净利润几近腰斩，紫燕食品2025年上半年营收净利双降

齐鲁晚报·齐鲁壹点 记者 张召旭

2025年8月22日，紫燕食品发布2025年半年度报告，数据显示公司上半年实现营业收入14.73 亿元，同比下降 11.46%；归属于上市公司股东的净利润1.05 亿元，同比大幅下滑47.20%。这一业绩表现延续了公司近年来的增长颓势，也折射出卤味行业在消费环境变化下的深层挑战。

营收连续下滑：市场扩张受阻与消费需求疲软

紫燕食品的营收下滑并非首次。财报显示，自2023年起，公司营收便开启了下行通道，2023年全年营收35.50 亿元，同比下降 1.46%；2024年，这一数据进一步滑落至33.57 亿元，降幅达5.28%。进入2025 年上半年，颓势依旧，且降幅扩大至双位数，经营压力持续增大。

从业务结构剖析，鲜货类产品作为公司营收的中流砥柱，占比超 80%，却也难以抵挡下滑态势。早在 2023 年，该品类营收便已同比下滑1.71%，步入2025年上半年，依然深陷泥沼。据财报分析，营收受挫主要源于两大因素：

行业竞争白热化：当下卤味市场格局分散，集中度偏低，不仅头部品牌间短兵相接，区域性小品牌也凭借灵活策略抢占份额。紫燕食品在华东、华中、西南等传统优势区域，正遭受同行的猛烈冲击，市场份额保卫战艰难异常；而在全国化扩张进程中，新市场的开拓成效未达预期，尚未形成有力的业绩增长点 。

消费需求不振：回顾2025年一季度，公司营收同比下降18.86%，净利润更是暴跌71.80%，扣非净利润降幅高达 87.09%，开局便深陷泥沼。管理层在财报中坦言，一季度业绩低迷，除季节性因素外，消费信心不足是关键 “绊脚石”。即便二、三季度迎来传统销售旺季，市场需求的复苏力度也远不及预期，消费端的疲软态势贯穿上半年。

净利润近乎腰斩：成本压力与费用刚性拖累盈利

尽管紫燕食品在供应链优化与成本管控上投入诸多努力，试图缓解营收下滑冲击，但2025年上半年净利润仍同比锐减47.20%，毛利率也降至22.24%，相较于2024年同期的24.5%，进一步收窄。

成本端压力凸显：上半年营业成本达11.45亿元，虽同比下降8.46%，但幅度远不及营收降幅，导致毛利空间持续被压缩。原材料成本方面，虽部分品类因市场价格回落有所下降，不过人工成本、物流成本以及包装成本却逆势上扬，加之部分生产基地产能利用率不足，单位固定成本分摊增加，成本管控难度剧增。

费用刚性支出 “抽血” 盈利：销售费用攀升至2.14亿元，同比增长8.34%。这主要源于公司为开拓新区域市场，加大了广告投放与销售人员投入，然而短期内市场反馈不佳，投入产出失衡。管理费用也同比增长7.26%，随着公司规模扩张，组织架构日益复杂，管理成本随之上升。财务费用更是因借款利息增加，同比激增509.76%，债务负担加重，严重侵蚀利润。

行业对比：卤味巨头集体承压，转型迫在眉睫

紫燕食品并非孤例，整个卤味行业在2023年四季度便集体步入寒冬：煌上煌归母净利润亏损3029万元；绝味食品虽未披露完整年报，但单店营收下滑趋势显著 。

业内人士指出，卤味行业正面临结构性挑战。首先是产品同质化严重，纵观市场，传统卤味产品从口味到品类高度相似，难以精准捕捉年轻消费者的多元需求，在消费升级浪潮下，缺乏吸引力。

其次是渠道变革冲击，外卖、社区团购等新兴渠道的崛起，极大地分流了线下门店客流。而紫燕食品目前线上渠道布局尚不完善，依赖度较低，难以在渠道变革中抢占先机。

此外，随着消费者健康意识提升，对高盐、高脂卤味的热情渐减。这一趋势促使企业必须加快向低卡、预制菜等健康化、多元化产品方向转型，否则将被市场淘汰。