银行、汽车金融公司、融资租赁等资金端；以及融资担保公司等渠道端。

从业务类型来看，二手车金融市场涉及供应链金融、消费金融以及融资担保、保险等服务。

其中，供应链金融包括车源采购融资与库存融资，两者的用户主体均为二手车经销商或车商，区别是车源采购融资用于购买二手车；库存融资则将库存车辆作为抵押物，获取相应的融资额度。

张佳林表示，库存融资主要解决资金周转问题，简单而言，根据二手车商库存车辆进行单辆授信并以授信总数放款，“再将这些车上装GPS，按月付息”。

消费金融是指金融机构向二手车购车者提供分期付款、贷款等服务。如瓜子二手车的“瓜子金融”等。王晓宇介绍，瓜子二手车与主机厂金融机构合作，为消费者提供更好的线上化二手车金融服务。

在张佳林看来，目前，主机厂背景的二手车金融业务开展较好，“他们把风控前置，审核较快，客户体验感比较好。”

03挑战与未来

王晓宇表示，二手车金融服务根植于二手车具体的交易场景中。这意味着，二手车领域的很多特征会影响二手车金融服务，如车况真实性、交易真实性等方面。

中国汽车流通协会专家王萌指出，二手车产品很难标准化，一车一况，即使是10辆同一品牌、同一型号的二手车，也会存在年份、颜色、折损等方面的差别，“其中包含了很多细节问题，这是产品特性”。进而，二手车的估值会影响二手车金融授信额度、首付额度等方面。

在王萌看来，互联网工具能解决一部分问题，但对有经验的检验人员的依赖性还是存在。

目前，二手车金融的获客渠道主要以线下为主，甚至线上平台的交易也会回流线下完成最终交易。中小型二手车渠道商仍是二手车金融的主要获客渠道之一。由于这些中小机构规模小且分散，甚至无公司实体，导致大量二手车交易是以个人名义登记转移。这直接影响消费者权益保护、风控审查以及监管对二手车流通把控等。

但随着监管文件细化、二手车金融行业势必会加剧洗牌速度。

张佳林称，行业越来越卷，卷不动的就离场，市场价格趋向透明，利润空间不断被压缩，获客价格战也从未停歇。“业务返点越来越高，如这家返给渠道车商5个点，另一家就返6个点，甚至有返10个点的机构。”

多位从业者向《财经》新媒体坦言，尽管他们已经看到利好政策，但二手车行业及二手车金融行业的崛起还需要时间。

（张佳林为化名）