2024年：我国经济政策新走向

本文转自：中国工业报

市场 观澜

2024年：我国经济政策新走向 中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作。中银国际发布研报认为，会议明确提出，要 “推动高水平科技自立自强”，并将相关内容放在 “加大宏观调控力度”之前，反映出当前我国对 “科技自立自强”的重视程度进一步提升。

据中银国际分析，会议在继续强调现代化产业体系建设的基础上，进一步强调 “要以科技创新引领现代化产业体系建设”“科技自立自强”“创新赋能”将是明年经济工作的发力重点。“稳增长”被赋予了新的内涵。

当前国内经济温和回暖，“稳增长”政策正在积极发挥作用；明年政策有望在进一步稳定经济增长的同时，“切实增强经济活力”，以实现 “以进促稳”的良性循环；并在实现 “稳增长”的前提下，进一步优化经济、产业结构，从而实现 “先立后破”。

在扩内需方面，会议提出 “形成消费和投资相互促进的良性循环”，后续政策端或在巩固消费基础作用的同时，积极扩大有效投资，以增厚企业、居民收入，带动终端消费能力复苏。

在政策工具的选择上，会议兼顾短长，重视“逆周期”和 “跨周期”政策调节。在财政政策方面，会议将去年会议的 “加力提效”完善为 “适度加力、提质增效”，明年财政有望在合理加大支出力度的同时，注重优化支出结构。四季度以来，财政发力加速，10月底特别国债落地，支持领域向基建等稳增长领域倾斜；叠加会议对 “科技自立自强”的高重视程度，高技术制造业、新基建及新型城镇化建设或将是明年财政支持的重点领域。

货币政策层面，会议提出 “稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”，或可理解为总量 “灵活适度”，结构 “精准有效”，2023年实体经济融资需求相对弱势，在流动性总量 “灵活适度”的背景下，以精准的结构性工具引流实体经济或是明年货币政策工作的重点。

国内市场需求有待进一步修复

12月9日，国家统计局公布2023年11月份CPI与PPI数据。CPI同比下降0.5%，预期降幅为0.1%，前值下降0.2%；CPI环比下降0.5%，前值跌0.1%；PPI同比下降3.0%，预期值下降2.8%，前值跌2.6%；PPI环比跌0.3%，前值0.0%；核心CPI同比0.6%，前值0.6%，环比跌0.3%，前值0.0%。PPI方面，11月份同比下降3.0%，降幅较上月扩大0.4个百分点，环比也结束连续三个月的正增长，转为下降0.3%。

华西证券分析认为，11月CPI同比下降0.5%，创2020年11月以来新低，环比下降0.5%，明显低于过往5年同期均值 （-0.1%）。之所以如此，主要是食品、非食品共同拖累以及需求偏弱造成的。其中，食品价格回落，主要原因是气温偏暖供给充足叠加需求相对温和，造成猪肉、鲜菜、鸡蛋、水产等价格下降明显。非食品价格则是国际油价下行以及旅行出游需求回落所致。

扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，与上月持平，而环比则下降0.3%，时隔4个月再度转负。其中既有服务消费季节性转弱的影响，也反映当前整体需求有待进一步修复。

PPI降幅扩大主要与国际油价回落带动的生产资料价格继续下降以及衣着、耐用品价格回落等带动的生活资料降幅扩大有关。不过煤炭、天然气以及钢材由于需求增加以及重大项目的推进，价格出现了不同程度的上涨。

（本栏目稿件作者少铭）