盛景微IPO正当时 工业安全领域电子器件提供商 盈利稳定经营持续向好

20世纪80年代初，国外已经开始着手研发爆破专用电子控制模，在80年代中期便形成了电子雷管产品，但仍停留在研发和应用阶段。

20世纪90年代初，国际市场中涌现出多家开发、生产爆破专用电子控制模块的电子雷管企业。这个阶段嵌入电子控制模块的电子雷管大量替代工业雷管，并带动下游电子雷管市场发展。

2006年，国内爆破领域开始关注这种国际先进的安全、精准、高效爆破的电子雷管，电子雷管全面替代工业雷管是无可阻挡的趋势，国内企业启动关于电子控制模块的研发。经过十几年的研发、验证和工程运用，目前关于电子雷管电子模块的应用已经日臻成熟。

来自芯片研发设计领域的无锡盛景微电子股份有限公司（简称：盛景微，股票代码：603375）在不断推动电子控制模块细分市场前进。盛景微创始团队从2009年起便着手展开电子控制模块的研发，经过数年的技术研发沉淀，盛景微攻克了爆破专用雷管电子控制模块的技术难题，并将其拓展到地质勘探、石油开采和消防弹等领域。

由于聚焦于电子雷管细分领域，盛景微目前已成为电子雷管的核心部件——电子控制模块的国内领先企业，将持续推动行业前进，把国内下游的爆破产业推向更高的维度。

政策导向助力行业升级发展

2022年6月，全面停产工业雷管，只保留数码电子雷管。盛景微将借助有利的政策环境实现更大的增长。电子雷管全面替代工业雷管是明确写进政策规划当中的具体条款，盛景微不断投入研发，力求打造更安全、高效的电子雷管，凭借产品技术和质量优势，市场占有率持续增长。

电子雷管需要装备核心部件—电子控制模块，才能有效地满足精准控制爆破的需求。盛景微研发的电子控制模块拥有精准延时、状态监测和起爆控制等多种指令，在恶劣复杂的环境中仍能保持正常的工作状态，如高温、低温、高压或复杂的地形环境中。

因爆破过程会产生强烈的过载冲击和电磁干扰，因此对电子控制模块的安全性、可靠性和抗冲击能力有较高的要求。盛景微的电子控制模块可以在-40℃-+85℃的环境中保持正常运作的状态。

电子控制模块的示意图如下：

拥有多项核心专利，首轮募集的大部分资金投入研发

由于成长速度快，盛景微用极快的速度完成了研发沉淀，截至2023年12月13日，盛景微及子公司拥有多项发明专利。公司被评定为国家级专精特新小巨人企业、江苏省专精特新小巨人企业(制造类)，是江苏省高性能数码电子雷管工程技术研究中心。

盛景微的核心技术为高性能、超低功耗芯片研发技术，在芯片产业链中迅速占据上游，成为各家争抢合作的电子元器件提供商。盛景微拥有如此深厚的研发实力源自于研发经费的巨额投入。据招股书披露，本次募集资金的用途大部分用于研发和投产。

其中，投入3.18亿元用于“延期模块研发及产业化项目”、2.45亿资金用于“研发中心建设项目”，将募集资金用于研发投入，解决更棘手的技术难题。

毛利率稳定，营收增长迅速

报告期内，公司销售的产品包括电子控制模块、起爆控制器、放大器等。随着市场需求的不断增长，公司凭借较强的研发能力、稳定可靠的产品质量和良好的市场口碑，销售收入及经营业绩持续增长。较高水平的持续稳定的综合毛利率和高增长让这家仅成立8年的公司迅速成为了细分领域领先企业，朝着更广阔的应用领域迈去。