行动教育：去年净利润同比增长逾96%，年累计订单量达百万的大客户超200家

4月15日，国内从事企业管理培训业务的上海行动教育科技股份有限公司（行动教育，605098.SH）发布2023年年度报告。

年报显示，2023年，行动教育营业收入6.722411亿元，较上年增长49.08%；净利润2.202653亿元，较上年增长96.54%；截至2023年12月31日，该公司总资产20.964793亿元，较上年同期增长7.48%；归属于上市公司股东净资产9.590669亿元，较上年同期下降10.05%。同时，行动教育披露2023年年度权益分派预案，拟每10股派8.0元，合计派发现金红利2.13亿元。

2023年1至12月份，行动教育的营业收入构成为：管理培训收入5.95亿元，占比88.56%；管理咨询收入7378.3万元，占比10.98%；图书销售收入占比0.46%。管理培训毛利率达到82.16%。

行动教育表示，营业收入增长主要是本期公司执行大客户战略成果显著；公司自上市后品牌影响力持续提升，对市场产生了积极的影响；公司人才梯队建设卓有成效，形成了精选人才和培育人才的高质量体系，培训和咨询业务订单量充裕，培训课程及咨询服务开展增加，营业收入增加。

根据年报，报告期内，郎酒、今世缘、名创优品、今麦郎、纳思达、创新金属、波司登等行业、区域龙头与公司达成合作。同时，公司由董事长牵头、集团核心管理层及分子公司总经理为第一负责人，围绕“大客户战略”进行了以“一切围绕业务、业绩为导向”、加速客户成交效率、推动业绩和收入持续增长的线上主题培训，一周一期，通过“以教代管、以做代学、过程追踪、积分体系”，为公司大客户战略的落地打下基础。截至本报告期末已开展了42期，已有200余家大客户企业与行动教育达成深度合作。

根据行动教育此前发布的投资者关系活动记录表，该公司将年累计订单量达百万的客户定义为大客户，2023年度目标是开发200家大客户。截至2023第三季度，公司已开发了149家大客户。公司于2023年7月1日起对浓缩EMBA的10人团单价从19.80万元提升到了25.80万元、将校长EMBA的客单价从29.80万元提升到了35.80万元。公司去年第三季度的订单量为1.88亿元，同比增长50%以上。

今年1月27日，行动教育与四川郎酒股份有限公司签订合作协议，郎酒聘请其提供落地辅导服务等相关事宜，服务费用为每年1580万元。信达证券认为，继2023年签订战略合作协议后，再次与郎酒签订合作协议，充分展现了该公司课程对大型客户的吸引力，以及大客户较强的复购意愿。协议的签订有利于提升公司的品牌效应和大客户战略的落地。

浙商证券认为，该公司由于差异化的定位，在口碑逐渐裂变下有望持续扩张市占率。该公司从细分行业头部企业突破口碑，再向业内众多中小企业扩大渗透。民营企业数量众多、竞争激烈，有自我提升意愿的潜在管理者客群规模较大且具备较强支付能力，由此带来广阔的市场需求。目前企培市场机构众多，格局分散，而公司产品注重课程内容在经营中的落地性，价格相对占优。公司具有订单规模大、续单黏性强的特点，有效提升销售效率，增强公司业绩增长稳定性与持续性。2019-2021年，公司销售人员人均创收金额由72.69万元提升至89.19万元。公司合同负债余额稳步提升反映在手订单充裕，2023年三季度，该公司合同负债同比增长17.8%。

行动教育成立于2006年，2021年登陆A股，主营业务为为企业提供全生命周期的管理教育服务，含管理课程、入企辅导、年度顾问、学习工具等，在全球设有包括北京、上海、广州、深圳、马来西亚、新加坡等在内的近30家直营分校和服务中心。自上市后，该公司确立了“一核两翼”的经营模式。其中，“一核”指的是公司核心业务，聚焦企业家工商管理教育，深耕企业管理培训，以提升企业家的管理能力为教学理念。同时，公司深耕管理培训主业将带来两大溢出效应：管理咨询业务和股权投资业务，这也形成了公司发展的“两翼”。

在股权投资方面，公司成立了海南躬行私募基金合伙企业（有限合伙），该基金主要聚焦学员公司的Pre-IPO(IPO前融资)，重点投向业绩稳定、估值较低、技术领先、潜力较大的学员公司。

年报显示，行动教育董事长、总经理均为李践，现年58岁，2023年年末持有该公司3690.5431万股，占比31.27%，为第一大股东。李践于1997年至2000年任昆明风驰明星信息产业有限责任公司总经理；2001年至2006年，历任TOM户外传媒集团有限公司副总裁、总裁；2007年1月至2011年11月，任公司讲师；2011年11月至今，任公司董事长；2013年2月至今，兼任公司总经理。

今年以来，行动教育录得涨幅逾18%，截至4月15日，行动教育收于45.66元，跌幅0.07%。