更多的加息可能即将到来？美联储最后一个政策杠杆成为焦点

美联储利率决议过后，众多分析师表态，美联储最后一个政策杠杆至关重要，更多加息恐将到来，这一信号或刺激购房者进入市场……

美联储周四维持利率不变，但强化了其鹰派立场，预计今年年底前将进一步加息，到2024年，货币政策将比此前预期的要紧缩得多。

美联储政策制定者的中值预测仍然认为，美联储基准隔夜利率今年将在5.50%-5.75%的区间见顶，比目前的区间高0.25个百分点。另外，美联储最新的季度预测显示，到2024年利率只会下降50个基点，跟6月会议上预计的降息100个基点的幅度相比“腰斩”。

鲍威尔在利率决议后发表讲话时警告称，美联储新的预测显示，货币政策将在更长时间内保持在高位，这并不是采取行动的承诺。

对于美联储的决定，分析师们给出了如下评论：

Natixis投资经理解决方案投资组合策略师Garrett Melson

市场共识是鹰派暂停，这正是此次决议所传达的。这次暂停是经过充分酝酿的，最近的言论表明，官员们对自己处于或非常接近适当的利率水平感到满意，因此他们将2023年的利率保持不变。这一切都归结为最后一个政策杠杆，即高利率持续的时间。他们要将限制性利率维持多久？

令人惊讶的是，2024年的利率中位数上升了50个基点。但是，尽管所有的焦点仍将集中在美联储是鹰派还是鸽派，但实际上，经济仍然是鹰派……2024年是重点，目前它仍表现得像能软着陆一样。经济增长上修，失业率下修，尽管通胀预测在持续的温和路径上基本保持不变。

数据起着主导作用，正如美联储看到的那样，目前的数据显示，随着通胀在未来几年慢慢回到目标水平，经济增长和劳动力市场具有弹性。但一如既往，这些更多的是一种信息传递工具。如果数据呈现出不同的结果，核心个人消费支出的下降速度可能快于预期，那么实际的政策路径将会有所不同。作为施压者，美联储当然期待更多相同的进展，但他们的工作还没有完成，风险仍然存在。这一切都与数据依赖性、灵活性和可选性有关。正如季度会议期间的传统一样，预计鲍威尔会对点阵图作为既定政策路径的做法提出一些反对意见。数据将指明道路。

波士顿博尔文财富管理集团总裁Gina Bolvin

这次暂停是符合共识的，美联储可能会在相当长的一段时间内将利率保持在目前的水平。经济增长比美联储预期的要强劲，包括鲍威尔在内，没有人知道第四季度他们会怎么做。

可以肯定的是，美联储在平衡通胀与就业方面的立场回到了中性。

我们离许多人预测的衰退还很远，我们离软着陆更近了。事实上，美联储将2024年GDP增速预测从1.1%上调至1.5%

宏观数据方面，接下来的两个重要数据是10月11日公布的PPI和10月12日的CPI数据。在我看来，软着陆是很有可能的。

威斯康星州Annex财富管理首席经济学家Brian Jacobsen

从7月份的鸽派加息到9月份的鹰派暂停，虽然美联储的点阵图表示还有一次加息，但我们都知道，他们更有可能长时间地保持利率不变，可能比必要的时间更长。好消息是，美联储认为我们距离实现其目标只有两年多的时间。

多伦多公司首席市场策略师Karl Schamotta

这不是“暂停”，而是“跳过”。由于经济表现好于预期，通胀压力持续存在，美联储官员在声明和点阵图中选择维持强硬的数据依赖偏见。

决策者显然正试图在沟通策略上从“更高”转向“更长”，因为他们正在努力防止金融环境出现适得其反的宽松。基本面也支持这一战略，美国经济中到处都是需求过剩的迹象，而且逆风仍然非常微弱。

随着交易员将2024年货币政策转向宽松的预期进一步推迟，美元和美国国债收益率将飙升。

纽约道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg

看起来，美联储正试图发出尽可能强硬的信号。现在的问题是，市场是否会半信半疑地听取他们的意见。在经济周期的这个阶段，美联储希望我们相信这一点，也需要市场相信这一点。这只是一个数据如何演变的问题。

在某种程度上，空谈是廉价的。我确实认为他们将继续依赖数据。他们在谈论更长时间的高利率，但真正重要的是经济。如果经济开始走软，我认为这些点阵图预测实际上站不住脚，所以我们肯定会等待和观察。

亚特兰大全球投资高级投资组合经理Tom Martin

这实际上比我想象的要强硬得多。高利率肯定会持续更长时间，我只是不认为这些指标是意料之中的。

利率不会很快下降，所以这意味着利息成本将保持在高位，可能比人们预期的时间更长。

芝加哥Transunion美国研究和咨询主管Michele Raneri

此前，美联储似乎暗示将采取激进措施，甚至可能在今年年底前再次加息，以继续努力压低通胀。虽然他们很可能在今年年底前继续加息，但本周的声明表明，美联储可能认为目前最好的行动是继续监控经济以及之前加息的影响，以确定是否以及何时需要进一步加息。

目前不加息的决定可能会对整个信贷市场产生影响。例如，在抵押贷款市场，一直在拖延的消费者可能会开始受到消息的激励，考虑购买他们一直在等待入手的房屋。

拥有信用卡的消费者也可能会从这一声明中看到一些短期好处。这是因为当美联储宣布进一步加息时，信用卡利率通常会随之调整，这可能会导致信用卡持有人每月的最低还款额增加。虽然这次不加息的决定暂时缓解了这种担忧，但更多的加息可能即将到来。考虑到进一步加息的可能性以及最低还款额可能会发生的变化，消费者可能会认为继续将其每月还款额维持在当前的水平是一个好主意。