“网红”基金经理蔡嵩松离去：不再管理任何产品，诺安成长近两年亏40%

出品｜搜狐财经

作者｜汪梦婷

号称“最锋利的矛”的蔡嵩松选择了抽身而退。

9月29日，诺安基金公告称，蔡嵩松因“个人原因”卸任诺安成长、诺安积极回报、诺安和鑫3只基金，前两者将由刘慧影单独管理，后者由邓心怡、陈衍鹏共同管理。

蔡嵩松的离开早有征兆，今年5月，蔡嵩松离任诺安创新驱动基金，7月离任诺安优化配置。目前，蔡嵩松已不再管理任何基金，媒体报道称其下一站或是私募。

截止今年二季度末，上述3只基金规模281.43亿元，占据诺安基金非货基金规模的44%。堪称诺安“半壁江山”的蔡嵩松离开后，他的继任者能否挑起大梁？

蔡嵩松卸任，诺安成长去年亏40%

蔡嵩松是诺安基金头部基金经理，以其“满仓半导体”的极致投资风格而闻名。

在成为声名远扬的“蔡经理”之前，蔡嵩松是“天才少年”，15岁便就读于中科大少年班计算机专业，25岁从中科院计算技术研究所博士毕业，先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券。

2017年11月，蔡嵩松加入诺安基金，担任研究员。2019年2月，蔡嵩松开始正式管理基金，开始管理诺安成长混合。

蔡嵩松出道即斩获大批追随者，代表作诺安成长在2019年收益率便高达95%，可谓一战成名。在巅峰时期，诺安成长规模一度超过300亿元。

不过，蔡嵩松激进的投资风格一直以来受到不少人诟病，“过山车”式的投资体验也常引起基民热议。据同花顺iFind数据，2020年、2021年蔡嵩松对电子行业的持仓市值占基金净值比连续多个季度超过90%，2022年开始分散至计算机等行业，但电子行业持仓比例仍在80%以上。

蔡嵩松持仓结构

近两年，随着半导体板块“潮起潮落”，蔡嵩松也多次因业绩大幅波动被推上热搜。

以蔡嵩松成名作诺安成长为例，2019年-2022年，该基金年度收益率分别为95.44%、39.10%、22.50%、-40.04%，排名由前1%退至后30%。2023年至今，该基金仍跌1.57%，近两年跌去40.5%。

诺安成长混合业绩

整体而言，在蔡嵩松管理诺安成长混合的四年多时间，诺安成长混合回报率71.70%，其中大部分收益产生于2019年，后期追高入场的投资者承受了较大回撤。

今年上半年，诺安成长混合被净赎回28.11亿份，在规模百亿以上基金中净赎回最多，基金最新份额167.56亿份。规模随之出现缩水，由276.1亿元减少至226.93亿元。

截至二季度末，蔡嵩松此次卸任的三只基金管理规模281.43亿元。同期，诺安基金非货币基金规模636.33亿元，这三只基金占比44.23%。

“护盘手”功成身退，迷你基困局待解

一直以来，蔡嵩松不仅是诺安权益市场的“半壁江山”，更是“救火队长”，多次“临危受命”接手临近清盘的迷你基金。

以其代表作诺安成长混合为例，2019年2月，这只基金新增蔡嵩松为基金经理，与王创练共同管理。

此前的一个季度，即2018年底，诺安成长混合规模仅3.8亿元，到2019年1季度结束，基金规模增至13.49亿元，创三年新高。

诺安成长混合历年规模变化

之后的几年，诺安成长变成一只彻底的“爆款”基金，2020年年底规模突破300亿元，持有人超过200万户。两年间，基金规模扩张24倍，持有人增加38倍。

蔡嵩松的“带货”能力有目共睹，除了诺安成长以外，他此前管理的其他基金几乎均在接近清盘线时接手。

2019年3月14日，诺安和鑫新增蔡嵩松为基金经理，此前一季度该基金规模8100万元，到第二季度末即增至5.75亿元，单季度增长6倍。2020年4季度，该基金规模攀升至巅峰82亿元，即便今年已降至30.85亿元，也早无清盘之虞。

另外，诺安创新驱动在蔡嵩松接管前规模仅6300万元，随后一季度即增至2.76亿元，今年二季度末规模已超过3亿元。

去年下半年，蔡嵩松再次出手，接管了2只迷你基金。2022年7月2日，由吴博俊管理的诺安优化配置基金经理变更为蔡嵩松；8月20日，诺安积极回报的基金经理由宋德舜变更为蔡嵩松。

去年二季度末，诺安优化配置、诺安积极回报最新规模分别为1482万元、6177万元。目前。目前，上述两只基金规模分别为2.99亿元、23.65亿元。

据同花顺iFind数据，目前诺安基金旗下有96只（A、C 类分开计算）基金，其中资产净值低于5000万元的有29只，占比超过30%。

“救火队长”离开后，继任者能否续写辉煌？

刘慧影接手254亿基金，独立管理基金仅三个月

据诺安基金公告安排，刘慧影此后将单独管理诺安成长，同时接手诺安积极回报，诺安和鑫增聘陈衍鹏，与邓心怡共同管理。

从履历看，刘慧影投资时限不长，2020 年 12 月加入诺安基金任研究员，去年 8 月，刘慧影开始担任诺安优化配置混合基金经理，与蔡嵩松共同管理，今年7月下旬才开始独立掌管这只基金。

也就是说，刘慧影担任基金经理的时间仅一年多，独立管理基金时间约三个月。从蔡嵩松手中接棒后，她名下资管规模已达253.56亿元，不仅成为诺安权益基金新的“台柱子”，也是全市场规模靠前的主动权益基金经理之一。

不过，刘慧影能力圈与蔡嵩松类似，长期研究半导体及电子领域，曾于美国进行科技股研究，回国后在东兴证券担任电子行业首席分析师和TMT组长。

据了解，刘慧影还是是诺安科技组基金经理、核心成员，看好半导体和人工智能板块发展带来的科技大趋势，善于挖掘基本面优秀、有长期投资价值的优质公司。

从业绩看，她管理时间相对较长的诺安优化配置，截至2023年9月28日，今年以来净值增长率为18.64%，同类排名18/3522。

刘慧赢在管基金业绩

陈衍鹏与刘慧影背景类似，均具有8年证券从业经验，专注半导体、人工智能等领域，2020年开始管理诺安益鑫。截至2023年9月28日，该基金今年收益率3.02%，同类-排名259/2213。

邓心怡则是诺安基金研究部总经理，毕业于清华大学、宾夕法尼亚大学，曾从事一级和二级市场投资研究工作，涉及科技等领域，投资方向上看好科技安全、消费及国企改革主线。

诺安基金在9月29日致投资者的信中表示，相关基金经理和产品安排皆经过公司投委会充分审慎考虑后，最终决定。接任基金经理将充分依托诺安基金平台化、体系化的投研优势，认真履行受托责任。