6月尿素期货主力合约涨幅超10%，7月下旬尿素价格或承压下行

6月30日，尿素期货主力合约收于1820元/吨，盘中触及1919元/吨高位，创近一个月来新高。

6月以来，尿素期货和现货价格均低位反弹，尿素期货主力合约的累计涨幅超10%。

行业人士分析称，6月是农业需求传统旺季，尿素价格持续上涨主要是受到夏季玉米用肥和水稻用肥的需求支撑。近期中原地区玉米市场追肥带动农业客户采购增多，另一方面是东南市场水稻追肥的集中采购，均导致尿素企业库存进一步下降。但目前来看，基本面供需宽松形势并未改变，尿素难言反转，价格中期仍有回调空间。

不过需求受到支撑的同时，尿素供应端面临阶段收紧的压力。受高温天气影响，尿素生产装置故障增加。据隆众资讯监测，尿素生产企业开工率近两周来连续环比走低。数据显示，截至6月28日当周，国内中小颗粒尿素生产企业开工率为79.85%，环比上周下降1.77个百分点。而在需求推进、生产装置开工下滑的背景下，尿素企业库存骤降。截至6月28日当周，国内尿素企业库存已经连续四周下滑，累计降幅超83万吨，目前库存水平仅为32.59万吨。

实际上在6月份，国内尿素市场出现了两轮先扬后抑的走势。现货市场上，截至2023年6月27日，6月国内尿素市场月均价为2149元/吨，环比下降4.53%，月内最高价为2233元/吨，最低价2086元/吨，高低价差为147元/吨，较5月高低价差缩小150元/吨。

对于供需关系方面，冠通期货分析，尿素最主要的需求集中在农业板块，农作物生长周期导致氮肥的需求旺季主要集中在5~7月；7月下旬夏季尿素追肥陆续收尾，农作物对氮肥的需求将进入淡季，阶段性农需支撑有限。

工业需求方面，虽然保交楼政策影响下，房地产竣工面积有所好转，但市场信心不足，进一步向上制约工业企业生产。从三聚氰胺开工率来看，年内大部分同比处于偏低水平，目前开工率低迷。人造板正处于传统生产淡季，工业需求支撑有限。

供应方面仍稳定充裕，2023年以来尿素产量持续处于同比偏高水平，冠通期货统计分析，1~5月尿素总产量2463.78万吨，同比偏高76.11万吨。进入6月以来，尿素日均产量在17万吨左右。

稳价保供方面，郑商所3年开展尿素“商储无忧”试点，维护化肥市场供给充足、价格稳定。目前已为27家次承储企业的120万吨尿素，提供风险管理支持，有效保障了河南、山东、江苏等6个农业大省春耕用肥。

不过从中期来看，尿素现货价格依旧承压。

“且工业需求先于农业需求进入淡季，”卓创资讯分析，7月上旬农需和集港需求支撑价格区间震荡，下旬随着农业需求进入尾声，叠加尿素装置负荷高位整理，供大于需情况凸显，7月下旬尿素价格或承压下行。