莲花健康急寻第二增长点

当味精市占率仅剩下5%不到，莲花健康对于开拓第二增长曲线的需求愈发迫切。今年以来，莲花健康试图收购自嗨锅跨界预制菜、进军高端饮用水产业，不久前又高调入局智能算力……短时间内在不同领域做跨界，业界也出现一个疑问，莲花健康是寻新增长点还是病急乱投医？

游资炒作or双轮驱动

11月27日，在莲花健康2023年第三季度业绩说明会上，关于公司算力方面的业务情况，莲花健康总裁兼董事会秘书曹家胜透露道，公司向新华三集团有限公司（以下简称“新华三”）采购的服务器首批已到货，目前算力租赁订单正在洽谈中。

味精企业缘何谈起了算力生意？这要从不久前莲花健康的大跨界说起。

今年6月，莲花健康注册成立了全资子公司杭州莲花科技创新有限公司（以下简称“莲花科创”），主要业务为人工智能等领域。9月28日，莲花健康发布一则公告称，莲花科创于2023年9月27日与新华三控股子公司新华三信息技术有限公司签署《采购合同》，正式进军算力领域。

根据公告，莲花科创以单价210万元的价格购买330台英伟达H800 GPU系列算力服务器，合同总价共计6.93亿元。

从调味品行业跨界到智能算力，这一突然的举动在市场引起波动，近7亿元的高额采购资金引来上交所问询函。问询函提到，莲花健康主营业务为食品与调味品的研发、生产和销售，算力服务器等新业务与公司主营业务不具有协同性，要求进一步补充披露。并提到莲花健康上半年可用流动资金仅约2000万元，而采购金额6.93亿元远超可用资金规模，上交所要求莲花健康解释说明是否存在因资金不足导致合同无法履行的风险。

对此，莲花健康回复问询表示，算力租赁业务市场供不应求，公司是基于业务发展规划、市场供需等情况，审慎决定布局智能算力业务，并积极引入具有行业实力的战略合作伙伴开展智能算力中心项目合作。莲花健康还回应称，算力租赁业务现处于卖方市场，面临广阔的市场需求，现阶段采购的算力资源所面临的消化压力较小，该业务具备较为相对可观的投资回报。

由于莲花健康此前并无算力相关业务经验，此次跨界被投资者质疑为“画饼、蹭AI热度”的一时兴起之举。对于此类质疑，莲花健康董事长李厚文的态度则是，进军算力并非一时兴起，而是打算将其作为长期的第二增长曲线。

在今年10月莲花健康40周年公司庆典上，李厚文表示，“开辟第二增长曲线，进军智能算力，不是短期要讲的故事，而是长期要做的实事。莲花开辟第二增长曲线，绝不是要削弱主业，恰恰相反，主业的地位会持续加强。未来，莲花调味品和食品主业将与科创业务板块形成‘双轮驱动’”。

关于之后算力业务的工作进展，莲花健康在互动平台透露道，目前除了推进采购合同中约定的算力服务器交付事宜外，也在通过其他渠道构建稳定的算力芯片供应链体系，确保算力业务快速推进。此外也陆续与若干合作方签订了算力租赁业务相关合作协议，储备一定的算力客户资源。

在香颂资本董事沈萌看来，算力是AI的基础，而AI是当前政策的风口。莲花健康入局智能算力，短期内会形成游资炒作的话题，但在更长周期来看，并不会对莲花味精的股价产生持续性成长的基础。

味精品类触达天花板

正如李厚文所谈及的，莲花健康目前正在忙着拓展新业务，寻找到第二增长曲线。今年3月，莲花健康尝试跨界入局预制菜，拟以溢价率970%到2000%、按3亿元至6亿元收购自嗨锅业务，该收购事项因高溢价原因最终未能落地，但预制菜仍是莲花健康关注发展的业务方向之一；4月，莲花健康旗下水业公司召开新品发布会，进军高端饮用水产业，陆续推出矿泉水、苏打水、儿童水等系列产品；9月，开展算力租赁业务。

不过，从目前看矿泉水新业务业绩占比并不高。2023年前三季度经营数据显示，目前莲花健康收入主要还是依靠味精等氨基酸调味品，约占总收入的75.2%。矿泉水业务收入占比约为3.44%，其他类别收入约占2.54%，算力租赁业绩占比还未体现在报表中。

在业内看来，莲花健康不断增加新业务，也许是因为对主营业务味精的未来增长比较发愁。中国食品产业分析师朱丹蓬表示，莲花健康味精品类已经到了天花板，所以莲花健康也一直在寻求第二增长曲线，但目前看并没有太大的起色，自嗨锅收购事项也已经放弃。目前的莲花健康需要一个新的业务板块。

数据显示，2021年，国内味精行业前三强为阜丰集团、梅花生物和宁夏伊品，市场占有率合计90%以上，莲花健康的市占率仅4.92%。

前瞻产业研究院报告指出，当前国内味精行业基本形成寡头垄断格局，第一梯队为阜丰集团，是行业中的龙头；第二梯队为梅花生物和宁夏伊品等企业；第三梯队为其他味精中小型生产企业。前三强企业通过行业竞争和资本投入构建了完整的产业链，已经形成了较高的护城河。

在专家看来，对于急需新增长点的莲花健康来说，一味赶热点、忙跨界并不是明智之举。“莲花味精不是第一次追逐热点，而此前屡次的不成功经历也说明了，莲花味精并不具备任何跨界热点领域的能力和经验”，沈萌表示。

朱丹蓬认为，算法属于前瞻技术，也是目前国家大力支持的板块，莲花健康布局算力领域，依托政策红利叠加发展趋势，还是有一定优势的。但算力新业务能否带来1+1＞2的效果，还有待判断。

关于上述问题及新业务的后续开展，北京商报记者通过官方邮箱联系采访了莲花健康方面，截至发稿未收到回复。

北京商报记者 郭秀娟 张函