互联互通机制再优化 大宗交易将纳入

中国证监会与香港证监会8月11日发布联合公告称，为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制（简称“互联互通机制”），丰富交易方式，提升交易便利度，促进两地资本市场共同发展，中国证监会、香港证监会就推动大宗交易（非自动对盘交易）纳入互联互通机制达成共识，即境外投资者通过沪股通、深股通参与上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗交易，境内投资者通过港股通参与香港联合交易所有限公司的非自动对盘交易。通过沪股通和深股通进行的大宗交易以及通过港股通进行的非自动对盘交易将同步开通。

据介绍，大宗交易（非自动对盘交易），是内地与香港市场的一种重要交易方式。采用该交易方式可以进一步提高交易效率，避免对竞价市场价格产生不必要的影响。现行互联互通仅支持竞价交易方式，未来大宗交易（非自动对盘交易）开通后，将进一步丰富互联互通交易方式，提高两地投资者特别是专业机构的交易便利度，有利于进一步提高市场流动性，提升市场活跃度，增强市场价格发现功能，促进资本市场高质量发展。

公开资料显示，2022年以来，互联互通机制不断扩容、持续完善。去年7月，ETF纳入互联互通交易，交易品种进一步丰富，为境内外投资者提供更多的投资便利和机会。今年7月ETF互联互通迎来一周年，基金列表再度扩容。本次ETF共计新增34只，且于7月17日正式生效。当前ETF互联互通名单已扩充至124只，其中71只基金来自上交所，53只来自深交所。

Wind统计数据则显示，自2014年互联互通机制正式开通以来，两地市场互通程度不断加深。截至目前，开通以来北向资金净流入规模累计已达19324.73亿元人民币，南向资金净流入规模则达到了27318.39亿港元。

上交所当天表示，自沪港通2014年开通以来，上交所在中国证监会统一部署下，持续优化完善交易安排，扩大标的范围，丰富标的品种，受到市场的广泛关注和认可。截至2023年7月底，沪股通累计净流入1.02万亿元，成交50.57万亿元；沪港通下港股通累计净流入1.22万亿元，成交17.19万亿元。目前，沪港通机制运行平稳，交易活跃，已成为内地和香港投资者参与对方市场的重要渠道。下一步，上交所将在中国证监会的统筹指导下，坚持稳中求进工作总基调，会同相关各方，全面系统梳理两地市场差异，研究大宗交易涉及的业务、技术和监管等安排，在充分征求市场意见基础上，尽快制定互联互通下开通大宗交易（非自动对盘交易）实施方案，持续优化完善互联互通机制，助力实现资本市场高水平双向开放。

深交所则表示，2016年深港通开通以来，深交所持续优化完善机制安排，扩大标的范围，丰富标的品种，受到了境内外投资者的广泛关注和认可，已成为内地和香港投资者参与对方市场的重要渠道。截至2023年7月底，深港通机制运行平稳、交易活跃，深股通累计成交55.2万亿元，跨境资金净流入9300余亿元；深港通下港股通累计成交13.47万亿元，跨境资金净流入1.13万亿元，为两地资本市场持续健康发展做出积极贡献。深交所正按照中国证监会统一部署，与相关各方共同研究互联互通下开展大宗交易（非自动对盘交易）的实现方式，将在充分征求市场意见的基础上，研究制定业务方案，完善业务、技术和监管等配套安排，保障深港通下的大宗交易（非自动对盘交易）平稳落地。

中国证监会表示，下一步，中国证监会、香港证监会将指导两地交易所及结算机构做好大宗交易（非自动对盘交易）涉及的业务、技术和监管安排的研究，充分征求市场意见，制定实施方案。实施细节和正式推出日期将由两地交易所另行公布。