连续3年亏损，第二增长极贡献有限，时空科技靠什么继续涨停？

6月25日早盘，时空科技（605178.SH）快速封住涨停，近5个交易日收获3个涨停板。

近期，资本市场对车路云概念的炒作非常火爆，多只概念股表现活跃。时空科技因涉及智慧交通、智慧城市等概念，并且股价位置相对较低，该股也受到了资金的关注。6月24日龙虎榜显示，宁波桑田路买入了该股。

览富财经网发现，时空科技近三年持续亏损，目前的经营状况依然未见明显改善；市场高度关注的智慧城市业务，目前对业绩的贡献较小，未来的开拓情况还需要持续观察。对于市场的短期炒作行为，投资者还是应该保持谨慎。

连续三年亏损，未见明显改善

公开资料显示，时空科技是一家从事照明工程系统集成服务的上市企业，主要服务于室外公共活动空间或景物的夜间景观照明。与功能照明有所不同，景观照明旨在美化空间环境，提升城市夜间品质、提高公众夜生活质量。

据介绍，时空科技在保持原有主营业务定力的同时，近年来还向智慧城市领域积极拓展，通过智慧路灯及智慧停车等产品及服务为城市管理赋能。公司逐渐形成“夜间经济”和“智慧城市”双轨并行的战略。

不过，时空科技的业绩表现始终无法令人满意。首先是营收规模持续萎缩，2021年至2023年，公司实现营收分别为7.46亿元、3.30亿元、2.03亿元；其次是时空科技近三年连续亏损，2021年至2023年分别亏损1771.40万元、2.09亿元、2.07亿元。

谈及2023年的亏损原因，时空科技在年报中指出，去年公司新签订单规模及项目执行进度不及预期，导致本期收入规模同比下滑，且智慧停车业务合并周期短贡献较小，叠加项目回款延期导致计提信用及资产减值损失等因素影响，公司的经营业绩暂未得到改善。

2024年第一季度，时空科技实现营收6009万元，同比增长48.86%；归母净亏损3560万元，相比上年同期减亏近1000万元。虽然亏损幅度略有缩小，但亏损金额明显高于2022年同期水平，显示出今年以来公司的经营状况依然没有得到明显改观。

欲打造第二增长极？市场短期看好

分产品来看，2023年，时空科技的夜间经济业务实现营收1.42亿元，同比下降54.59%。从营收构成来看，夜间经济业务的营收占比达到70.44%，不过该业务的毛利率仅为2.99%，相比上年同期还减少了9.34个百分点。

另一项业务智慧城市业务2023年为时空科技带来了5993.93万元营业收入，同比大幅增长292.32%，该业务的毛利率达到27.36%，相比上年同期增加了21.55个百分点。不过，时空科技的智慧城市业务营收占比仅为29.55%。对比来看，该业务对公司的业绩贡献相对较小。

根据公司介绍，时空科技的智慧城市业务主要聚焦于智慧停车领域，智慧停车是时空科技经过多年的探索和研究之后重点聚焦的业务，主要通过已经收购的捷安泊开展此业务，该公司在管智慧停车运营项目300余个，具备丰富的运营管理能力。

事实上，时空科技希望将智慧城市业务打造成第二增长极，不过从目前的营收占比来看，智慧城市业务的营收占比不足三成，如果想通过该业务实现持续增长，时空科技还需要继续拓展该业务，提升其业绩贡献的比值。

近几个交易日，时空科技走出了5天3板的强势表现，或许正是因为市场将其视为车路云概念股。市场对其看好，也正是公司现在正努力拓展的智慧停车业务。

从近几个交易日的龙虎榜来看，先后有炒股养家（华鑫证券上海宛平南路）、宁波桑田路（国盛证券宁波桑田路）等知名游资买入了该股。很显然，游资大佬对该股寄予厚望。不过，游资对市场热点的炒作，大多属于短期行为。在游资选择撤出后，许多个股更多可能会是一地鸡毛。

在股价连续异动后，时空科技也发布了股票交易异常波动公告。时空科技表示，公司目前生产经营状况正常，内外部环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息，提醒广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

未来能否摆脱业绩窘境？

需要说明的是，时空科技此前在收购捷安泊时也饱受非议。根据双方签署的《股权转让及增资之框架协议》，时空科技拟以自有资金收购刘博持有的捷安泊47.80%的股权，同时向其单方面增资，一揽子交易价格约10200万元。交易完成后，时空科技将持有标的公司约60%股权。

但在最终收购时，时空科技却将原方案变更为通过增资以获取标的公司51%股权，无论是在交易方式还是在交易价格等方面都有比较大的变动。

此后，标的公司股东会决定，捷安泊注册资本金由10000万元减少至5000万元，在增资方案披露前不久，标的公司再次减少了捷安泊的注册资本金至2360万元。对于减少注册资本金的原因，该公司并未说明。截至2023年3月31日，标的公司净资产为1317.20万元。

交易对方刘博承诺，捷安泊2023年度至2025年度（业绩承诺期）的净利润不低于800万元、1200万元和2500万元，经营性现金流量净额持续为正。所承诺的净利润每年都有大幅增长，且分别相当于2022年度归母净利润的133.86%、200.79%和418.31%。

2023年，捷安泊实现归母净利润1270.33万元，扣非归母净利润为817.81万元，经营性现金流量净额为4859.94万元，去年该公司完成了业绩承诺目标。

虽然去年顺利完成了业绩承诺，但随后几年的业绩承诺金额越来越高，想要全部实现还是存在一定难度，需要该公司继续努力、稳健经营。时空科技在收购时就明确表示，“跨界”投资能否达成预期可能存在不确定性。交易完成后，合并资产负债表将形成一定金额的商誉，如果标的公司未来经营情况不及预期，或将存在商誉减值的风险。

如果捷安泊接下来的发展不及预期，或对时空科技的经营及业绩产生不利影响，甚至是让其已经连续亏损的业绩“雪上加霜”。