苏宁“张近东时代”落幕，苏宁易购“不管哪个方向都是上坡”

2022年年中，苏宁易购（002024.SZ）失去“苏宁”，成为ST易购。

连续亏损、债务缠身的苏宁易购逐渐逼近退市红线，在不少人眼中是意料中事。

红星资本局注意到，苏宁创始人张近东，也逐渐失去了对苏宁易购的控制权，淡出大众视野。

但在镜头之外，张近东其实动作不断。

↑张近东（资料图片）

退：苏宁“张近东时代”落幕

曾经的张近东，并不是一位低调的企业家。

2020年以前，苏宁不断对外扩张，收并购动作频繁。张近东四处奔走，常年活跃在各大媒体的报道中。

在苏宁风光无限的2019年，开年后仅仅3个月时间，张近东就已经6次“出镜”。先是亮相集团年终大赏，接着又在新春团拜会上发表讲话；前脚与某汽车董事长祁玉民商谈合作，后脚飞到意大利与ITA（意大利对外贸易委员会）主席卡洛费罗握手签约……

2021年2月，张近东在新春团拜会上说，“今年注定会成为苏宁发展过程中意义特殊的一年，也必将是苏宁10年发展的转折之年。”

一语成谶！

5个月后，苏宁确实迎来了巨大的转折——苏宁易购公告称，创始人张近东正式辞去苏宁董事长、董事会战略委员会主任等职务，退居名誉董事长。张近东的儿子张康阳，则当选为非独立董事。

张近东在发出一封内部信，称“前路浩浩荡荡，万事尽可期待”之后，开启“隐身模式”。除了苏宁集团周年庆时发布的全员信，以及“两会”提案，鲜少再有张近东的消息出现。

张近东的“隐退”，不仅在于公开活动，也在于其资本版图。

2021年7月，国资出手，苏宁易购股权转让，张近东持股比例由20.96%下降至17.62%，其一致行动人持股比例由3.98%下降至2.73%。张近东失去苏宁易购的实控人地位，上市公司变更为无控股股东、无实控人。

2022年3月，张近东手中的苏宁消费金融（以下简称“苏宁消金”）宣告易主。南京银行（601009.SH）公告称，拟通过协议转让方式，收购苏宁消金其他股东持有的合计41%的股权，进而获得控股权。

2022年4月，苏宁易购年报数据揭开了公司业绩真相。苏宁易购2021年营收1389.04亿元，同比下滑44.94%，相当于回到2015年的水平；归母净利润亏损432.6亿元，同比下滑912.11%；扣非净利润亏损446.7亿元，同比下滑556.23%。公司被实施其他风险警示，公司股票简称变更为“ST易购”。

红星资本局注意到，在2022年11月发布的《2022胡润百富榜》中，今年59岁的张近东以120亿元的身家，排名第514位，比上一年下降242位，财富则相比2021年缩水50%。

进：张近东的“直挂云帆济沧海”

张近东的“蛰伏”持续了一年。

2022年9月，张近东罕见现身，前往南京大区慰问核心团队，鼓励团队要看到消费市场的潜力和前景。

12月26日，苏宁迎来32周年庆。张近东以苏宁控股集团董事长身份发表内部信，感谢全体苏宁人的坚守与付出。他再次勉励员工，“终会迎来‘直挂云帆济沧海’的一天。”

张近东出面为员工加油打气，似乎在传递复出的意愿。

实际上，他从未离开。

张近东仍是苏宁控股集团董事长，是苏宁易购、苏宁电器集团等公司的股东。在对外报道中“隐身”的张近东，在资本市场仍然动作频频。

2022年上半年，由张近东实际控制的苏宁置业集团有限公司（以下简称“苏宁置业”），是苏宁易购最大的关联交易方，关联交易金额1.26亿元。

不仅如此，苏宁置业还在不断扩张。

2022年上半年，其旗下新成立了徐州悦信行物业管理有限公司、山东沂宁商业管理有限公司、深圳市怡悦城市服务有限公司、西安苏宁商业广场有限公司等子公司或分支机构。

同时，张近东对影视的布局也未停止。2022年6月，江苏苏宁影院发展有限公司成立，注册资本1000万元。企业法人苏宁文化投资管理有限公司、苏宁院线投资（北京）有限公司，均由张近东实际控制。

进与退：

苏宁易购“不管哪个方向都是上坡”

2022年，处在进退之间的，除了张近东自己，还有他一手创立而今陷入困境的苏宁。

而直接面对这个烂摊子的，是张近东的儿子、苏宁易购董事张康阳。

相较苏宁易购董事的身份，张康阳的重心可能更偏向于他的另一个职位——意大利知名足球俱乐部国际米兰（以下简称“国米”）主席。

↑当地时间2022年5月11日，意大利罗马，21/22赛季意大利杯决赛，尤文图斯VS国际米兰。赛后张康阳与队员、教练一同庆祝夺冠

12月21日，张康阳迎来自己的生日。临近新年，张康阳和国米球星们一起举办了晚宴。在派对上，张康阳对宾客们说：“你们离开时留下5欧元，供体育总监奥西利奥在转会市场上使用。”

一句玩笑话，却引来不少猜测。有观点就认为，这句话暴露了国米的真实财务状况，因为国米的业主苏宁资金已经枯竭。

事实上，2022年7月足球报就报道称，香港高等法院作出判决，张康阳（StevenZhang）需偿还2.55亿美元（约合人民币17.7亿元）债务。这笔债务索赔由中国建设银行（亚洲）作为代理人提出，源于苏宁易购剥离苏宁小店。

2019年6月，张康阳控制的GreatMatrix出资2.475亿美元，从苏宁易购手中拿到苏宁小店55%的股权。债权人向GreatMatrix提供了2.55亿美元贷款和债券的再融资，张康阳则为此提供了担保。

除了在香港，中国建设银行（亚洲）也在意大利米兰提起了民事诉讼，要求法院撤销为张康阳赋予的足球俱乐部薪酬豁免权，便于债权人追回资产。

张康阳在国际上被追债的同时，苏宁在国内“被破产”的消息也不时传出。

11月22日，苏宁易购新增一条破产审查案件信息。天眼查显示，申请人为四川内江锦华物流有限公司。此后不久，苏宁易购相关负责人向红星资本局表示，内江锦华物流有限公司已经提交撤诉。

风波背后，苏宁易购今年的财务状况依然不容乐观。

2022年前三季度，苏宁易购营收555.38亿元，同比下滑52%；净利润亏损45.45亿元，扣非净利润亏损52.20亿元。公司及控股子公司作为被告/被申请人涉及的诉讼、仲裁金额，合计61.89亿元，其中55.8亿元仍未结案。

截至三季度末，苏宁易购流动负债高达1080亿元，其中短期借款303.8亿元，而公司货币资金仅有193.4亿元。张近东持有的苏宁易购17.62%的股份，依旧全部处于冻结、质押状态。

为了自救，苏宁易购也在新董事长黄明端指挥下采取了各种策略。

苏宁易购关闭天天快递小件业务，关掉了部分家电3C门店和家乐福超市。2022年1-9月，苏宁易购累计关闭家电3C家居生活专业店382家，关闭家乐福超市54家。从家电3C及家乐福的门店面积来看，相较于2019年年底已缩水30%左右。

苏宁易购还与美团闪购达成战略合作，600余家苏宁易购门店入驻美团，手机、电脑等产品也能以“外卖”形式送达。

黄明端从张近东手中接过董事长职位时曾表示：“从谷底往上爬，不管哪个方向都是上坡。”

苏宁易购的上坡之路，难言轻松。