从股权投资看中国机遇

本文转自：福建日报

□本报记者 王永珍

产业布局和经济发展需要依赖于以资本市场为纽带的直接融资，而股权投资正是科技成果转化、产业转型升级的排头兵，在提升资本市场繁荣度、助力科技创新产业发展等方面发挥着至关重要的作用。

8日下午，由商务部外国投资管理司主办、中金公司协办的“投资中国年”主旨论坛配套分论坛——“股权投资策略专题研讨”举行，围绕“新格局·新领域·新机遇”主题，深耕中国市场多年的境内外知名投资机构代表集聚投洽会，共同研讨投资中国的机遇与挑战。

近年，随着中国金融领域对外开放的持续深化，越来越多的境内外股权基金投资中国。截至今年7月末，国内私募基金管理基金总规模已达到20.82万亿元，再创历史新高。

在中国，股权投资是推动企业发展的重要推手，助力中国经济实现了跨越式发展；与此同时，中国的庞大市场也为国际投资者提供了广阔的舞台。

投资中国，合作共赢

在中国各地，私募股权机构作为高质量发展的一支重要力量，以创新资本带动新兴企业发展，并通过改善法人治理结构、支持企业管理提升等方面进行赋能，在支持科技创新、发展直接融资、助推产业转型升级等方面，发挥着日益重要的基础性、战略性作用。

百年未有之大变局，也是百年未有之大机遇。新主题和新赛道的兴起，涌现了大量投资机会，并在人工智能、新能源汽车、清洁能源及储能等细分赛道快速成长出一批新的独角兽企业。

作为投洽会举办地，厦门乃至福建，更成股权投资的热土。

“厦门火炬高新区重点招商项目海辰储能，在我们所投资子基金的加持下，发展非常迅速，实现厦门独角兽企业零的突破，预计今年产值将突破100亿元。”厦门火炬产业股权投资管理有限公司执行董事付嘉玲说。

厦门火炬高新区产业引导基金2020年成立以来，聚焦硬科技，围绕高新区主导产业，有针对性地与新一代信息技术、半导体与集成电路、新材料新能源等产业链头部产业投资机构合作，以基金为线、串起产业链、形成产业集群，三年来累计已批复9只子基金，总规模174.73亿元。

“我们从2017年到厦门开始，业务就飞速发展。6年时间，中金资本基金规模在厦门占到1/5强，同时我们在厦门的规模也占到中金资本自身的1/5强。”中金资本运营管理委员会委员、董事总经理安垣表示，“在整个中金资本的发展过程中，我们是相辅相成、共同发展的。”

不止于厦门，作为中金公司旗下的私募股权投资平台，中金资本自2017年以来深耕福建区域，私募股权业务在福建位列龙头地位，福建也成为中金资本落地规模最大的重点区域之一。截至目前，已在福建设立基金35只，累计基金规模约750亿元，正稳步推进的投资合作项目和推荐基金超70个，涉及金额约600亿元；直接投资项目近30个。而中金资本也发展成为中国领先的券商系私募基金管理平台，累计资产管理规模已达约5000亿元。“抓住科创的角度投资，布局高端制造、新能源、消费科技，在这个过程中，我们也深刻地感受到中国经济强烈的发展动能。”安垣说。

投资中国，未来可期

中国经济在面临三年疫情短期冲击的同时，也发生了结构性的变化，出现人口、房价、全球化和居民部门杠杆率（即居民收入与居民负债的比值）四大拐点，面临着非常大的顺周期向下的压力。但同时中国还有“工程师红利”，高等教育的入学率已跟发达国家水平差不多，以及可继续发力的新基建，大而长的全产业链优势，都是可对冲四大拐点的结构性力量。

“中国经济发生巨大结构性的变化，从高速增长转向高质量发展，同时还叠加三年疫情导致的疤痕效应，这个时候要更多地寻找机会。”论坛上，中金公司首席策略分析师缪延亮对中国经济增长的机遇与挑战的分析，引起与会嘉宾的共鸣，大家纷纷表示，投资就是在不确定中寻找相对的确定性，投资中国，虽然挑战重重，但更是机会多多。

在当前经济放缓的情况下，投资机构信心何来？股权投资机会在哪儿？

在CPE源峰资本总裁田宇看来，宏观层面，中国经济增长潜力在全球是不可替代的，中国改革开放的信心和决心是没有变的，中国依然是世界经济增长的重要引擎；微观来讲，不仅看好电动汽车等高端制造业，新能源、生态环保及旅游等美丽产业，传统的消费品行业也都有很大成长机会。

“中国市场容量的大和中国企业家的勤奋，让我们很有信心在这里做投资。”来自欧洲的璞米投资基金中国区负责人刘上舟说。

刘上舟举例说，璞米投资基金募集了一个能源转型和ESG社会责任的影响力基金，也在看一些电动自行车的项目。欧洲的电动自行车迭代周期是24个月，国内的电动自行车厂商能够做到三个月一次迭代，所以在很短的时间内，国内的电动自行车企业从娱乐性的电动自行车，到出行用的，到最便宜的送快递等工作用的，已全面超过欧洲的企业。刘上舟表示，“中国有很多制造类和服务类的产品具有很强的市场竞争力，作为一个全球基金，我们看好并期望能够帮助被投企业走向国际市场”。