• 我的订阅
  • 财经

券商并表扩至全行业,影响多大?最新解读来了

类别:财经 发布时间:2025-04-19 06:31:00 来源:瘦子财经

经过五年摸索,证券公司并表监管将正式从6家试点券商扩展到全行业。

4月18日,中证协正式发布《证券公司并表管理指引(试行)》(简称《指引》),以提升证券公司全面风险管理能力,加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理,助力行业高质量发展。

“《指引》旨在通过系统性制度设计,推动证券公司风险管控边界从母公司层面拓展至母子公司整体视角,防范风险跨区域、跨市场、跨境传染,为行业稳健经营和高质量发展提供保障。”有证券公司向券商中国记者表示,监管此举有助于证券公司更全面、及时、有效地评估自身整体风险,对证券行业高质量发展、更好服务实体经济具有重要意义。

六家券商试点五年

近年来资本市场持续发展,证券行业逐步出现综合化经营发展态势,境内外附属机构持续增加、业务领域不断扩展、复杂程度随之提升,综合化经营面临诸多挑战。基于此,证监会自2016年起,不断探索推进证券公司风控指标并表监管试点机制,将风险管控边界从母公司层面扩展至合并报表视角,以量化手段管控证券公司风险。

2020年3月,证监会公布6家并表监管试点券商——中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安,通过逐步允许参与试点机构试行更为灵活的风控指标体系,鼓励券商积极实践、促进行业风险管理能力共同提升。

招商证券告诉券商中国记者,在证监会指导下,公司以推进并表监管试点工作为契机,不断强化风险全覆盖管理,加强对境内外子公司的风险垂直管控,推动提升风控数智化水平,在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力,助力公司在业务快速发展和资产增长过程中,有效控制业务风险。

华泰证券也在2024年年报中强调,公司以并表监管试点为抓手,持续加强对子公司流动性风险管理,提高子公司的流动性风险应对能力,提升集团整体流动性风险防控水平。报告期内,公司流动性覆盖率和净稳定资金率持续满足监管要求,并保有足够的安全空间。

“在并表管理经历多年的探索后,证监会及各试点券商积累了丰富的实践成果和先进的管理经验,为《指引》的制定夯实了基础。”招商证券表示,将在前期践行并表管理的基础上,进一步对照《指引》落实各项监管要求,持续完善风险管理体系,为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

华泰证券风险管理资深人士亦提到,《指引》的出台使全行业统一标准,推动各家券商风险管理能力向高标准看齐,促进行业整体风险管理水平提升。由于《指引》还要求券商建立数据治理体系,整合境内外子公司数据,加强信息系统建设,也将使全行业加大信息技术等各项资源投入,推动行业风险管理数字化转型,筑牢行业风险防线。

划明规矩指导实践

对于证券公司而言,此次《指引》重点明确了哪些信息?

据招商证券总结,有三点需要特别关注:

一是明确了并表管理既包括会计并表机构,也包含可能对证券公司造成重大影响的附属机构,体现了风险并表的管理原则;

二是明确了并表管理涵盖各类表内外、境内外、本外币业务,强化对风险管理的全覆盖和穿透管理理念;

三是明确了并表管理的要素包含公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等,并明确相关要素的管理要求,为证券公司实施并表管理提供了详尽的标准规范和可操作的实践指导。

华泰证券表示,《指引》关注强化公司治理,通过明确权责划分与协作机制,推动证券公司治理结构的优化升级。同时,强调资本管理的集约化与前瞻性,优化风险控制指标计算标准,提升资源配置效率。

值得注意的是,《指引》还要求证券公司指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应,引导证券公司发挥集团化经营优势。明确要求证券公司统筹规划附属机构定位,避免内部业务混同操作,并通过防火墙及利益冲突管控机制建设,防范风险无序传递。

华创证券金融业研究主管徐康表示,对券商影响而言,子公司资产全额并表监管,虽会使净资本提升,但所需稳定资金、风险资本准备等数值亦会对应提升。因此业务较轻、杠杆较低的子公司,并表试点后监管指标可能会得到宽松;否则可能会导致监管指标进一步承压。

差异化制定过渡期

值得注意的是,《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性,设定一至三年的过渡期。其中,已正式实施并表监管试点的证券公司,过渡期为自发布之日起一年;其他下设有境外附属机构的证券公司,过渡期为自发布之日起两年;其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

有业内人士告诉记者,此举是考虑了行业实际情况和系统调整等因素,有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

首先,6家试点证券公司经过5年摸索,相关并表管理工作已相对成熟,因此大概率能顺利在一年内完成过渡。徐康也提到,考虑到监管2020年以来持续观测试点券商指标变动情况,因此理论上试点券商面临的压力更小。

其次,对于其他未试点券商而言,由于境外业务模式复杂,监管难度大,因此对设有境外附属机构的证券公司划定两年过渡期,有助于鞭策其尽快完成风险收缩。尤其是近年来受累于中资美元债,多家中资券商国际业务风险敞口增加。

值得一提的是,就在上周五(4月11日),国家金融监督管理总局对原保监会《保险集团并表监管指引》进行修订,并印发了《保险集团并表监督管理办法》,旨在加强保险集团并表监管,维护保险集团稳健运行,有效防范金融风险。

以上内容为资讯信息快照,由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录,本站未对信息做任何修改,信息内容不代表本站立场。

快照生成时间:2025-04-19 08:45:03

本站信息快照查询为非营利公共服务,如有侵权请联系我们进行删除。

信息原文地址:

“大考”来了!多地证监局摸底过去两年券商薪酬情况,包括高管薪酬最高值
...类评价工作已经开启,各地证监局已向券商发布《2023年证券公司分类评价工作底稿》(以下简称《底稿》)。具体来看,包含证券公司加分项自评以及证券公司扣分项自评。值得注意的是,备
2023-06-18 19:36:00
最新券商风控指标调整落地,对优质券商指标适当优化
自2023年底证监会对《证券公司风险控制指标计算标准规定》修订并发起征求意见,仅过去10个月时间,近日,证监会正式发布修订后的《证券公司风险控制指标计算标准规定》。为平稳有序过渡
2024-09-20 19:47:00
监管发文拟更新券商风控指标!多项重要业务迎变
证券行业迎重磅消息。近日,中国证监会修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》(以下简称《计算标准》),并向社会公开征求意见。进一步发挥风险控制指标的“指挥棒”作用,其中关联证券公
2023-11-06 18:26:00
从6家试点扩展至全行业,券商并表监管有何看点?
证券公司并表监管扩展至全行业。4月18日晚间,中国证券业协会(下称“中证协”)表示,为提升证券公司全面风险管理能力,加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理,制定了《证券公司并表管
2025-04-19 22:29:00
郭涛:华盛证券下架华盛通App,客户利益如何保障?
...涛 中国电子商务专家服务中心副主任近期,跨境互联网券商领域再次发生变动,继富途控股、老虎证券之后,华盛证券也宣布在中国境内下架其应用华盛通App。这一行为紧随中国证监会加强对
2024-03-19 19:11:00
加强子公司管控、全面强化风险管理,券商全行业并表管理指引出炉
4月18日,中国证券业协会(下称“中证协”)发布《证券公司并表管理指引(试行)》(下称《指引》),明确并表管理的范围及层级,并明确了公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资
2025-04-18 20:30:00
政策“组合拳”发力稳增长 证券业更好发挥功能价值
...入到高质量阶段。此外,一流投行建设加速推进,提升了证券公司的经营效率,使得行业经营更加行稳致远。经营效率提升 一流投行建设加速业内人士认为,2023年中央金融工作会议以来,随
2024-10-26 10:12:00
中信证券因系统宕机再收罚单 券商应如何加强网络信息安全建设?
...验。中证协也在年内发文表示,未来三年将通过组织引导证券公司积极落实各项行动举措,实现全面提升证券公司网络和信息安全的总体目标。3张罚单“剑指”系统宕机9月25日,深交所发布警
2023-09-26 20:03:00
国君、海通合并打响发令枪,头部券商整合大幕拉开?
...年的“三中一华”领跑券业的格局将被打破,为后续头部券商整合打开空间。券业“超级航母”出世,资产资本居行业首位华创非银首席分析师徐康分析称,以2023年报数据为口径,若国泰君安
2024-09-06 10:39:00
更多关于财经的资讯:
竞逐新能源赛道 厦企“再下一城”
厦门网讯(厦门日报记者 李晓平)日前,厦钨新能与格林美签署《战略合作框架协议》,双方将在锂电池原材料供应、技术攻关及产业链合作等领域建立长期伙伴关系
2025-10-27 08:10:00
天·宫阙航天科学探索与艺术展举行重阳特色活动,老年朋友沉浸体验航天科技
在重阳节来临之际,位于1922电竞产业园内的天·宫阙航天主题展馆迎来了一场别开生面的敬老活动。本次活动由济南天桥资产运营管理集团有限公司
2025-10-27 11:11:00
工行铜仁分行:以公司贷款为笔,绘就地方经济新画卷
多彩贵州网讯(通讯员 刘英俊)2025年以来,工行铜仁分行以支持地方经济发展为主线,突出金融工作的政治性、人民性,以公司贷款为依托
2025-10-27 11:22:00
工行贵阳分行创新“反向开票”服务,赋能资源回收企业绿色发展
多彩贵州网讯(通讯员 包平)在国家大力推行“反向开票”新政、鼓励绿色循环经济发展的背景下,工行贵阳分行主动作为,成功为本地科技企业——贵州某环境科技有限公司办理了全省系统内首笔开放银行融E聚“反向开票”业务
2025-10-27 11:22:00
工行毕节赫章支行:金融赋能古夜郎,文旅升级新篇章
多彩贵州网讯(通讯员 付芳芳)乌蒙山麓,云海苍茫;夜郎故里,古韵悠长。在贵州打造世界级旅游目的地的浪潮中,工行毕节赫章支行精准把握区域经济发展脉搏
2025-10-27 11:22:00
工行铜仁分行:金融活水润泽“三农”,筑牢大国粮仓根基
多彩贵州网讯(通讯员 冉淑冬)金秋时节,丰收在望。工行铜仁分行立足区域发展大局,将金融力量深度融入乡村振兴与粮食安全战略核心
2025-10-27 11:22:00
工行遵义分行票据贴现实现支行全覆盖 为实体经济添动力
多彩贵州网讯(通讯员 兰丽莎)一张张票据,见证着金融活水如何精准滴灌;一家家企业,诉说着工行服务怎样雪中送炭。在黔北大地
2025-10-27 11:22:00
工行安顺分行:金融活水精准滴灌 聚力提振消费市场
多彩贵州网讯(通讯员 黄润民)2025年以来,工行安顺分行坚决贯彻落实国家关于扩内需、促消费的决策部署,充分发挥国有大行的责任担当
2025-10-27 11:23:00
金融科技赋能“四精”新业态 工行贵阳分行助力特色产业焕新升级
多彩贵州网讯(通讯员 徐瑶、许竞丹)为深度融入贵州省高质量发展大局,精准服务地方特色产业转型升级,工行贵阳分行深刻把握区域经济发展脉搏
2025-10-27 11:23:00
工行贵阳分行落地全省系统内首笔环卫工人工资代发业务 政银企协同筑牢基层薪酬“保障网”
多彩贵州网讯(通讯员 赵源、许竞丹)为深入贯彻落实国家及地方政府关于规范环卫行业用工管理、保障基层劳动者合法权益的政策精神
2025-10-27 11:23:00
济南农商银行做好养老金融暖护银龄客群
近年来,济南农商银行坚决贯彻落实省联社关于支持养老产业发展、满足老年人多层次金融需求的工作部署,将支持养老事业发展作为履行社会责任
2025-10-27 11:45:00
电动化与下一代产品布局,LHY 已快人一步
10月18日,山东重工·潍柴动力全球合作伙伴大会在山东青岛举行,会上,LHY液压新品牌向全球发布,标志着潍柴液压品牌从“林德液压”全面升级为“LHY”
2025-10-27 11:52:00
中信银行龙岩分行因违规收取费用、贷款管理不到位被罚款50万元
10月24日,龙岩金融监管分局行政处罚信息公示表显示,中信银行股份有限公司龙岩分行因违规收取银票敞口风险管理费、流动资金贷款贷后管理不到位被处以50万元罚款;相关责任人许某雅、包
2025-10-27 11:52:00
幸福人寿淮南支公司未严格执行条款费率 被罚25万元
10月24日,国家金融监督管理总局安徽监管局行政处罚信息公开表显示,幸福人寿保险股份有限公司淮南市中心支公司及相关责任人因未严格执行条款费率被罚款25万元;沈某平、徐某被警告并罚
2025-10-27 11:53:00