私募5月积极调研：安集科技最受青睐，半导体方向最受关注

证券私募对A股上市公司的调研热情高涨。

第三方机构私募排排网最新数据显示，5月共有876家私募证券管理人参与A股上市公司调研，覆盖90个申万二级行业中的494只个股，合计调研次数达2544次。

展望后市，百亿私募淡水泉认为，尽管仍存在一定的不确定性，但从微观企业层面看，优秀公司基于自身实力所展现的成长韧性，在股票市场中提供了相对稀缺的确定性。

百亿私募调研积极

私募排排网最新数据显示，5月共有876家私募证券管理人参与A股上市公司调研，覆盖90个申万二级行业中的494只个股，合计调研次数达2544次。

从调研热度来看，5月共有25只个股获得私募机构的高度关注，调研频次均超过20次。具体来看，17只个股被调研20次-29次，8只个股调研频次不少于30次。

其中，安集科技（688019）5月获得私募调研75次，成为最受私募调研青睐的个股，该股属于电子化学品细分领域，吸引到淡水泉、高毅资产、盘京投资、睿郡资产和星石投资等百亿私募扎堆调研。

通用设备、半导体和消费电子均有2只个股入围前十，其中通用设备行业个股恒而达（300946）和耐普矿机（300818）分别获得44次和28次调研；半导体行业个股希荻微（688173）和盛美上海（688082）分别获得40次和38次调研；消费电子行业个股安克创新（300866）和佳禾智能（300793）均获得28次调研。

5月共有30个申万二级行业被证券私募调研不少于20次，其中15个行业被调研20-49次，9个行业被调研50-99次，更有6个行业调研次数突破100次大关。半导体行业共有30只个股合计获得226次私募调研，成为最受私募调研青睐的行业。其次是医疗器械、通用设备、自动化设备、专用设备和化学制药，调研次数均超100次，各行业被调研个股数量均超10只。

从私募的参与情况来看，5月共有48家证券私募积极参与A股调研，调研频次均不少于10次，其中40家调研10-19次，8家调研不少于20次。正圆投资调研最为积极，5月调研72次居首。百亿私募占据前十名中的五席，盘京投资、敦和资管、高毅资产、睿郡资产和淡水泉等5家百亿私募调研次数排名前十，5月依次调研33次、31次、27次、20次和19次。

看好AI、消费板块

积极调研的背后，是私募对市场充满信心。

站在当下时点，淡水泉认为，尽管仍存在一定的不确定性，但从微观企业层面看，优秀公司基于自身实力所展现的成长韧性，在股票市场中提供了相对稀缺的确定性。

近期，越来越多赴港上市的“A+H”优质龙头走到了市场的聚光灯前，淡水泉认为，港股IPO火爆、AH溢价趋势性收敛，这既得益于赚钱效应和增量资金的推动，也反映出优秀公司在出海、新消费、新科技等领域结构性增长的潜力，背后体现了基本面因素正起到越来越重要的作用。对应到A股市场，同样也能观察到类似现象，相较过去几年基本面成长性好的公司估值却收缩的情况，当前市场风格对基本面的权重会有更多反映，盈利上修反映的企业基本面已重新成为股票定价的显性因子。

石锋资产认为，展望后市，二季度国内政策端显示出了对经济运行的高度关注，在这样的经济和政策组合下，市场指数上下空间都比较有限，预计仍会维持整体震荡、板块轮动的行情。

望正资产指出，中国核心科技资产估值重估的进程还未完成，AI对收入的拉动才刚刚开始体现，宏观修复后，盈利也有上调潜力。在当前一个合理偏低的估值、优质的竞争格局和股东回报、有潜力的盈利增长下，可以预期一个较为合理的回报率。而科技行业的发展日新月异，跃迁往往是非线性的，应坚守产业趋势，静待下一个起爆点的到来。

着眼于产业趋势，同时结合宏观经济、外部因素的可能演进，淡水泉继续聚焦在以下三个方面，做好机会上的挖掘：其一，高端制造领域具有全球化运营实力的头部公司，这类公司在面对外部因素挑战时，有能力将产能外移，从中国制造走向全球制造，加大对非美市场的拓展，降低对美国市场的依赖；其二，看好AI创新升级带来的智能终端、消费电子、数据中心等产业链公司的投资机会，此外，淡水泉也布局了半导体设备、国产算力等领域；其三，在内需方向，一些具备业绩快速增长潜力的新消费头部公司也是其关注方向。

久阳润泉也认为，国内以“扩内需”为重点的逆周期增量政策仍有较大的发力空间，像内需、自主可控及红利方向或将是市场的主要支撑力量以及结构性机会演绎的主要方向。中长期继续看好高景气度的科技、医药、消费、金融、周期股五大行业板块机会。

石锋资产持续看好低估值高股息以及企业出海相关板块行情。此外重点关注国内新兴消费崛起、AI应用扩散所带来的投资机会。