美的方洪波：To B的产业转型需十到二十年，幸好反思及时

5月19日，美的集团（000333.SZ）董事长兼总裁方洪波在公司2022年度股东大会上说，去年美的ToB业务营收近900亿元，楼宇科技、自动化、新能源（包含新能源汽车零部件、储能）去年收入增长超20%，接下来将继续坚定推进这三大ToB业务，实现对周期的穿越。

去年美的关停了一些长尾业务。方洪波回顾说，新兴小家电的浪潮把美的卷进去了，今天看有些泡沫，一些短周期的小家电并非美的所长。ToB业务也试了很多。“去年我们反思，承认错误，对ToC、ToB业务全面梳理。”美的去年、今年一季度业绩印证了幸好反思及时。

ToB的产业转型需十到二十年

美的集团2022年实现营收3439亿元、同比增长0.78%，归母净利润295.54亿元、同比增长3.42%；其中，暖通空调、消费电器收入分别达1506亿元和1253亿元，同比增长6.17%、减少4.99%，机器人及自动化收入增长9.7%至299.28亿元。2023年一季度，美的集团营收962.63亿元、同比增长6.5%，归母净利润80.42亿元、同比增长12.03%。

有股东问，美的ToB业务占比还不高，下一步如何发展。方洪波回应道，美的集团以前全是家电业务，十年前开始转型升级，从一个产业到另一个产业的转型，需要十到二十年时间。家电业有周期，是一百年前开启的电器化时代的产物。目前，家电业进入成熟期，是存量市场，美的为了基业常青，需要从家电这样的劳动密集型产业，升级到新的产业。“你要穿越产业周期，必须产业升级，寻找第二引擎。”

在方洪波看来，美的ToB业务有上述三大方向，目前已具备一定的规模，去年美的三大ToB业务有接近900亿元的营收。接下来，美的坚定推进ToB业务，以实现对周期的穿越。

国内房地产市场低迷，新能源车出现降价潮，美的ToB业务会否受影响？方洪波认为，楼宇科技在欧美市场是成熟的业务，有几个相关的跨国公司年营收在80-130亿美元左右。一幢楼的电梯、强电、弱电等，未来需要一个操作系统，所以美的楼宇科技把这些整合在一个系统里，方便工作人员操作。低碳趋势将给楼宇业务带来推动力。此外，今年1-4月，中国新能源汽车市场增长较快，储能市场潜力也较大。而自动化是中国工厂的未来趋势。所以美的在楼宇、自动化、新能源三个领域布局。

在自动化领域，库卡加码中国本地化业务。方洪波说，即使美的并购国内的小天鹅，当年整合也花了五年。库卡去年私有化后，治理基本理顺，现在步入正常轨道。下一步，推进全价值链的整合，开发出针对中国市场、低成本、潜力大的机器人。“刚收购时，中国业务在库卡（的收入）占比为7%，去年达23%，今年将达25-28%。中国市场大，供应链协同，竞争力就来了。”

美的集团在新能源领域收购了合康新能（300048.SZ）和科陆电子（002121.SZ）的控股权。对于同业竞争问题，方洪波说，新能源汽车业迎来百年未有之变局，美的之前没做过，因此在发展新能源汽车零部件、储能业务时，自己做与收购“一起上”。像当年美的发展家电业务，收购了华凌、小天鹅，后来它们都私有化了。未来，新业务的同业竞争会逐步解决。

美的集团旗下威灵的新能源汽车零部件业务去年还是亏损的。美的集团副总裁、CFO、财务总监钟铮说，威灵的汽车零部件业务，与多家车厂有定点合作，去年增速是前年的五倍，未来会有大增长，其盈利能力未来会逐步改善，在营收规模达到一定程度后会实现盈利。

家电业务将“向上走、向外走”

眼下，家电业务仍然占美的集团总营收的七成。美的集团董事、副总裁、智能家居事业群总裁王建国表示，美的家电业务接下来将“向上走、向外走”。

据钟铮介绍，去年美的关停并转了900多个家电的SKU业务，这些业务总体约亏损2000多万元，所以美的家电业务去年收入下滑，今年一季度恢复性增长。在王建国看来，家电市场要实现销量增长难，因此在国内要提高客单价、产品往上走，同时在海外市场实现突破。

对于投资者关心的东芝品牌业务，王建国说，美的2016年7月收购了东芝白电业务，2018年东芝扭亏为盈，而收购前的15年里它一直亏损。2015年，东芝全球营业额65亿元人民币（下同），去年东芝全球收入约200亿元，在日本收入近120亿元，在其它国家收入约80亿元，六年增三倍，盈利能力税前10个点。美的在国内推进COLMO、东芝双高端品牌，把握高端化、智能化、套系化的需求，今年一季度东芝在国内收入增长100%。在全球布局方面，东芝在日本白家电市场的份额排第2~第3位，在东南亚排第3位，在中东排前4位，在欧洲、北美市场还有很大空间。“东芝品牌助力我们在海外自有品牌的增长。”

收购东芝白电时，美的曾提出要将它做到400亿元年营收的规模。王建国坦承，400亿的目标还没达到，原因一是疫情影响，二是地缘政治变化，全球家电市场面临通货膨胀的挑战。美的已调整了新目标，希望2027年东芝营收达350亿-400亿元之间，美的在全球白家电市场份额达到10%。

当被投资者问及最近美的探讨收购伊莱克斯可能性有无最新消息时，王建国回应说，“如果与我们战略匹配，我们会关注。刚刚提及的市场传闻，没有可回复的信息。”

美的在2022年年报中表示今年会解决智能家居中新兴品类、高端品牌的问题。王建国表示，在新兴家电领域，美的前几年也跟过时髦，宠物家电、洗脚盆等全面开花，目前看，一些品类不适合美的做，因为美的风险管控较严，会影响快消类产品的反应速度。“新兴家电，长期看还是要做主赛道产品，如咖啡机、空气炸锅等，过于快消化的不是我们的基因。”

“高端品牌，首先要产品差异化，光包装品牌、收智商税，不可持续。”王建国说，要求COLMO、东芝，在物料、生产车间方面，与美的品牌错开，这有爬坡过程，“我们在补课”。

海外收入已占美的整体收入的四成多，有投资者担心今年贸易形势会否影响美的出口业务。王建国说，出口去年下半年增幅下滑，去年第四季度接单量下降，直到今年春节前后。今年3月接单量回升，今年累计接单量同比增长15%-18%，订单在逐步恢复。除了东亚、美国，其它市场出口订单增速转正。从发货看，今年二季度发货增长，预计全年海外收入保持增长。现在人民币贬值、原材料低价，要积极抢单，同时推广高端的差异化产品，保持盈利水平。