吉比特自研游戏流水驱动中报超预期 机构上调目标价最高超50%

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8月19日盘后，吉比特（603444）披露2025年中报，公司上半年营收及净利润均有所增长。此外，公司还宣布拿出七成净利润大手笔分红。8月20日，吉比特股价涨停，报收于421.19元/股。

吉比特是一家专注于网络游戏的研发及运营业务的公司。公告显示，上半年，公司实现营业收入25.18亿元，同比增长28.49%；实现归母净利润6.45亿元，同比增长24.50%。

公司营业收入主要来自自研产品《问道手游》《问剑长生（大陆版）》《杖剑传说（大陆版）》。2025年二季度，公司实现营业收入13.82亿元，实现归母净利润3.61亿元。吉比特表示，二季度营业收入、归属于上市公司股东的净利润较一季度有所增加，主要系《问道手游》于二季度开启九周年庆活动，且《杖剑传说（大陆版）》于2025年5月上线，营业收入及整体利润环比有所增加。

吉比特表示，未来，公司将持续进行研发投入，明确将资源集中于三类项目：好玩有趣且商业化成功的项目、好玩有趣但盈亏平衡或小亏的项目、技术探索积累型的项目。

业绩增长之际，吉比特还宣布大手笔分红。2025年半年度利润分配方案显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利66元（含税），预计分红总额约4.74亿元，占当期归母净利润比例为73.46%。

上述消息披露后，8月20日，吉比特股价涨停，报收于421.19元/股。Wind数据显示，截至8月20日收盘，吉比特主力资金净流入1.07亿元，净流入额创2023年5月29日以来新高，连续4个交易日净流入，累计净流入1.35亿元。

中金公司表示，公司2025年二季度的业绩超出市场预期，主要原因是《杖剑传说（大陆版）》二季度的流水表现好于预期且毛利率表现好于预期。考虑到公司自研游戏流水超预期、全球化有所突破，中金公司上调对吉比特2025年至2026年归母净利润的预测至14.8亿元及16.3亿元。同时，维持对公司“跑赢行业”的评级，因盈利预测调整，将公司股票目标价上调33%至513元/股。

国泰海通、华泰证券均在8月20日发布评级报告，上调吉比特公司股票目标价。国泰海通维持吉比特“增持”评级，最高目标价为517元/股，较此前最高目标价上调30.69%。华泰证券维持吉比特“买入”评级，最高目标价为565.66元/股，较此前最高目标价上调50.07%。

实习记者 孙玮泽 记者 陈慧