美股开年“分化程度”，1987年股灾以来未见！

标准普尔500指数上周五收高，但下跌股票数量大于上涨股票，根据分析师Akshay Chinchalkar进行的一项为期30年的分析，这对未来寻求回报的美股投资者来说，并不是个好兆头。

上周五美股盘前公布的数据显示，美国非农新增就业人数增加近两倍，美联储加速降息的预期大幅降温，标普500指数期货应声大跌。但随后，美股科技股扭转乾坤，七巨头指数连续第四周收高，推动标普500指数上周五收高1.3%。

然而，市场宽度仍处于负值区间，标普500指数成分股中，上周五有276只股票下跌，上涨的股票仅为223只。宽度为负值，意味着市场处于空头环境。

SentimenTrader的数据也显示，上周五纽交所上涨的股票不到40%，创造了自1987年黑色星期一席卷全球以来最大的分化程度。

对此，咨询公司Tallbacken Capital Advisors 创始人Michael Purves 表示：“基本上有两个股票市场隐藏在同一个指数之下——一个是大型科技股，另一个是其他一切股票——银行、材料、能源股等。”

“除非市场其他部门的盈利增长大幅加速，否则这种两极分化的故事可能会继续下去。在此之前，大型科技公司可能会继续引领涨势。”

Chinchalkar的分析显示，过去类似的情况已出现 13 次，而且在接下来的20天内，标普500指数平均下跌了2%，平均亏损回报是平均盈利回报的 1.6 倍。

60天和100天内的平均涨幅也为负值，分别为-0.3%和-0.8%。

分析师Alex Semenova 也进行了类似的分析，指出美股市场宽度不仅在周五收缩，事实上整个1月份都在收缩。

标准普尔 500 指数1月份累计上涨1.6%，而其等权重指数再度下跌，跌幅为0.9%。

除此以外，美股市场宽度下降的迹象还有很多。

美国银行的数据显示，在行业层面，标普指数中的11个行业中只有5个是上涨的，只有34%的股票跑赢该指数，为历史上倒数第三。

截至1月底，衡量中小企业估值的罗素2000指数已下跌约4%。

美银分析师Savita Subramanian上周五在给客户的报告中指出，上个月，所谓的Nifty 50（排名前50只蓝筹股）上涨了 3%，而其余450只股票则下跌了 0.2%，其表现“与今年迄今为止的盈利修正完全一致”。

美银对 2024 年排名前 50 名的股票的普遍预期保持不变，但预测剩下450只股票将下跌1%。

“虽然不像科技泡沫期间那么极端，但Nifty50 指数的权重开始超过其盈利权重，这表明许多消息已被消化到巨型股票中，”Subramanian写道。

投资公司PiperSandler的首席市场技术员Craig Johnson也表达了他对美股市场的担忧。

他指出，从技术角度来看，最近几周一些宽度指标已经从年度高点回落，虽然这些指标尚未发出卖出信号，他的团队存在足够的分歧来“抑制我们的乐观情绪”。

美联储主席鲍威尔表示，“不太可能”在3月份降息，并预计2024年将进行三次降息，这一观点与 去年12月份相比没有变化。

对此，Chinchalkar表示：“这在多大程度上会成为股市的逆风还有待观察，但历史告诉我们，忽视市场宽度通常不是一个好主意。 ”