“报复性存款”背后有哪些“冷思考”？

“看着银行卡里的钱在慢慢变多，是一件非常快乐非常有成就感的事。”1993年出生的莹莹爱上了存款，研究生毕业仅两年时间，她就和丈夫一起攒了将近50万元。

“存钱！”在上海工作的君君则是天天提醒自己，她把手机屏保换成了一张粉色的猪猪图片，上面就是这两个醒目的大字。

央行近日披露的统计数据显示，今年1月全国人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。其中，住户存款增加6.2万亿元，创历史同期新高，同比多增7900亿元。一时间，居民超额储蓄使“报复性存款”成为热词。

存款“凶猛”的，不乏莹莹和君君这样的年轻人。

后浪研究所发布的《2022年轻人攒钱报告》显示，在全国2200名40岁以下的人士中，90后这一职场主力军每月有存钱习惯的比例最高，占到41.7%；95后也紧随其后，达到40.6%。

在存钱比例的高低上，90后依旧对自己最“狠”，有三成的人表示，会存月收入的50%以上。

为什么存钱，存多少钱，存钱之后要做什么？这是属于90后的人生课题。

“报复性存款”背后有哪些“冷思考”？

为什么存钱，存多少钱？这是属于90后的人生课题。（图片由摄图网提供）

1.年轻人不爱花钱爱存钱？

“存钱的最终目的是为了更好地花钱，但我发现，存钱越多头脑就越冷静，越想好好规划一下如何花钱。”作为标准的90后，莹莹平时很节省。

结婚需要房子，对于莹莹而言，存钱的重要性不言而喻。为了买房，她和丈夫省吃俭用攒够近50万元，再加上双方家长的支援，终于凑够了近百万元的首付款，得以在南京安家。

虽然已是有房一族，但新冠疫情发生后莹莹更加节省了，衣服也都买便宜的，觉得干净得体就好。

“现在我们的存款又有30万元左右了，下一步的目标就是在南京市区再买一套小房子，把父母接过来。而且我们也有备孕计划，要为未来培养孩子多存钱。”莹莹说。

存钱，最初或许只是令人成瘾的文字游戏，但渐渐地，它让年轻人拥有了对生活的掌控感，有底气面对周遭的不确定性。

在上海工作的君君是花呗和信用卡的忠实用户，因为工资不高，又习惯了大手大脚，君君超前消费欠下的钱还在继续增加。

疫情发生后不到一年，君君就没工作了，并立刻陷入信贷产品即将全面逾期的尴尬境地。虽然家庭并不富裕，但她也不得不求助于父母帮忙还钱。

“暗无天日”。君君这样形容没工作后的那段日子。整整两个月，君君奔走在求职的路上，并在生活中开始节衣缩食、精打细算。

当在新工作单位拿到第一个月的工资后，君君做了一个重要决定：每个月都要将工资的50%存起来。

“我再也不想经受当初的痛苦。在没工作的那段时间，我平时买的衣服首饰并不能变成食物果腹，我没有任何抵御突发事件的能力，有存款才有安全感。”

2021年，苏苏用花呗购买了某高端消费品牌的手链，共计3万元，分24期两年还清，加上利息每月还款将近2000元，这导致苏苏成为了“月光族”。但是眼看着周围的同龄人都在存钱，苏苏也开始了反思。

“日子过得好不好，不在乎有没有高端消费品，没必要为了虚荣而强撑面子。”思考过后，苏苏卖掉了手链，又添了些钱结清了花呗。

“现在我已经攒了3个月的钱，存款接近1万元。我特别快乐，是借钱买高端消费品体会不到的那种快乐，期待着我的存款慢慢变成5万元、10万元的那一天。”苏苏说。

年轻人不就是该去”挥洒自我“，有钱就花吗？20岁的时候，谁不是这么过来的?

话虽如此，但当年轻的90后们陆续步入“3字头”，当他们经历了一些不确定性因素带来的影响，当他们开始扛起家庭的责任，准备生儿育女，他们的消费观变得更理性，也更趋于不爱花钱爱存钱。

个人养老金未来前景广阔，已成为业内的共识。随着人口老龄化的加速，提早进行养老规划对个人而言愈发重要。图为招商银行在深圳机场的广告。（中国商报记者杨宏生/摄）

2.大家都不爱花钱了？

一直以来，国人以远超国际平均水平的储蓄率，给全世界留下“爱存钱”的刻板印象。

国人之所以爱存钱，是为了抵御一些潜在的风险，以满足住房、医疗、教育等需求。而“爱存钱”这种特质，在2022年显得尤为突出。

喜茶告别“30元时代”、海底捞推出“低价”团购套餐……在餐饮业打价格战搞“内卷”的背后，可以窥见居民消费更加趋向“性价比”的事实。

居民消费愈发理性，或也推波助澜了2022年我国居民存款创新高的发生。

今年1月10日，央行官网发布的2022年金融统计数据报告显示，2022年人民币存款额增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中住户存款增加17.84万亿元，大幅高于2021年9.9万亿元的新增水平，刷新历史纪录。

业内通常将这种显著高于往年平常储蓄之外的储蓄称之为“超额储蓄”。

从近期A股上市银行披露的存款业绩数据来看，多家银行2022年存款总额实现两位数增长。

股份制银行方面，截至2022年年末，招商银行客户存款总额约7.54万亿元，较上年末增长18.73%；平安银行吸收存款本金余额约3.31万亿元，较上年末增长11.8%；兴业银行本外币各项存款余额也较上年末增长9.88%至4.74万亿元。

城农商行方面，瑞丰农商行、齐鲁银行存款总额增速较快。截至2022年年末，瑞丰农商行总存款较年初增长23.27%至1236.72亿元；齐鲁银行存款总额为3496.5亿元，较年初增长19.33%；苏州银行、常熟农商行、张家港农商行总存款也较上年末增超15%，达3163.48亿元、2134.45亿元和1395.72亿元。

看起来，在过去的一年里，不少人或多或少都在存钱。

随着消费观念的转变，存钱已经成为年轻人的共识。（图片由摄图网提供）

3.超额储蓄为何出现？

综合来看，这是预防性储蓄、消费不振、理财收益走低等多方因素共同作用的结果。

中信证券首席经济学家明明认为，居民存款破纪录的原因有三点：一是资产价值与收入水平的不确定性较大，居民倾向于更多储蓄；二是受房地产行业风险等影响，居民部门的购房意愿有所降低，潜在的购房配置资金向储蓄转移；三是2022年年末出现理财净值受损，导致投资者纷纷将理财赎回至存款，虽然目前赎回潮已基本结束，但是仍对居民的资产配置偏好有所影响。

华创证券也指出，2022年居民17.8万亿元的存款增长主要体现为定期存款明显增多，其背后或反映了在2022年房价回落+股票熊市+理财赎回的情境下，居民被迫以定期存款作为资产配置的选项。

不过，市场也有不同的观点，中金公司研究部首席宏观分析师张文朗等在研报中称，居民存款的上升，财政与准财政的支持是主要因素。

该机构分析发现，去年M2同比增速相比2021年年底上升2.8个百分点，其中财政直接贡献了1.9个百分点（包括央行利润上缴），如果其将7400亿元政策性金融工具也纳入“财政”的口径来考虑，那么财政的贡献将达到2.2个百分点，这还没有考虑其他政策性信贷、普惠金融对于M2的支持因素。

2022年以来，除了基金之外，银行理财产品也一度出现“破净”，促使部分资金重新流回存款。（图片由摄图网提供）

4.让居民存款”动“起来？

业内人士认为，虽然居民存款有利于增强经济的韧性，但是超额存款应该引起足够的重视。

招联首席研究员董希淼表示，居民存款持续增加能够增强我国经济发展韧性、提高居民抵御风险能力，但也反映出居民消费需求不足、投资意愿下降等问题。

北京金诉律师事务所创始人戴金花在接受中国商报记者采访时表示，过多的居民存款可能会使银行资金过剩，导致银行难以有效利用资金，从而抑制银行信贷扩张。此外，过多的现金存储还会导致通货膨胀预期的上升，对宏观经济形势造成一定压力。

与超额存款相对的，是我国“扩内需”的迫切需求。居民超额储蓄的合理释放，将成为今年中国经济扩内需的一个重要基础。

2022年12月15日至16日召开的中央经济工作会议明确，着力扩大国内需求，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。

近期，中共中央国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》，锚定2035年远景目标，并从五个方面细化“十四五”时期实施扩大内需战略的主要目标——“促进消费投资，内需规模实现新突破”“完善分配格局，内需潜能不断释放”“提升供给质量，国内需求得到更好满足”“完善市场体系，激发内需取得明显成效”“畅通经济循环，内需发展效率持续提升”。

中国文化管理协会乡村振兴建设委员会副秘书长袁帅在接受中国商报记者采访时表示，提振百姓消费，将储蓄转化为消费，必须稳定消费信心、提升消费需求和创新消费供给。让人们敢花钱、愿花钱，关键在于激活市场经济活力，人们要有保障性的收入和经济来源。从宏观层面来讲，要稳固经济大盘，有关部门要大力推进和落实相关政策措施，促进市场主体经济的稳步恢复，稳定居民就业，塑造良好的营商环境，尤其是要打造和完善服务行业消费场景。

南开大学经济研究所所长、中国新一代人工智能发展战略研究院首席经济学家刘刚认为，改变超额储蓄的现状，应当投资和消费一起抓，其中投资是重点。他建议，要充分发挥科创板的投资吸引力，让更多老百姓从储蓄转化为股权投资，投到高科技市场。另外，科技发展方面的债券也可以引导居民向高科技领域投资。在投资过程中，可以推动民营企业更多地参与技术投资领域。

未来居民存款会流向何处？明明表示，考虑到经济复苏和消费修复的大趋势，2023年基本面的改善有望带动预防性储蓄的释放。配合政策引导支持和消费场景增加，一部分资金会流向消费领域，另一部分则很有可能随着金融市场表现改善而转化为投资性支出，用于基金、理财等产品配置。

国盛证券也认为，消费、楼市与金融市场均有望受益，具体消化路径与节奏将取决于居民意愿修复和资产回报预期。从存量视角出发，防御性储蓄更多源自对未来收入的不乐观预期，这将直接制约居民的房产、耐用品购置，因此，存量储蓄的释放将更多流向消费与楼市。