A股期货公司首份2024年年报出炉，期货经纪业务收入滑坡，境外业务连续3年增长

财联社3月12日讯（记者 周晓雅）首份A股主板上市期货公司2024年报披露，营收净利一减一增。

近日，南华期货发布2024年报，去年公司实现营收57.12亿元，同比下降8.56%；归属于母公司股东的净利润4.58亿元，同比上升13.96%。

整体来看，利息净收入支撑南华期货去年净利润的增长，同时公司也在降本增效，营业成本同比下降9.83%。分业务板块，期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务等细分业务收入去年出现下滑。这既有行业竞争加剧的影响，交易所返还政策调整也成为重要变数。

不过，在公司的优势业务领域——境外业务，则是实现连续3年的收入增长。南华期货也计划发行H股，并以此补充境外子公司资本金，提升境外业务规模，提升其市场竞争力。

期货经纪业务收入受交返影响

具体来看，净利润的同比增长，得益于利息净收入的增长。去年公司利息净收入为6.82亿元，同比增长约25%。事实上，这也是期货公司非佣金收入的重要来源，尤其行业整体手续费率下滑背景下，对期货公司净利润影响更为显著。

而与期货经纪手续费紧密相关的期货经纪业务，南华期货实现营收4.94亿元，较上期减少13.48%；不过营业成本也相应下降至4.59亿元。这项业务的毛利率则从2023年的18.51%下调至7.21%。

事实上，近年来，期货经纪业务竞争日趋激烈的情况，再加上去年国内利率中枢持续下移，期货公司普遍面临较大经营压力。交易所返还政策的调整也是期货经纪业务收入重要影响因素之一。

兴证非银团队分析，去年全国期货市场累计成交额同比增加8.93%，公司境内期货经纪客户权益同比也有所增加，预计交投维持较高活跃度，但期货经纪手续费收入同比减少11.3%至4.46亿元，收入下降或一定程度受量化交易手续费返还取消和返佣减少拖累。

此外，客户权益结构或也出现新变化。截至去年底，南华期货境内期货经纪业务客户权益为315.61亿元，较2023年底增加48.54%。

南华期货在年报中提到，推动业务的机构化、产业化拓展发展，包括持续加强对金融机构、上市公司、产业链龙头企业的开发力度，通过武汉分公司的正式营业及拓展对中西部重点地区的业务覆盖。

与2023年相比，此次年报对互联网业务的着墨较少，仅提及2025年坚持“以风险管理业务服务产业客户，以财富管理业务服务机构客户，以互联网业务服务个人客户”的经营方针为客户提供差异化的服务，提升经纪业务效能。

南华基金债基规模缩水

而涵盖了公募基金业务、资管业务、证券投资基金代销业务的财富管理业务板块，南华期货在去年实现营收6822.04万元，同比下滑24.31%，但毛利率有所增加。

其中，南华期货全资公募子公司南华基金去年实现营收5991.50万元，净利润-1048.51万元。截至去年底，南华基金存续规模同比减少29.9%至148.05亿元，这受到债市震荡影响，该公司债基规模显著收缩。

风险管理业务的营收也较上期下滑18.22%，至44.85亿元，但毛利率小幅增加。

境外业务营收连续3年增长

值得留意的是，境外业务营收逆势增长。去年全年，南华期货境外业务实现营收6.54亿元，较上期增加15.32%，毛利率也小幅增加至71.26%。

从年报来看，南华期货的境外金融服务业务主要是通过南华期货子公司横华国际，及其子公司开展，涵盖期货经纪、资管业务、证券经纪等多个领域。

2024年，南华期货进一步扩大清算业务规模及探索经纪业务本地化，实现公司收入、交易规模、清算规模及客户权益规模的持续增长，收入结构获得明显改善。

截至去年底，公司境外经纪业务客户权益总规模137.97亿港币，境外资管业务总规模25.2亿港币。横华国际在去年则实现4.18亿元的净利润。

拉长时间来看，作为首批获准赴港设立分支机构的6家期货公司之一，南华期货在境外业务的持续投入布局也在近年持续取得不错的收益。

2024年已是南华期货连续第3年实现境外业务营收增长，不过增幅有所收窄，此前2023年、2022年的境外业务营收增幅依次是145.48%、107.2%。

境外业务也是南华期货后续的主要发力方向。南华期货表示，下一阶段将更加关注服务境内大中型企业“走出去”的情况，以及海外机构“引进来”的情况。将围绕进一步巩固和发展清算客户，不断丰富业务类型和交易模式，在确保各项业务风险可控、运营平稳的同时，力争实现高质量增长。

同时，公司将着力围绕机构客户进行业务拓展，为企业定制服务方案，完善场外清算服务能力，进一步提升公司在境外的品牌影响力。目前，南华期货已取得包括CME集团、LME、港交所、新交所等在内的14个会员资质和11个清算席位。2024年，公司的ICEUS（美国洲际交易所）清算席位成功恢复。

今年1月，南华期货还曾公告称，基于深化全球战略布局的需要，拟发行H股并在港交所主板挂牌上市。此次发行所得的募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充境外子公司资本金，以提升南华期货境外业务规模，优化境外业务结构，提升公司境外业务的市场竞争力和抗风险能力。

（财联社记者 周晓雅）