海南首次境外发行离岸人民币地方政府债券引关注

2022年注定是不平凡的一年。疫情对经济社会的影响仍在持续，旅游、消费、物流等多个重要产业领域的压力都对加快建设自由贸易港，打造国内国际双循环交汇点的海南提出了挑战。然而，在海南省委、省政府的坚强领导，海南仍在以高水平、高质量抓好经济建设工作，坚持“双统筹”，持续夯实自贸港的“底子”。那么，在即将过去的2022年，海南发生了哪些重要的经济事件，值得我们回忆与关注呢?新海南客户端、南海网、南国都市报今起推出《2022自贸港经济热点新闻年终盘点》，带你一同细数今年以来的海南经济“大事件”。

盘点2022年国内债券市场的热点，广东、海南等地相继发行离岸人民币地方政府债券是备受关注的事件之一。在行业人士看来，这凸显出国际资本市场对于中国经济以及政府信用的持续信心与充分认可。

对于海南而言，在香港顺利发行50亿元离岸人民币地方政府债券意义重大。这是海南自贸港建设向国际化迈进的一大步，不仅进一步拓宽了海南在境外资本市场的融资渠道，丰富了离岸人民币债券市场的债券品种，也为全球投资者提供了一个更加深入了解自贸港的平台，有利于吸引更多优质资源集聚自贸港，共享改革开放和发展的成果。

成功“试水”

海南首次境外发债吸引全球投资者积极认购

2022年10月26日，海南省政府宣布已完成海南省首单离岸人民币地方政府债券的簿记定价，发行规模50亿元;10月27日，在中央有关部门、香港特区政府和有关机构共同见证下，香港交易所(港交所)举行鸣锣仪式，欢迎海南省人民政府在港发行离岸人民币地方政府债券。

“海南省地方政府在境外发债有多重意义，首先海南希望充分发挥政府引领作用，为自贸港建设进一步拓宽多元化融资渠道;其次，本次发行离岸人民币债券是海南自贸港国际化的体现，让境外资本市场更好地了解海南自贸港的发展;再次，海南省政府赴港发债充分利用了香港在人民币国际化领域和全球资本市场的优势地位，进一步加强了琼港金融领域合作。”海南省财政厅党组成员、国库支付局局长李镭如此解读赴港发债的背景和意义。

得益于前期的精心谋划，此次发债取得了圆满成功。交通银行香港分行债务资本市场主管陶胜是见证者之一，他接受新海南客户端记者采访时谈道，此次发债获得了市场高度关注，“路演当天，海南省有关方面分别举行了亚洲、欧洲两场全球投资者会议，亚洲场参会投资人共92位、39家机构，而欧洲场参会投资人共64位、30家机构，两场参会机构大多为银行、券商、基金等高质量投资人。”陶胜说道，债券簿记发行当天，在公布发行后迅速吸引了全球投资者的热烈关注和积极认购，包括全球知名银行、资管、基金等，订单峰值超过112亿人民币，达到2.2倍超额覆盖。在陶胜看来，这体现了国际资本市场对海南自贸港建设发展和政府信用的充分认可。

“国际资本市场对这次发行的债券认购达到2.2倍超额覆盖，说明海南省政府在国际资本市场上的首次亮相，大受青睐。”北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清评价道。

在他看来，海南首次境外发行离岸人民币地方政府债券，是对自贸港国际化的双向检阅，作为中国开放度最高的自贸港，海南以什么样的姿态和神态向全球资本展现其魅力和价值，颇受关注。

“银行、资管、基金等境外知名投资机构具有对全球金融产品和衍生品的甄别能力，他们不仅考量投资的安全性和盈利能力，而且比较重视合作的长期性和合作伙伴的信誉度、协作性等。”宋向清分析称，海南省政府在境外资本市场首秀即获得成功，反映出海南自由贸易港的规划和建设对境外投资者具有较强的吸引力，体现了国际资本对海南自贸港乃至中国经济未来发展的精准判断和强大信心。

资金跨境回到海南

正加快支出进度，大力支持项目建设

值得关注的是，海南首次赴境外发行地方政府债券，亦是中国地方政府首单蓝色债券及可持续发展债券。

蓝色债券是伴随海洋经济诞生的一种新型投融资工具，专门指向海洋治理与保护以及海洋资源开发的投融资活动，属于绿色债券分支，是近年来国际债券市场上一个较为新兴的品种。据李镭介绍，海南发行中国地方政府首单蓝色债券，一方面可以向国际资本市场凸显海南的海洋资源优势，另一方面有助于更好地发挥海南蓝色经济动能，推动自贸港建设，为贯彻落实海洋强省战略做出更多探索和创新。

本次蓝色债券募集资金投向主要包括城乡污水治理项目和配套管网工程、水系修复、海洋生态系统恢复等项目;可持续发展债券募集资金投向主要包括可持续水资源与废水管理、棚户区改造以及医疗基础设施建设等项目。“债券资金投向的产业发展方向和公共服务建设重点领域，都是以实际行动和清晰明确的建设投资方向，诠释着海南省落实国家海洋发展战略，推进绿色发展、循环发展和可持续发展的理念。”李镭谈道。

在宋向清看来，选择蓝色债券和可持续发展债券，无疑是精准的、有效的、成功的。“因为它体现了海南向海洋要资源，向海洋要市场，向海洋要效益的可持续发展理念，在国际资本市场，这个领域的朋友圈很大，所以，海南这一步走得踏实稳健。”他表示。

“境外债券资金入境后，相关主管部门积极推动项目建设，加快支出进度。截至12月15日，已支出约43.5亿元，支出进度达87%，为我省稳经济、稳投资、稳增长提供坚强有力的投资拉动和资金保障。”日前，海南省财政厅相关部门负责人向记者介绍了此次债券发行的最新进展。

未来

把境外债券市场作为自贸港引入“金融活水”主场之一

行业人士告诉新海南客户端记者，目前地方债主要有四个发行市场：银行间市场(含商业银行柜台市场)、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所。但前述市场均为在岸市场，地方政府到境外发行离岸人民币债券是一个新的突破。

市场认为，当越来越多的国际投资者在离岸市场上接受了中国地方政府债券之后，中国境内金融市场上发行的地方政府债券就可以比较容易地得到境外机构投资者的认可，未来或许将有更多的地方政府到境外发行离岸人民币政府债券。

“海南自贸港通过此次发行，不仅丰富了离岸人民币蓝色债券和可持续发展债券等金融产品，拓宽了海南在境外资本市场的融资渠道，而且作为推动人民币国际化的创新性金融实践，它的成功必将有助于提升人民币国际地位。”宋向清表示，从这个意义上讲，海南自贸港的这一步走出了自信，走向了更加广阔的发展空间。

“走出去”发债为全球市场提供了一个更加深入了解自贸港的平台，若能实现常态化的国际发行，将有利于进一步提升海南在国际市场的活跃程度。海南有何计划?

海南省财政厅相关负责人表示，“2022年我们实现了海南首次境外发债，开阔了海南自贸港的国际化视野，为海南自贸港更好融入国际市场体系奠定了基础。下一步，海南将积极争取继续在境外发行离岸人民币地方政府债券，保持在国际资本市场活跃度，争取实现滚动发行。”

据悉，海南省财政厅将加大探索“走出去”力度，把境外债券市场作为海南自贸港引入“金融活水”的主场之一，努力探索实现常态化地方政府债券境外发行。将重点支持海南自贸港企业境外发债，加大力度调研企业境外发债事宜，充分发挥资金杠杆作用，推动园区拓宽投融资渠道，不断完善海南自贸港离岸人民币债券收益率。