募投项目多次延期、投资进度仅73%，圣达生物5亿定增前路迷茫

10月18日，（603079.SH）对上交所就公司定增问询函的回复情况予以披露。表示，公司现有主要产品产能利用率不足的原因，系受到产品竞争行情及市场需求影响，公司主动减产、停产。

此外，公司2019年募集资金使用进度仅为73.17%，募投项目多次延期、甚至终止，目前仅有一个项目达到预期效益。对此表示，前次募投项目投资进度不符合预期，主要系公司根据项目实际执行情况对项目投资进行了适当调整，在不影响项目实施的前提下最大程度地节省项目资金，为股东创造利益，具备合理性。

前次募投项目不及预期，或对本次再融资的审核构成影响。钛媒体App注意到，证监会在今年8月27日发布消息，强调引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。

现有产品产能利用率不足

资料显示，作为国内最早从事生物素生产的企业之一，是全球生物素、叶酸主要供应商。

本次募集资金不超5亿元，其中用于“30亿颗软胶囊及30亿片固体制剂生产及配套项目”2.32亿元、“年产20000吨D-异抗坏血酸及其钠盐项目”2.68亿元。本次各募投项目建成且达产后，预计内部收益率（税前）分别35.79%、26.55%。

由于产品产能利用率尚未饱和，公司此次募资扩产的必要性引起监管部门的注意。交易所在问询函中，要求结合目前公司主要产品销售及产能利用率情况、竞争对手产能及扩产安排，说明本次新增产能的合理性及具体消化措施。

根据圣达生物的回复，公司维生素（折纯）产品产能利用率分别为60.48%、84.11%、75.80%和62.15%，生物保鲜剂产品产能利用率分别为44.59%、55.91%、57.69%和55.23%。

上述产品产能利用率不足的原因，主要系：公司采取“以销定产”的生产模式，报告期内，维生素行业竞争激烈，产品行情处于低位，公司根据下游需求及自身经济效益调减维生素产品产量；同时，受下游市场需求影响，公司乳酸链球菌素、纳他霉素和聚赖氨酸等生物保鲜剂销量不及预期，公司上述产品产量因此未达到饱和状态，导致其产能未充分利用；此外，公司根据业务发展规划，对部分产品线实施计划性停产，从而保证鼠李糖、TG酶等新产品产能。

“随着消费者健康观念及意识的增强，为顺应行业发展趋势，公司需要不断进行新产品的开发及新领域的布局。”表示，由于现有生产布局、设施和场地均不能满足公司进一步发展的需求。因此，公司需要新建生产线，同时增加相应的配套设施，为公司业绩持续提升、不断获取新的市场份额、保持行业竞争力提供有力保障。

还表示，公司新增产能在行业内属于平均水平，相对稳健。因此结合竞争对手产能情况及未来扩产安排，公司预计本次新增产能消化不存在重大风险。

值得注意的是，尽管本次募投项目产品所处行业存在较多竞争对手，但大部分并未披露现有产能情况及未来扩产安排。因此，对于竞争对手产能及扩产安排信息掌握的并不充分。

前次募投项目多次延期、终止

根据申报材料，公司2019年公开发行可转债募集资金29,095.72万元，截至2022年末，前次募集资金使用进度为 73.17%。公司前次募投项目投资进度不符合预期。

此外，前次募投项目中，“年产2,000吨蔗糖发酵物项目”存在多次延期情形，“年产1,000吨乳酸链球菌素项目”在延期后终止，将节余募集资金永久补充流动资金。

针对上述情形，交易所要求圣达生物说明，公司前次募投项目中，部分项目延期及终止的具体原因，项目投资进度是否符合预期，募集资金尚未使用完毕的合理性等等。

圣诞生物表示，前次募投项目多次延期的原因主要包括：募集资金实际到位时间较晚，导致募集资金投资项目进展不及预期；受不可抗力因素影响，人员现场工作存在受限的情形；受气候寒冷的客观因素影响，造成土建及其他厂房建设项目每年可实际用于建设的时间较短；近年蔗糖发酵物的销售不及预期，因此公司暂缓了该募集资金投资项目的建设。

就“年产1,000吨乳酸链球菌素项目”终止实施的原因，公司表示，主要是为了控制投资规模并减轻经营压力，决定终止实施该项目并将节余募集资金永久补充流动资金。“公司在本募投项目实际实施过程中，主要利用原有设施进行项目建设，原规划的办公楼等暂未建设，公司计划将原规划的部分项目用地用于新项目建设，有利于通辽圣达尽快实现盈利，为股东创造更高效益。”

综上所述，公司前次募投项目投资进度不符合预期，主要系公司根据项目实际执行情况对项目投资进行了适当调整，在不影响项目实施的前提下最大程度地节省项目资金，为股东创造利益，具备合理性。

截至2023年6月30日，前次募投三大项目中，仅“年产1,000吨乳酸链球菌素项目”一个项目达到预期效益。公司表示，在项目建成投产后，仍不排除出现产业政策调整、行业走向改变、市场环境变化、公司经营波动等内外部因素导致募投项目实施具有不确定性，因此公司存在项目建成后无法达成预期效益的风险。