鲍威尔众院讲话无新意，重申今年会降息但没有时间表

北京时间3月7日凌晨，美联储主席杰罗姆· 鲍威尔在向众议院金融服务委员会陈词时重申，联储预计将在今年晚些时候开始降息，但依旧未透露具体时间。

今明两天，鲍威尔将分别出席美国国会两院举行的听证会，向立法者介绍经济前景和货币政策路径。这是鲍威尔在3月19日美联储议息会议之前最后一次露面，因此其讲话备受市场关注。

“我们认为，政策利率可能已经达到本轮紧缩周期的峰值。如果经济大体按照预期发展，那么今年某个时候开始放松政策限制可能是适当的。” 鲍威尔在预先准备好的讲稿中说， “但经济前景存在不确定性，我们无法确保在实现 2%的通胀目标方面取得持续进展。”

他指出，虽然美国通胀较2022年已大幅放缓，但在做出降息决策之前联储需要对通胀持续下降有更大的信心。

“在考虑对政策利率目标区间进行调整时，我们将仔细评估即将发布的数据、不断变化的前景以及风险平衡。”他说，“委员会预计，在就通胀持续向2%目标迈进获得更多信心之前，降低目标区间并不合适。”此番言论与联储在今年1月议息会议结束后发布的政策声明一致。

在问答环节，鲍威尔重申，美联储正在寻找更多证据，证明通胀正持续朝着2%的目标迈进。他表示，决策者并不是寻求每月的通胀数据比最近几个月更低，而是寻求在更长时间内看到这一证据，“我们只是小心谨慎。”

美联储官员正试图平衡两大风险：一是政策放松的步伐太慢，导致经济在高利率的压力下崩溃； 另一个则是政策放松得过早，导致通胀长期停留在远高于2%的水平。

“太快或太多地减少政策限制，可能会导致我们在通胀方面取得的进展出现逆转，并最终需要采取更为紧缩的政策才能使通胀率回到2%……与此同时，减少政策限制太晚或太少可能会过度削弱经济活动和就业。”鲍威尔说。

他表示，如果通胀被证明更加持久，美联储可能会放慢降息速度或推迟降息进程；如果劳动力市场疲软或出现“极具说服力的通胀下行”，美联储才可能更早、更快地降息。

过去两年，美联储通过40年来最激进的加息，来应对同样飙升至40年高点的通胀水平。自去年7月以来，随着通胀压力缓解，基准联邦基金利率维持在5.25% -5.5%区间。

2024年1月，美联储最看重的通胀指标——剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增长2.8%，创2021年4月以来最小增幅，但环比增长0.4%，创2023年2月以来最大增幅。

鲍威尔在众院作证时也称近期通胀放缓是显著且普遍的现象，这表明1月物价上涨并未改变联储认为今年通胀将继续放缓的前景。

在去年12月联储发布的利率点阵图中，大多数官员预计，2024年将至少降息三次，每次25个基点。利率期货市场的投资者目前预计，美联储将在6月会议上开始降息，年内共降三到四次。

在被问及是否认为美国经济会出现衰退时，鲍威尔表示，他预计经济将持续稳步增长，“没有理由认为美国经济短期内有陷入衰退的风险。”