IIF：全球债务超300万亿美元，史上次高，新兴市场首破100万亿美元大关

在人们越来越担心美国政府无法履行偿债义务，从而可能引发全球金融混乱之际，一项研究显示，今年第一季度，全球债务升至近305万亿美元，已接近历史最高水平。

国际金融协会（IIF）周三表示，今年前三个月，全球债务较2022年底增加了8.3万亿美元，达到304.9万亿美元，是去年第一季度以来最高，也是有史以来第二高的季度数据。

2022年第一季度，全球债务达到了创纪录的306.3万亿美元。

“现在的全球债务比新冠病毒大流行前的水平高出45万亿美元，预计将继续快速增加，”IIF在其《全球债务监测》季度报告中表示。

全球债务与各国国内生产总值（GDP）之比在2021年达到近360%的峰值后，已稳定在335%左右，高于疫情前的水平。

IIF的研究人员指出，人口老龄化和医疗成本上升，继续给政府带来支出压力，而“地缘政治紧张局势加剧，预计也将在中期内推动国防支出进一步增加。”

过去20年，虽然全球政府债务快速攀升，但实际利率下行使较低的偿债成本成为一个缓冲因素。

然而，过去一年多，全球掀起了一股加息潮。偿债成本上升正引发人们对金融系统杠杆率的担忧。美联储本月进行了一年多以来的第10次加息，并暗示当前的紧缩周期已近尾声。

信贷收紧或伤害企业和家庭

IIF报告还提到了去年利率快速上升对一些银行资产负债表的影响。

报告称，“尽管最近的银行倒闭似乎更多的是个体性的，而不是系统性的，”但 “对危机蔓延的恐惧已经促使人们从美国地区银行大量提取存款。”

IIF表示，它们担心小银行收紧贷款的做法会对一些企业和家庭造成更大的伤害。

“鉴于区域性银行在美国信用中介中的核心作用，对其流动性状况的担忧可能会导致对某些部门的贷款急剧收缩。”

新兴市场债务首破100万亿美元

报告显示，在IIF覆盖的新兴市场国家范畴内，75%的国家第一季以美元计算的债务水平有所上升，总债务规模首次超过100万亿美元，相当于其GDP的250%，并且较2019年的75万亿美元增长了34%。

数据显示，在新兴市场中，墨西哥、巴西、印度和土耳其等国家的债务增幅最大。不过，受日本、美国、法国和英国推动，发达市场的债务增长比新兴市场更为明显。

一些较大的新兴市场国家受益于美元的相对疲软，这吸引了投资者购买其本币债务。但是对其他一些新兴市场国家来说，由于发达市场的利率上升导致利差收窄，或者由于借贷成本快速上升，使其发债变得更加困难，或者被挡在了市场之外。

“随着新兴市场和成熟市场之间的利差收窄，新兴市场的本币债务对外国投资者的吸引力降低。”IIF表示。