国融证券及两名责任人收3张"罚单" 研报制作不审慎等

中国经济网北京7月19日讯证监会内蒙古监管局网站昨日公布了《关于对国融证券股份有限公司采取监管谈话措施的决定》、《关于对徐倩采取出具警示函措施的决定》及《关于对张志刚采取出具警示函措施的决定》。

决定书显示，经查，国融证券股份有限公司(以下简称“国融证券”）发布证券研究报告业务存在以下问题：一是制度规定不完善及执行不到位。如未及时更新完善证券研究报告业务内部管理制度，在研究池管理等方面的内控管理有效性欠缺，研究报告质量控制和合规审查不足，对第三方刊载或转发公司研究报告管理不到位。二是证券研究报告制作不审慎。个别研究报告存在内容表述不严谨、分析与结论逻辑一致性不足、未注明引用信息来源、底稿不完整等情形。

内蒙古证监局指出，上述情形违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号，以下简称《合规管理办法》）第三条，《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告〔2020〕20号，以下简称《暂行规定》）第三条、第六条第一款、第十条、第十二条第一款、第十八条第一款、第二十一条，《证券公司内部控制指引》（证监机构字〔2003〕260号）第五条，《发布证券研究报告执业规范》（中证协发〔2020〕76号）第二条、第六条、第十一条第六项、第十二条、第十五条的规定。

根据《合规管理办法》第三十二条第一款、《暂行规定》第二十二条的规定，内蒙古证监局决定对国融证券采取监管谈话的行政监管措施。

徐倩作为国融证券研究与战略发展部时任负责人，对上述问题负有直接管理责任，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号，以下简称《合规管理办法》）第十条第一款、《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》（证监会令第195号，以下简称《高管人员管理办法》）第二十二条的规定。

根据《合规管理办法》第三十二条第一款、《高管人员管理办法》第五十一条第一款的规定，内蒙古证监局决定对徐倩采取出具警示函的行政监管措施。

张志刚作为国融证券股份有限公司证券分析师，发布的某研究报告内容表述不严谨、分析与结论逻辑一致性不足、未注明引用信息来源、底稿不完整。上述情形违反了《发布证券研究报告暂行规定》(证监会公告〔2020〕20号，以下简称《暂行规定》)第九条，《证券分析师执业行为准则》（中证协发〔2020〕76号）第七条、第八条的规定。

根据《暂行规定》第二十二条的规定，内蒙古证监局决定对张志刚采取出具警示函的行政监管措施。

中国证券业协会网站显示，徐倩于2016年2月10日在国融证券登记为一般证券业务，于2017年机构内变更为证券投资咨询(分析师)，随后于2023年5月10日注销。张志刚于2011年9月13日在国融证券登记为一般证券业务，2013年机构内变更为证券投资咨询(分析师)，2017年机构内变更回一般证券业务，2019年再度机构内变更为证券投资咨询(分析师)，目前的登记状态为正常。

以下为原文：

关于对国融证券股份有限公司采取监管谈话措施的决定

国融证券股份有限公司：

经查，你公司发布证券研究报告业务存在以下问题：一是制度规定不完善及执行不到位。如未及时更新完善证券研究报告业务内部管理制度，在研究池管理等方面的内控管理有效性欠缺，研究报告质量控制和合规审查不足，对第三方刊载或转发公司研究报告管理不到位。二是证券研究报告制作不审慎。个别研究报告存在内容表述不严谨、分析与结论逻辑一致性不足、未注明引用信息来源、底稿不完整等情形。

上述情形违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号，以下简称《合规管理办法》）第三条，《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告〔2020〕20号，以下简称《暂行规定》）第三条、第六条第一款、第十条、第十二条第一款、第十八条第一款、第二十一条，《证券公司内部控制指引》（证监机构字〔2003〕260号）第五条，《发布证券研究报告执业规范》（中证协发〔2020〕76号）第二条、第六条、第十一条第六项、第十二条、第十五条的规定。根据《合规管理办法》第三十二条第一款、《暂行规定》第二十二条的规定，我局决定对你公司采取监管谈话的行政监管措施。现要求你公司合规负责人、研究报告业务负责人于2023年7月28日携带本人身份证到我局（地址：呼和浩特市赛罕区敕勒川大街东方君座D座）接受监管谈话。

你公司应加强发布证券研究报告业务管理，按照内部问责制度对相关责任人进行内部问责。请于2023年8月31日前向我局提交整改报告。

如对本行政监管措施不服，可在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述行政监管措施不停止执行。

内蒙古证监局

2023年7月15日

关于对徐倩采取出具警示函措施的决定

徐倩：

经查，国融证券股份有限公司(以下简称“国融证券”）研究报告业务存在制度规定不完善及执行不到位、研究报告制作不审慎等问题。你作为国融证券研究与战略发展部时任负责人，对上述问题负有直接管理责任，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号，以下简称《合规管理办法》）第十条第一款、《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》（证监会令第195号，以下简称《高管人员管理办法》）第二十二条的规定。

根据《合规管理办法》第三十二条第一款、《高管人员管理办法》第五十一条第一款的规定，我局决定对你采取出具警示函的行政监管措施。你应认真吸取教训，严格遵守相关法律法规,并在收到本决定书之日起30日内向我局提交书面报告。

如对本行政监管措施不服的，可在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述行政监管措施不停止执行。

内蒙古证监局

2023年7月15日

关于对张志刚采取出具警示函措施的决定

张志刚：

经查，你作为国融证券股份有限公司证券分析师，发布的某研究报告内容表述不严谨、分析与结论逻辑一致性不足、未注明引用信息来源、底稿不完整。

上述情形违反了《发布证券研究报告暂行规定》(证监会公告〔2020〕20号，以下简称《暂行规定》)第九条，《证券分析师执业行为准则》（中证协发〔2020〕76号）第七条、第八条的规定。根据《暂行规定》第二十二条的规定，我局决定对你采取出具警示函的行政监管措施。你应认真吸取教训，严格遵守相关法律法规，规范自身执业行为,并在收到本决定书之日起30日内向我局提交书面报告。

如对本行政监管措施不服，可在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述行政监管措施不停止执行。

内蒙古证监局

2023年7月15日