贵州百灵预计2024年业绩扭亏为盈，糖宁通络片启动Ⅲ期临床研究

1月24日晚，贵州百灵（ST百灵.002424）披露2024年度业绩预告。数据显示，公司预计全年实现归属于上市公司股东的净利润4000万元-6000万元，同比实现扭亏为盈。

报告期内，贵州百灵围绕“十四五”发展规划战略部署，通过打造“四个平台”，克服“四类药”社会库存大等困难，紧盯经营任务目标，夯实主业，不断优化公司组织架构，积极推进内部控制合规建设，有序推进营销体制改革，积极拓展营销区域和渠道，加快创新研发进度，组织优化协调内部生产要素，提升生产效率和保障能力，不断提升公司核心竞争力。

进入2025年，流感高发助推呼吸类药品社会库存加速出清，糖宁通络片启动Ⅲ期临床研究，贵州百灵正开启全年高质量发展的新征程。

核心产品构筑业绩“稳定器”

2024年，中医药产业从上游的中药材种植到下游的中成药销售都面临诸多挑战，中药材价格仍处于历史高位、中成药集采降幅超出预期、零售市场不确定性增加等，中药工业迎来产品和渠道存量空间收窄的跨周期发展压力。同花顺数据显示，截至1月22日，共有18家A股中药上市公司发布年度业绩预告，超7成公司业绩下滑，下滑幅度最低也达到了44%，行业整体承压明显。

行业深度调整之际，贵州百灵持续聚焦主业、挖潜增效，扎实推动全年业绩逆势回升。作为业绩贡献的“主力军”，贵州百灵中成药业务始终保持着稳健且积极的发展态势。一方面，核心大品种“银丹心脑通软胶囊”逆势放量持续增长，在心脑血管疾病用药领域积累了强劲的品牌势能和深厚的市场基础。据米内网数据，2024上半年中国公立医疗机构终端内服中成药销售规模同比略有下滑，而银丹心脑通软胶囊逆势上涨约12%，在内服中成药TOP20产品中排名第16，较2023年提升2个位次。后续，该品种将长期受益于人口老龄化与消费升级。

数据同时显示，咳速停糖浆、复方一枝黄花喷雾剂分别进入2024年上半年中国零售药店终端呼吸系统中成药溶液剂品牌TOP20、城市实体药店终端清热解毒中成药品牌TOP20，后者销售额较上年同期增长约8%。报告期内，贵州百灵再度荣膺“中国非处方药生产企业榜”第13位，已连续9年入围且排名持续提升，包括上述品种在内，小儿柴桂退热颗粒、双羊喉痹通颗粒、维C银翘片等多款产品常年稳居各类别产品榜前列，公司各细分赛道产品形成了多点开花、全面发展的良好态势。

营销模式改革方面，贵州百灵已完成云南、四川、贵州等14个省区的直营制调整，营销工作实现质效“双提升”。与此同时，公司还通过持续拓展营销区域和渠道、着力推动营销数字化转型升级等方式，积极探索新形势下中药企业营销工作新路径，把握行业调整转型期的“弯道超车”机遇。

行业来看，2025年开年，我国流感进入流行高峰期，预计持续2-3个月。多地发布中医药流感防治方案，市场数据显示各类中药感冒药产品需求明显增长，疫情期间形成的社会库存有望加速出清，贵州百灵等深度布局呼吸道疾病治疗领域的中药企业经营业绩有望得到强支撑。

科研创新成高质量发展“助推器”

创新始终是引领发展的第一动力，尤其是当前中药行业正处在深度调整期，贵州百灵坚定不移地走创新驱动发展之路，持续加码创新药物研发，大力推进技术改造与创新，加快培育和发展新质生产力，助力公司在新周期、新洗牌中抢占高质量发展的主动权。

医药制造方面，贵州百灵积极推动传统制造业智能化改造和数字化转型升级，多措并举培育和释放优质产能。公司三期扩能技改项目建设完成并陆续投产，项目采用了国内先进新设备及新技术，大幅提升产品品质、提高生产效率、扩大生产产能，推进公司智能化、安全化、绿色化、高端化建设。2024年12月，1号楼颗粒剂车间改造工程项目正式启动，通过设备换新、技术升级等，适应长远发展所需。

当前，贵州百灵的在研管线让市场充满期待。一方面，公司着力推动大品种二次开发，进一步挖掘已有产品潜力、延长产品生命周期，独家品种复方一枝黄花喷雾剂、双羊喉痹通颗粒正积极推进增加适用范围至儿童人群的临床试验，两个产品均已入选贵州省名优中成药大品种二次开发工程；另一方面，公司在研新药布局深厚，黄连解毒丸、益肾化浊颗粒、BD-77等项目覆盖众多治疗领域，未来有望进一步丰富公司产品矩阵，成为公司业绩增长的全新动力。

值得一提的是，贵州百灵重点布局的糖宁通络片项目取得突破性进展，成为《中药注册管理专门规定》实施以来，首个凭借人用经验、由医疗机构中药制剂豁免Ⅰ、Ⅱ期临床试验，直接进入Ⅲ期临床试验的中药1.1类新药。日前，该项目Ⅲ期临床研究全国启动会在横琴粤澳深度合作区顺利召开，进入关键阶段。

贵州百灵企业集团董事长姜伟近日在贵州省两会期间表示，2025年将继续加快中药大品种开发进程，强化品牌引领和科技赋能，推动中医药产业现代化、智能化转型升级，加快形成贵州医药产业的“新质生产力”。

业内人士同时指出，经过四年的调整，医药行业估值正处于历史低位。2025年是医药行业预期修复的一年，尤其是中药、创新药等政策友好度较高的领域，贵州百灵等具备突出创新优势和长期价值的中药企业有望迎来业绩和估值的双重修复，在市场波动中逆势上扬。

来源 贵州百灵

编辑 申凌

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