MSCI季度调整生效 北向资金单日抢筹166亿元

2月29日，北向资金全天单边净买入166.03亿元，单日净买入额创7个月新高，也是北向资金2月第四次单日净买入额超百亿元。截至当日收盘，北向资金2月累计净买入超600亿元，创近13个月新高。

数据显示，2月29日，北向资金沪股通渠道净买入86.42亿元，深股通渠道净买入79.62亿元。两市十大活跃成交股中，宁德时代(164.550, 1.04, 0.64%)、北方华创(292.150, 8.09, 2.85%)、药明康德(55.020, 0.54, 0.99%)（维权）分别获净买入5.75亿元、4.26亿元和4.14亿元。

消息面上，2月29日收盘后，明晟公司（MSCI）2月主要指数系列的季度调整正式生效。MSCI新兴市场指数A股相关标的调整为：新纳入美的集团(64.470, 1.84, 2.94%)、招商公路(10.560, 0.01, 0.09%)、华大智造(68.960, -2.56, -3.58%)、三星医疗(27.460, 0.42, 1.55%)等4只个股，调入标的总市值约5500亿元；调出思瑞浦(114.970, 4.72, 4.28%)、鸿路钢构(17.340, -0.26, -1.48%)、普洛药业(14.010, 0.03, 0.21%)、易华录(26.990, 1.11, 4.29%)等48只个股，调出标的总市值约8100亿元。调整不涉及A股20%纳入因子的变动。

从2月29日盘面表现来看，美的集团、三星医疗等调入个股在尾盘集合竞价阶段异动相对明显。根据指数调整的历史经验，被动型资金为了尽可能地减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天调仓，因此往往会看到权重变动较大个股成交的“异常”放大，特别是在尾盘。

股价影响方面，中金公司(35.000, 0.10, 0.29%)认为，作为常规的指数审议，此次MSCI调整的影响更多局限在所涉及个股。一般来说，受套利资金的推动，在指数公司公布调样结果前，不易被预测到调整或日常交易流动性偏差的个股往往股价反应越大。

对于后市外资流向，中信证券(21.320, 0.02, 0.09%)研究部策略分析师李世豪分析认为，今年以来，不同类型的海外资金流向明显分化，若干指标表明自2023年8月以来外资减持A股的趋势已经进入尾声。一方面，当前配置型外资正在回补2023年8月以来撤出的缺口。在近期回流期间，配置型资金主要净流入行业包括银行、食品饮料、电子、非银、汽车等，基本以其重仓的、前期净流出量较大的行业为主。另一方面，交易型外资虽未持续净流入，但近期双向波动明显放大。自2018年10月以来，交易型外资总体持股市值在3000亿元至4000亿元，保持800亿元至1000亿元灵活交易头寸。

据李世豪测算，2024年1月26日至2月26日，配置型外资累计净买入A股296亿元，截至2月26日持股市值为15580亿元（占北向资金整体比例约为77.4%）。他预计，配置型资金后续“回补”的强度和持续性将取决于我国经济基本面的预期变化。