旅行社三季报成绩单：分化显著，回暖趋势之下仍藏隐忧

近日，涉旅板块多家上市公司发布三季报。在数家上市企业中，部分旅行社实现营收数倍增长，盈利似乎成为“主旋律”。旅游市场加速回暖，消费信心逐步增强背景之下，旅游业能否持续高歌？

冰火两重天

三季度包括暑期旅游旺季，是旅行社的盈利高峰期。据公开财报数据，各大旅行社差异显著，呈现“冰火两重天”的局面。

在营收方面，三个主营业务包含旅行社的文旅上市企业——中青旅、众信旅游、岭南控股营收分别达到25.56亿元、12.61亿元与12.34亿元，均超10亿元。中青旅净利润近1亿元，另外两家净利润规模都在5000万元以下，相比2022年，两者增长恢复十分明显。

其中，众信旅游三季度实现营业收入12.61亿元，同比增长748.28%；归属于上市公司股东的净利润4865.60万元，同比增长195.51%，相较于去年同期约1.32亿元的亏损，实现大幅扭亏。在三季度业绩带动下，众信旅游前三季度也实现盈利。

针对第三季度业绩大幅增长的现象，众信旅游方面表示，主要原因为报告期公司主营的出境旅游业务逐步复苏。三季度期间，出境游目的地基本全部开放，众信旅游一方面把握住自身在出境游产品上的优势，一方面加速开拓开发南极游、北欧游等小众特色产品，最终在出境游“不温不火”的大前提下实现增长，实现单季度盈利和1-9月整体性的扭亏为盈，有望实现全年盈利。

然而部分旅行社虽然营收增长，但依然处于亏损状态。在净利润方面，*ST凯撒以-1.18亿元成为亏损之最。而在2023年上半年，*ST凯撒净亏损也为1.18亿元。有分析认为，*ST凯撒利润增速会有所增长，但长期来看盈利能力较弱，今年业绩可能不容乐观。

此外，西安旅游仍处于亏损状态下，但相较于上半年净亏损0.5亿元的状况，第三季度的亏损已经大幅收窄，表明公司酒店及旅行社板块业务持续回暖。

仍有隐忧

今年暑期国内旅游人数达18.39亿人次，热度显著高于2019年同期；2023年第三季度，国内旅游总人次12.90亿，同比增长101.9%。旅游热情如此高涨之下，旅行社整体态势向好，大部分企业处于盈利或亏损缩减状态，未来形势看似十分明朗。

与此同时，旅游业被寄予拉动经济增长的厚望，政策纷纷出台支持旅游业发展。9月27日，国务院办公厅正式印发《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》，从加大优质旅游产品和服务供给、激发旅游消费需求、加强入境旅游工作、提升行业综合能力、保障措施五个方面，提出推动旅游业高质量发展的30条工作措施。除此之外，多地通过发放旅游消费券等方式，真金白银推动旅游产业发展。

以三亚为例，中秋国庆长假前夕，三亚市旅游和文化广电体育局、三亚市商务局、三亚市旅游发展局等部门统筹文化旅游市场供给，会同多家文旅企业协同打出“组合拳”，线上线下共同发力，推出特惠产品、发放消费券等多项文旅惠民措施。

即便有“史上最热暑期”和五一、国庆长假加持和政策支持，今年前三季度的旅游数据仍与2019年有显著差距。2019年全年旅游人次为60.06亿，旅游收入为6.63万亿元。而目前截至今年9月，全国旅游收入约为3.69万亿元。

随着暑期旅游、国庆黄金周等旺季结束，旅游市场人数、价格出现下降，旅行社能否取得全年盈利，第四季度的表现尤为重要。冬季为传统意义上的旅游淡季，要在2023年仅剩的三个月中追平2019年希望相对渺茫。换言之，2023年的旅游收入很可能无法恢复到2019年的水平。

同时，目前出境游市场复苏态势迟缓。根据民航局的最新消息，从冬春航季换季情况看，116家航空公司共13004架次客运航班计划申请获得批复，航班计划量约为2019年冬春航季的70.7%，这也将影响旅行社企业接下来的市场表现。

部分文旅企业高管表示，对文旅投资、文旅消费未来发展仍然保持谨慎态度，认为“消费减少将会成为长期趋势”。暑期期间，多家景区负责人表示，他们对未来保持“谨慎乐观”，预期未来人们在消费上会更加注重性价比。

虽然五一、十一长假和暑期旅游业热度不减，但整体而言，受整体国际环境与经济形势的影响，人们的消费能力与意愿仍然相对受限。

盈利成为“主旋律”背后，企业仍然难以高枕无忧。如何让消费者最初的冲动过后，继续维持消费的意愿，将成为众多旅游企业共同的考题。

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