纯债基金为何成为“香饽饽”？

今年来纯债类基金备受投资者关注，以中短债基金为例，Wind数据显示，全市场338只（数据来源：Wind，截至2024.3.31；338只中短债基金指Wind分类中“短期纯债型基金”类别，只统计主代码的基金数量，基金份额为合计数据）中短债基金今年一季度末的基金份额，较去年年末增加1702.29亿份，平均每只产品份额增加超过5亿份。纯债基金为何会成为“香饽饽”？

优势1，抗跌能力强，优化持基体验

历史数据显示，尽管债券基金的收益弹性不及股票型基金，但其抗跌性优势相对更突出。以短期纯债型基金指数（885062.WI）为例，根据Wind数据，自2007年至2023年这17年间，A股市场经历了多次剧烈波动，但该基金指数却实现了“年年正收益”，近17年间的平均年收益率达到了3.41%，凸显了纯债基金在多变市场环境下的“稳健特性”。

短期纯债型基金指数连续17年正收益（%）

数据来源：Wind，统计区间：2007.1.1至2023.12.31，指数历史业绩不预示未来表现。

构建基金组合时，高弹性的股票型基金可以被视为积极进攻的“前锋”，而纯债型基金则是坚实可靠的“后卫”。市场波动加剧时，纯债型基金或能够提供一定的安全垫，有效降低组合整体波动性，与此同时，还能为投资者提供一定程度的“心理安慰”，优化持基体验。

优势2，风险收益水平适中，适配性强

Wind数据显示，截至2024年5月8日，中长期纯债型基金指数、短期纯债型基金指数的近十年年化收益率为4.89%、3.48%；同时，其近十年最大回撤为-2.71%、-1.24%，显著低于普通股票型基金指数的-48.47%。可见，与股票基金相比，纯债型基金展现出更小的波动性和回撤水平。

各类基金指数在过去十年的表现对比

数据来源：Wind，统计区间：2014.5.9至2024.5.8，指数历史业绩不预示未来表现。

纯债基金凭借其平衡的风险收益特性，吸引了风险偏好较低的、追求稳健的投资者。此外，纯债基金也可以作为多元资产配置的“底仓”，帮助投资者实现长期的财务规划，能够适配多种投资策略和目标。

优势3，适合中长期持有，发挥复利效应

历史数据表明，持有纯债类资产1-2年的整体胜率较高。根据Wind数据，自指数基期（2003.12.31）以来至今，任意时点买入并持有中长期纯债基金指数2年以上的时间，正收益概率为100%；对比来看，短期纯债基金指数所需时间则要更短一些，从过往表现来看，只需持有1年以上，正收益概率100%（数据来源：Wind，截至2024.4.30）。

此外，持有纯债资产的时间越长，获得的收益往往越丰厚。以短期纯债基金指数为例，自指数基期（2006.7.28）以来至今的时间区间内，任意时间买入该指数并持有半年、1年、3年的平均收益率分别为1.68%、3.41%、10.57%；持有5年的平均收益率则达到了18.78%（数据来源：Wind，截至2024.4.30，指数历史业绩不预示未来表现，短期纯债型基金指数基日为2006年7月28日，2019-2023年收益率分别为3.49%、2.35%、3.27%、2.14%、3.27%，数据来源：Wind，截至2023.12.31；指数历史业绩不预示未来表现）。

可见，纯债基金因其低波动性和追求稳健的收益特性，适合作为“追求正收益，积攒小确幸”的长期投资工具，通过“长期持有”和“获利再投”，投资者或可进一步利用“复利效应”，逐步实现财务目标。

持有中长期纯债型基金指数不同期限的正回报概率、平均收益率

持有短期纯债型基金指数不同期限的正回报概率、平均收益率

数据来源：Wind，中长期纯债型基金指数统计区间：2003.12.31至2024.4.30；短期纯债型基金指数统计区间：2006.7.28至2024.4.30；根据Wind数据，统计上述时间区间任意一天买入“中长期纯债型基金指数”、“短期纯债型基金指数”，持有半年、1年、2年、3年、4年、5年的指数增长率；持有半年的正回报概率=持有半年的指数增长率大于0的收益率数据组数÷持有半年的总体的收益率数据组数*100%，以此类推；持有半年的指数平均收益率=持有半年的总体的指数收益率之和÷持有半年的总体的收益率数据组数，以此类推；历史表现不代表未来。

了解纯债基金的多重优势后，如何优选适合自己的产品？目前，银华季季鑫90天持有期债券（A类代码：020789，C类代码：020790）正在发行，该基金债券属性纯正，不参与股票等权益类资产的投资，致力于平衡收益与风险，力争为投资者提供减震投资良选。此外，通过90天的持有期设计，该基金既考虑了中长期持有的优势，也兼顾了投资者对流动性的需求。

温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。